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1、所謂投資組合久期，是指貨幣市場(chǎng)基金持有的債券、票據(jù)等品種的距離到期日的平均剩余期限。

影響債券基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的兩大因素,一是利率風(fēng)險(xiǎn),即所投資的債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度(又稱久期),二是信用風(fēng)險(xiǎn)。

債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時(shí)候,債券價(jià)格便下滑。

2、要知道債券價(jià)格變化,從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)于利率變動(dòng)的敏感程度如何,可以用久期作為指標(biāo)來衡量。

3、久期取決于債券的三大因素:到期期限,本金和利息支出的現(xiàn)金流,到期收益率。久期以年計(jì)算,但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項(xiàng)指標(biāo),你可以了解到,所考察的基金由于利率的變動(dòng)而獲益或損失多少。

4、久期越長(zhǎng),債券基金的資產(chǎn)凈值對(duì)利息的變動(dòng)越敏感。假若某只債券基金的久期是5年,那么如果利率下降1個(gè)百分點(diǎn),則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個(gè)百分點(diǎn)；反之,如果利率上漲1個(gè)百分點(diǎn),則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個(gè)百分點(diǎn)的損失。又如,有兩只債券基金,久期分別為4年和2年,前者資產(chǎn)凈值的波動(dòng)幅度大約為后者的兩倍。