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本報（chinatimes.net.cn）記者閆曉寒 盧曉 北京報道

當(dāng)華米科技在2018年2月頂著“小米生態(tài)鏈穿戴第一股”的光環(huán)登陸紐交所時，來自小米的產(chǎn)品貢獻(xiàn)其近67%的營收。到了2021年這一比例下降至53%。這也意味著，華米科技對小米的依賴正逐步降低。

但從業(yè)績和資本市場來看，華米科技試圖脫離小米的過程并不容易：上市至今股價跌去八成、營收增速逐年放緩。從華米科技在5月24日公布的2022年一季報來看，其各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不算好看：當(dāng)期其約7.6億元的營收同比下滑34%；凈虧損為8872萬元，較上年同期擴(kuò)大119%。

在小米的懷抱中迅速崛起的華米科技為何再次虧損？其“去小米化”進(jìn)展如何，后續(xù)又會如何發(fā)展？

為何虧損

華米科技在財報中給出了一季度其營收下滑及虧損的原因。其中最主要的原因是，小米手環(huán)出貨量下降和自有品牌銷售受阻。前者是因為下一代的小米手環(huán)將推出導(dǎo)致出貨量減少；后者是受消費者可自由支配支出下降、疫情等因素影響。

據(jù)《華夏時報》記者了解，華米科技的兩大主要業(yè)務(wù)為以小米手環(huán)、體重秤等產(chǎn)品為主的小米生態(tài)鏈業(yè)務(wù)；以Amazfit和Zepp品牌為主，包括智能手環(huán)、智能手表等可穿戴設(shè)備的自有品牌業(yè)務(wù)。

從財報來看，今年第一季度其產(chǎn)品的總出貨量為370萬個。作為對比，上年同期為630萬個。具體而言，一季度華米科技為小米制造的產(chǎn)品出貨量下降45.5%，而自有品牌Amazfit和Zepp產(chǎn)品的出貨量減少了31.6%。由此來看，雖然華米科技智能手環(huán)等產(chǎn)品的出貨量也被市場帶動出現(xiàn)下滑，但其下滑幅度小于小米。

需要提及的是，2021年華米科技產(chǎn)品全年出貨量已經(jīng)較上年縮減960萬。當(dāng)年雖然其為小米代工的可穿戴產(chǎn)品出貨量同比下滑超過三成，但華米的自有品牌產(chǎn)品出貨量同比增長了六成。

資深產(chǎn)業(yè)觀察家葛甲對《華夏時報》記者分析認(rèn)為，華米科技營收下滑以及產(chǎn)生虧損，最主要還是受到全球硬件整體性需求下滑的影響，市場整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下跌?！敖衲暌患径热蛑悄苁謾C(jī)出貨量繼續(xù)下降，而作為手機(jī)的周邊設(shè)備，智能手環(huán)等硬件產(chǎn)品也很難保持正向增長?！?/p>

他表示，小米占據(jù)了大眾市場，對市場風(fēng)向感受靈敏，小米手環(huán)的下滑幅度反映的是整個智能手環(huán)市場的變化。華米科技的產(chǎn)品下滑幅度小于小米也說明，華米并不依賴手機(jī)帶量，其已經(jīng)有了自己的品牌力，并且用戶群體比較扎實。

此外，全球疫情、俄烏沖突等國際環(huán)境的不確定性，也影響了小米可穿戴產(chǎn)品和華米自有品牌產(chǎn)品在受影響地區(qū)的需求和銷售，并給華米的供應(yīng)鏈帶來挑戰(zhàn)。

而華米科技公司管理層認(rèn)為華米二季度營收在10.8億元到13億元之間，這相較2021年同期下降約7.6億到5.4億元。這意味著，二季度華米科技面臨的情況仍不樂觀。

5月27日，記者就精簡成本具體措施等問題通過多渠道聯(lián)系華米科技，截至發(fā)稿，暫未得到回復(fù)。

自有品牌占比超65%

華米科技CFO鄧成在財報中表示，隨著不確定性的持續(xù)，公司將繼續(xù)精簡成本，以期重新獲得未來的盈利能力。

雖然華米科技在一季度的總運營費用略有下降，但研發(fā)、營銷費用基本上仍占據(jù)其花費的大頭。其中，研發(fā)費用、銷售和營銷費用共占據(jù)其收入超過三成。

這背后，是華米科技在“去小米化”及發(fā)展自有品牌的過程中，需要在打通渠道、品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面有更多投入。

比如2015年，華米科技推出了自有品牌“躍我”。過去幾年為了擺脫對小米的依賴，華米也陸續(xù)推出折疊跑步機(jī)、運動鞋服、TWS耳機(jī)等產(chǎn)品，以期擴(kuò)充其自有品牌的品類。

事實上，自2013年成立起，華米科技與小米就密不可分。作為小米的生態(tài)鏈企業(yè)，華米科技在前者的助力下迅速發(fā)展壯大。2016年，成立僅三年的華米科技就成長為一家營收超過15億元的公司。

從財報來看，一季度華米科技來自自有品牌產(chǎn)品的收入占比超過65%。作為對比，去年這一比例不到47%；更早前的2015年，其自有品牌占比在3%左右。這也反映了過去幾年，華米科技“去小米化”的進(jìn)展。

葛甲對《華夏時報》記者分析認(rèn)為，當(dāng)前華米已經(jīng)是一個獨立品牌，但其與小米更多是競合關(guān)系。在華為、榮耀、oppo等手機(jī)廠商紛紛加碼可穿戴賽道的情況下，獨立廠商在生態(tài)優(yōu)勢、議價能力、供應(yīng)鏈能力和銷售渠道均弱于前者。華米會在與小米共存的狀態(tài)下，逐漸擴(kuò)大自有品牌占比。

不過，他認(rèn)為這對華米來說是一個過渡階段，并不是終局?！拔磥砣A米科技還是要自建渠道，但這個渠道未必是排他性的，一定是多入口共存的狀態(tài)。在銷售渠道、供應(yīng)鏈方面有長期持續(xù)的投入。在這方面，華米科技還有很長的路要走。”

責(zé)任編輯：黃興利 主編：寒豐