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創(chuàng)業(yè)邦（ID：ichuangyebang）

編譯丨信陵

編輯丨海腰

近幾年，如果說(shuō)VC業(yè)對(duì)未來(lái)有什么共識(shí)，押注數(shù)據(jù)和AI肯定算一個(gè)。（詳見(jiàn)《未來(lái)的VC合伙人可能穿著格子襯衫》）

這方面，年輕的GP可能走的更快。

EQT Ventures成立于2016年，是歐洲最大私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之一EQT Group（殷拓集團(tuán)，下稱(chēng)：EQT）的風(fēng)險(xiǎn)投資部門(mén)。

作為一家只有6年歷史的機(jī)構(gòu)，它剛剛募集了11億歐元的三期基金，是目前歐洲最大的一支早期基金。

中國(guó)讀者可能對(duì)EQT不太熟悉。睿獸分析的數(shù)據(jù)顯示，源于瑞典的EQT，資金管理規(guī)模近1000億歐元。

去年10月，它斥資68億歐元收購(gòu)了亞洲三大私募之一的霸菱亞洲，后者資產(chǎn)管理規(guī)模177億歐元，也是著名女投資家徐新的老東家。

EQT Ventures拿的是北歐的“老錢(qián)”，但做派十分新銳，尤其是數(shù)字化和大數(shù)據(jù)應(yīng)用走在了很多大機(jī)構(gòu)的前面，有行業(yè)人士甚至稱(chēng)之為“一家屬于未來(lái)的VC“。

最近，EQT Group數(shù)據(jù)管理主管 Pedram Birounvand和VC Stack創(chuàng)始人Max Fleitmann進(jìn)行了一場(chǎng)對(duì)話，主題是EQT Ventures如何利用AI的力量識(shí)別和投資早期初創(chuàng)企業(yè)。

其中，二位專(zhuān)家對(duì)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型基金的運(yùn)作方式討論得非常深入，包括數(shù)據(jù)的利用方式、數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的構(gòu)建等等。

VC Stack是一家為投資機(jī)構(gòu)提供軟件和工具評(píng)估的創(chuàng)業(yè)公司。主要?jiǎng)?chuàng)始人Max Fleitmann既是連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，也是投資人。

創(chuàng)業(yè)邦整理了交流的摘要，點(diǎn)擊此處查看原文：Shaping the Future of Venture Capital with Data and AI

EQT如何使用數(shù)據(jù)？

EQT搭建了自己的AI驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Motherbrain，這一系統(tǒng)對(duì)識(shí)別兩類(lèi)機(jī)會(huì)很有價(jià)值，一類(lèi)是“容易被忽視的”機(jī)會(huì)，另一類(lèi)是容易變成“為時(shí)已晚”的機(jī)會(huì)。

這個(gè)系統(tǒng)能夠幫助搜索交易機(jī)會(huì)和投資決策。系統(tǒng)的算法使用卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)映射數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系，例如應(yīng)用程序商店下載量、之前投資者的信息、網(wǎng)站流量、創(chuàng)始人簡(jiǎn)歷等。

這樣的話，EQT不僅能夠搶在同行前面接觸到初創(chuàng)企業(yè)，而且做得準(zhǔn)備也足夠充分。比如在Motherbrain的幫助下，公司抓住了9個(gè)容易被忽視的投資機(jī)會(huì)。

另外，這套系統(tǒng)還能改善內(nèi)部運(yùn)營(yíng)，比如幫助合伙人在投后服務(wù)上優(yōu)化時(shí)間管理，比如為合伙人要參加的會(huì)議準(zhǔn)備過(guò)往的交流摘要等等。

為了做大這一點(diǎn)，EQT大量投資數(shù)據(jù)科學(xué)家，他們通過(guò)在非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)中尋找關(guān)聯(lián)，識(shí)別出優(yōu)秀的企業(yè)。這就需要對(duì)數(shù)據(jù)科學(xué)、工程知識(shí)，最領(lǐng)先的數(shù)據(jù)（包括云數(shù)據(jù)平臺(tái)）進(jìn)行投資。

Pedram說(shuō)，數(shù)據(jù)還被用于為被投公司創(chuàng)造價(jià)值。包括幫助被投企業(yè)獲取市場(chǎng)數(shù)據(jù)、識(shí)別一個(gè)地區(qū)的宏觀形勢(shì)，與其他非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的被投企業(yè)分享數(shù)據(jù)等等。

被投公司還能從EQT得到一些自助數(shù)據(jù)產(chǎn)品的支持。例如，在ESG這樣的細(xì)分領(lǐng)域，EQT正在構(gòu)建一個(gè)產(chǎn)品，被投企業(yè)可以用這個(gè)產(chǎn)品將自己的ESG績(jī)效與基準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比。

當(dāng)然，被投企業(yè)還可以根據(jù)臨時(shí)的需求，尋求EQT的數(shù)據(jù)支持。

小基金與大基金如何使用數(shù)據(jù)？

Pedram的觀點(diǎn)是，雖然數(shù)據(jù)對(duì)所有基金都重要，但使用方式的復(fù)雜程度并不相同。

小機(jī)構(gòu)應(yīng)該使用現(xiàn)成的產(chǎn)品。如果要成功構(gòu)建自己的產(chǎn)品，通常需要有一個(gè)4-5人的團(tuán)隊(duì)，這對(duì)小基金來(lái)說(shuō)是一筆大投資。如果是資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)10億美元的大型基金，建立內(nèi)部團(tuán)隊(duì)就是值得的投資，與使用現(xiàn)成的工具相比，使用專(zhuān)有工具將具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

Pedram說(shuō)，現(xiàn)代人工智能和自然語(yǔ)言技術(shù)將為投資基金創(chuàng)造出優(yōu)勢(shì)。比如，ChatGPT徹底改變了人們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上的互動(dòng)方式。投資基金可以從ChatGPT那里獲取更多的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。

VC Stack的Maximilian介紹說(shuō)，VC Stack正在深入探討如何使用ChatGPT做投資。大家可以訪問(wèn)登錄www.vcstack.io找找案例和靈感。

對(duì)于希望采用新的數(shù)據(jù)工具的基金

有什么建議？

Pedram認(rèn)為，評(píng)估適用性的一種簡(jiǎn)單方法是試用這些工具，今天的云軟件非常有可能做到這一點(diǎn)。他說(shuō)，與供應(yīng)商談判時(shí)，要爭(zhēng)取免費(fèi)試用或是以?xún)?yōu)惠的價(jià)格試用的機(jī)會(huì)。如果不滿意就隨時(shí)退出。

另外一個(gè)有用的做法是請(qǐng)專(zhuān)家向供應(yīng)商提問(wèn)，不要被術(shù)語(yǔ)迷惑，提出正確的問(wèn)題并判斷對(duì)方的反饋。

關(guān)于聘請(qǐng)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)

Pedram說(shuō)，過(guò)去20年，管理數(shù)據(jù)的技術(shù)發(fā)生了重大變化，造成招聘的角色也一直在變。在不同的公司，即便是同一個(gè)角色也會(huì)承擔(dān)明顯不同的職責(zé)。比如，Spotify的數(shù)據(jù)工程師與EQT的數(shù)據(jù)工程師的職責(zé)就截然不同。因此，了解團(tuán)隊(duì)中每個(gè)角色的確切職責(zé)至關(guān)重要。

鑒于這樣的情況，Pedram給出的招聘建議：

*數(shù)據(jù)工程師：雖然他們不會(huì)構(gòu)建自定義代碼，但他們可以以簡(jiǎn)單的方式編寫(xiě)SQL代碼，以便業(yè)務(wù)人員理解。

*數(shù)據(jù)科學(xué)家：如果確實(shí)是大基金，有足夠多需要分析的數(shù)據(jù)，才考慮招聘這個(gè)崗位。

*分析師：他們的角色是理解數(shù)據(jù)，解釋數(shù)據(jù)，把數(shù)據(jù)向更廣泛的領(lǐng)域推廣。

關(guān)于投資的未來(lái)

Pedram說(shuō)，數(shù)據(jù)對(duì)投資至關(guān)重要。風(fēng)險(xiǎn)基金需要在更早的階段找到公司，并且投資比我們今天更多的項(xiàng)目。如果計(jì)算機(jī)和機(jī)器能幫助我們做更多“體力活”，投資人就可以做更多的交易，這樣早期投資會(huì)更多，更多的細(xì)分產(chǎn)品也能獲得投資。

作為一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，EQT建立了自己的專(zhuān)有系統(tǒng)Motherbrain，發(fā)現(xiàn)并投資了至少九家初創(chuàng)企業(yè)。

展望未來(lái)，數(shù)據(jù)和AI能力對(duì)于有前途的風(fēng)險(xiǎn)投資交易很關(guān)鍵。如果錯(cuò)過(guò)這一行業(yè)的機(jī)遇，將會(huì)是一個(gè)重大的損失。