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認(rèn)購期權(quán)就是看漲，是指投資者支付合約的權(quán)利金，獲得在未來以約定的行權(quán)價買入某數(shù)量的標(biāo)的證券的權(quán)利。

一、認(rèn)購期權(quán)開倉動機(jī)及應(yīng)用場景

1、以小博大（杠桿性）

2、預(yù)期股票價格會上漲，不確定幅度，但又不希望承擔(dān)下跌帶來的損失

策略：買入認(rèn)購期權(quán)，假設(shè)當(dāng)天市場上行權(quán)價為2.80元、7月認(rèn)購期權(quán)的權(quán)利金賣價為0.0430元/份，合約單位為10000（一張合約代表10000 份）。

小明只需買入1張上證50ETF期權(quán)，支付430元的權(quán)利金，就能在到期日仍然以2.80元的資金買入10000份上證 50ETF。資金成本僅為原來的1.54%（430/27850），起到了“四兩撥千斤”的效果。

需要注意的是：提高資金使用效率是期權(quán)杠桿性的天然優(yōu)勢。但杠桿性是把 “雙刃劍” ，如果ETF價格在到期時的變動方向與預(yù)期相反時，小明也面臨著全部損失430元的價值歸零風(fēng)險（最大損失為權(quán)利金）。

二、可能面臨的風(fēng)險

1、價值歸零風(fēng)險：當(dāng)?shù)狡谌掌跈?quán)合約處于虛值狀態(tài)時，投資者將面臨全部權(quán)利金的損失

2、高溢價風(fēng)險：當(dāng)期權(quán)價格被嚴(yán)重高估時，切記不能有股票“追漲殺跌”的思維，不要跟風(fēng)炒作買入開倉

3、行權(quán)交割風(fēng)險：實值期權(quán)的持有方切記勿忘行權(quán)（勿忘自己的利益）

4、流動性風(fēng)險：對于深度虛值的期權(quán)應(yīng)注意臨近到期日，無法平倉的流動性風(fēng)險

更多期權(quán)知識來源：財順期權(quán)