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　　報(bào)告日期：2019年9月2日

　　★廣西地區(qū)生豬存欄僅剩2-3成，后續(xù)補(bǔ)欄不足

　　廣西地區(qū)2019年4-7月份非洲豬瘟疫情集中爆發(fā)，生豬養(yǎng)殖密度大，衛(wèi)生條件差，病豬處理不及時(shí)，加速疫情傳播，當(dāng)前生豬存欄同比僅剩2-3成。后續(xù)補(bǔ)欄仔豬供應(yīng)不足，有價(jià)無(wú)市，中小養(yǎng)殖戶大量退出市場(chǎng)，膽怯疫情風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，年內(nèi)大規(guī)模補(bǔ)欄艱難。

　　★飼料需求斷崖式下跌，上游庫(kù)存壓力凸顯

　　受到非洲豬瘟疫情影響，2019年4-7月飼料需求斷崖式下跌，豬飼料生產(chǎn)廠部分停工或轉(zhuǎn)向禽料和水產(chǎn)飼料生產(chǎn)，上游壓榨廠大豆和豆粕庫(kù)存迅速增添，部分油廠停機(jī)或在盈虧平衡線附近開機(jī)運(yùn)行。

　　★原料采購(gòu)周期縮短，四季度飼料需求預(yù)計(jì)歸暖

　　受到原料價(jià)格不穩(wěn)定和下游需求較弱的影響，大豆和飼料廠的采購(gòu)周期顯然縮短，隨采隨用較為普遍。四季度現(xiàn)有生豬育肥和禽類養(yǎng)殖增量預(yù)計(jì)帶動(dòng)需求歸暖，8月已經(jīng)浮現(xiàn)飼料需求反彈的跡象。

　　★生豬消費(fèi)需求逐漸釋放，供不足需矛盾突出

　　隨著國(guó)慶中秋雙節(jié)備貨需求進(jìn)一步釋放，氣溫下降后豬肉需求上升和春節(jié)前的大規(guī)模備貨需求降臨，生豬產(chǎn)能供不足需的矛盾在廣西地區(qū)預(yù)計(jì)愈加顯然，沒(méi)有外省調(diào)入，豬肉供贈(zèng)將極度緊缺。

　　★投資建議：

　　生豬價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)上漲。

　　★風(fēng)險(xiǎn)提醒：

　　豬肉進(jìn)口販，大量進(jìn)口豬肉流入;政府采取強(qiáng)制性措施限制消費(fèi)或豬肉價(jià)格。

　　報(bào)告全文

　　1、全國(guó)和廣西地區(qū)生豬養(yǎng)殖狀況

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)部2019年7月的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)能繁母豬存欄量同比下降31.9%，生豬存欄同比下降32.2%，全國(guó)產(chǎn)能去化將近三分之一，按照2018年我國(guó)豬肉消費(fèi)量5400萬(wàn)噸進(jìn)行計(jì)算，豬肉供需缺口將高達(dá)1700萬(wàn)噸。下半年是我國(guó)豬肉消費(fèi)的旺季，隨追市秋國(guó)慶雙節(jié)降臨，氣溫下降，我國(guó)豬肉消費(fèi)需求逐漸增添，供需矛盾凸顯，全國(guó)豬肉價(jià)格從8月份開始陷入迅速上漲通道，環(huán)比上漲40%，同比上漲95%，截止2019年9月1日根據(jù)博亞和訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)生豬均價(jià)26.43元/公斤。

　　全國(guó)非洲豬瘟疫情從北向南發(fā)展，廣西地區(qū)從4月份開始至7月份疫情集中爆發(fā)，受到生豬禁止外調(diào)，集中拋售的影響，價(jià)格持續(xù)低迷。從7月開始，廣西疫情相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)能去化見(jiàn)底，生豬供應(yīng)缺乏，價(jià)格領(lǐng)漲全國(guó)，由于生豬供應(yīng)嚴(yán)重緊張，近日南寧市發(fā)改委發(fā)布《南寧市發(fā)展和改革委員會(huì)關(guān)于實(shí)施豬肉價(jià)格暫時(shí)干預(yù)的通知》，對(duì)豬肉進(jìn)行定點(diǎn)限量限價(jià)的供應(yīng)，農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)以低于前10日市場(chǎng)均價(jià)10%以上的價(jià)格出售豬肉，而每位消費(fèi)者每日限購(gòu)1公斤豬肉。

　　廣西地區(qū)生豬出欄量和豬肉產(chǎn)量在全國(guó)均具有重要地位，2017年生豬出欄量3181萬(wàn)頭，全國(guó)占比4.78%，2017年豬肉產(chǎn)量264萬(wàn)噸，全國(guó)占比4.88%，生豬出欄量和豬肉供應(yīng)量均在全國(guó)前十大省份。從生豬出欄量和豬肉產(chǎn)量全國(guó)占比來(lái)看，數(shù)量基本相當(dāng)，與相鄰的廣東為生豬調(diào)入大省不同，廣西基本屬于生豬供需平衡的省份，價(jià)格大幅上漲反映了省內(nèi)供應(yīng)的嚴(yán)重不足。全國(guó)大型養(yǎng)殖集團(tuán)牧原、溫氏、正邦科技等在廣西均有生豬養(yǎng)殖布局。

　　生豬飼料的需求狀況可以直接反映下游生豬存欄去化程度，為深入知道廣西當(dāng)?shù)厣i產(chǎn)能的去化程度，本次調(diào)研走訪了多家生豬飼料生產(chǎn)廠和廣西北部灣多家大型油脂壓榨廠，通過(guò)大豆壓榨情況和豆粕庫(kù)存狀況，對(duì)生豬產(chǎn)能去化進(jìn)行驗(yàn)證，同時(shí)知道廣西地區(qū)養(yǎng)殖板塊今年集體變幻和四季度的需求走勢(shì)。

　　廣西地區(qū)的大豆庫(kù)存截止7月底占全國(guó)大豆庫(kù)存的14.19%，豆粕庫(kù)存占全國(guó)豆粕庫(kù)存的12.88%，庫(kù)存水平在全國(guó)僅次于華北地區(qū)。同時(shí)縱向?qū)φ湛砂l(fā)明今年5月以來(lái)大豆和豆粕庫(kù)存不斷累積，直到7月初豆粕庫(kù)存才有所下降，但仍處于歷史高位，廣西地區(qū)油廠開機(jī)率較低，部分油廠甚至處于停機(jī)狀況，反映受到非洲豬瘟疫情影響，下游飼料消費(fèi)不振導(dǎo)致豆粕消費(fèi)不及預(yù)期，大幅累庫(kù)。

　　2、廣西地區(qū)調(diào)研路線

　　本次調(diào)研從廣西南寧出發(fā)，到防城港和欽州壓榨廠較為集中的港口地區(qū)，再至廣西生豬養(yǎng)殖和疫情發(fā)展較為嚴(yán)重的玉林和貴港地區(qū)，通過(guò)壓榨廠的開工和庫(kù)存數(shù)據(jù)，飼料廠的消費(fèi)狀況和生豬養(yǎng)殖企業(yè)的存欄狀況，判斷非洲豬瘟對(duì)產(chǎn)業(yè)上下游的沖擊和對(duì)未來(lái)行情走勢(shì)的影響。

　　3、調(diào)研結(jié)論

　　1)生豬存欄狀況

　　廣西地區(qū)生豬存欄去化在7成以上，各個(gè)地區(qū)去化程度存在差異，玉林等地區(qū)產(chǎn)能去化8成以上。廣西地區(qū)生豬養(yǎng)殖密度較大，衛(wèi)生防疫體系不健全，疫情發(fā)生前期防控隔離不到位，病死豬沒(méi)有妥善處理，導(dǎo)致疫情加快擴(kuò)散，全省生豬目前僅剩疫情發(fā)生前2-3成生豬存欄;中小散戶幾乎所有淘汰，大型集團(tuán)保有部分存欄;疫情爆發(fā)集中在4-7月份。

　　2)產(chǎn)能去化見(jiàn)底，后續(xù)補(bǔ)欄不足

　　當(dāng)前非洲豬瘟疫情發(fā)展基本穩(wěn)定，僅有存欄沒(méi)有潞傍減少趨勢(shì)，產(chǎn)能去化基本見(jiàn)底，但目前市場(chǎng)補(bǔ)欄動(dòng)力不足，按照150公斤的出欄體重，1400元/頭的仔豬價(jià)格，900元/頭的飼料價(jià)格，30元/公斤的生豬出欄價(jià)格進(jìn)行計(jì)算，當(dāng)前廣西生豬養(yǎng)殖頭均利潤(rùn)達(dá)到2200元，但一方面仔豬供應(yīng)不足，有價(jià)無(wú)市，另一方面市場(chǎng)尤其擔(dān)憂疫情風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)養(yǎng)殖戶仍持觀望心態(tài)，部分集團(tuán)企業(yè)有潞傍補(bǔ)欄的動(dòng)力，但目前尚未落實(shí)，預(yù)計(jì)生豬產(chǎn)能盡全恢重至少要2-3年的光陰。

　　3)飼料需求大幅下降，飼料和壓榨廠庫(kù)存壓力較大

　　根據(jù)飼料廠和壓榨廠的加工進(jìn)度來(lái)看，2019年4-7月份受到非洲豬瘟疫情影響生豬存欄下降，豬飼料需求斷崖式下跌，降幅同比均在70%以上，部分豬飼料場(chǎng)停工，部分轉(zhuǎn)做禽類和水產(chǎn)飼料;同時(shí)壓榨廠豆粕銷售顯然下滑，浮現(xiàn)脹庫(kù)壓力，大豆壓榨開工率下降，利潤(rùn)水平處于盈虧平衡線附近;但同時(shí)豆粕價(jià)格下跌，相比踩縞競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯，飼料配方中占比上升，部分緩解庫(kù)存壓力。

　　4)原料采購(gòu)周期縮短，隨采隨用為主

　　飼料企業(yè)和壓榨企業(yè)的原料采購(gòu)周期顯然縮短，2018年以來(lái)受到貿(mào)易戰(zhàn)等不斷定因素影響，大豆價(jià)格波動(dòng)較大，建立長(zhǎng)期庫(kù)存存在風(fēng)險(xiǎn)，隨采隨用成為更普遍的策略。當(dāng)前壓榨廠大豆船期和豆粕賣出合同均到10月份為止，后期觀望心態(tài)較重，市場(chǎng)普遍看好四季度飼料需求，目前尚未有買賣遠(yuǎn)月基差。

　　5)四季度飼料需求預(yù)計(jì)逐漸歸暖

　　當(dāng)前生豬產(chǎn)能不會(huì)潞傍下降，補(bǔ)欄雖然沒(méi)有大規(guī)模落實(shí)，但現(xiàn)有存欄的仔豬和生豬隨著春節(jié)前育肥需求降臨將推動(dòng)豬飼料需求的增添;禽類補(bǔ)欄同比增長(zhǎng)20%-30%，帶來(lái)飼料需求正增長(zhǎng)，水產(chǎn)飼料需求在10月后轉(zhuǎn)弱，但水產(chǎn)料總體占比10%-15%，影響有限，預(yù)計(jì)四季度飼料需求集體逐漸歸暖。

　　6)生豬消費(fèi)需求逐漸釋放，年前生豬價(jià)格還將潞傍上漲

　　當(dāng)前廣西市場(chǎng)生豬供應(yīng)嚴(yán)重不足，豬肉價(jià)格迅速上漲，中秋和國(guó)慶雙節(jié)前的備貨需求還未盡全釋放，隨著氣溫下降豬肉需求進(jìn)一步增添，春節(jié)前將有較大規(guī)模的消費(fèi)需求，預(yù)計(jì)推動(dòng)生豬價(jià)格進(jìn)一步上漲。

　　4、企業(yè)調(diào)研實(shí)錄

　　企業(yè)一：集團(tuán)性飼料加工廠

　　公司阜：公司屬于大型飼料加工集團(tuán)，全國(guó)年產(chǎn)量400-500萬(wàn)噸，在華南地區(qū)有14個(gè)廠，分辭分布在福建、兩廣、湖南和海南地區(qū)，華南地區(qū)飼料產(chǎn)量100萬(wàn)噸/年，南寧本廠產(chǎn)量10萬(wàn)噸/年，生產(chǎn)飼料品種以水產(chǎn)料為主，2019年水產(chǎn)料占比50%，禽料30%-40%，豬料10%-20%;2019年受到非洲豬瘟疫情影響，豬飼料產(chǎn)量同比下降60%-70%，公司加大水產(chǎn)料生產(chǎn)，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)16%;當(dāng)前銷售市場(chǎng)主要是南寧周邊和大型水庫(kù)。

　　原料庫(kù)存：豆粕合同和物理庫(kù)存在40天左右，禽料豆粕用量占比5%左右，水產(chǎn)料都豆粕用量占比30%-40%，豬料豆粕用量占比10%-20%;踩縞合同和物理庫(kù)存在60天左右，當(dāng)前廣西集體踩縞供應(yīng)缺乏，飼料配方中踩縞用量占比下降，公司踩縞用量20噸/天;玉米(1881, 7.00, 0.37%)合同和物理庫(kù)存在20天左右，看空玉米價(jià)格，未來(lái)滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主，公司采購(gòu)東北玉米，大麥到港后可替代玉米。

　　原料采購(gòu)：大豆船期買至10月份，采購(gòu)現(xiàn)貨為主，大豆今年質(zhì)量較差，供應(yīng)偏緊。

　　非洲豬瘟疫情影響：受到非洲豬瘟疫情影響，廣西地區(qū)生豬存欄下降比例在70%-80%，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)由于物理防控措施較好，受到感染相對(duì)較少，中小散養(yǎng)殖戶大量淘汰。預(yù)計(jì)8月份存欄下降有所好轉(zhuǎn)，但是補(bǔ)欄艱難在于仔豬較為缺乏，預(yù)計(jì)全省生豬產(chǎn)能在一年以后能有所恢重。

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：春節(jié)前是養(yǎng)殖用料較為集中的季節(jié)，隨著禽類補(bǔ)欄增添，生豬育肥增添，飼料需求四季度預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)。

　　企業(yè)二：大型飼料加工廠

　　公司阜：公司主要籠罩云貴川、廣西和湖南地區(qū)，廣西地區(qū)當(dāng)前產(chǎn)量2萬(wàn)噸/月，同比下降20%左右，飼料中禽料占比八到九成，豬料和水產(chǎn)料占比一到兩成。非洲豬瘟影響下豬料生產(chǎn)下降，水產(chǎn)料受到環(huán)保限制影響銷售較差，禽料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，銷量和去年基本持平，利潤(rùn)在盈虧平衡線附近。

　　原料采購(gòu)和庫(kù)存：豆粕用量在3600噸/月，物理和合同庫(kù)存在12天左右，采購(gòu)方式結(jié)合一口價(jià)和基差買賣;玉米主要采購(gòu)東北玉米，合同和物理庫(kù)存在30天左右，用量在700-800噸/天，大麥采購(gòu)到港后部分代替玉米使用。

　　非洲豬瘟疫情影響：預(yù)計(jì)廣西生豬存欄同比下降6-7成，小散大量淘汰，大型養(yǎng)殖戶保有部分存欄，公司有禽類養(yǎng)殖板塊，養(yǎng)殖20-30萬(wàn)羽肉雞，未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展禽類養(yǎng)殖，不考慮生豬養(yǎng)殖布局。

　　企業(yè)三：大型水產(chǎn)飼料公司

　　公司阜：公司隸屬大型水產(chǎn)養(yǎng)殖加工集團(tuán)，主營(yíng)水產(chǎn)飼料加工，加工廠分布在兩廣、海南和湖北地區(qū)，共有30條生產(chǎn)線，產(chǎn)能在100萬(wàn)噸/年附近。公司在南寧有兩家水產(chǎn)養(yǎng)殖公司，占地23萬(wàn)畝。南寧工廠水產(chǎn)飼料產(chǎn)量2萬(wàn)噸/月，同比增添10%，利潤(rùn)維持在盈虧平衡線附近，禽料產(chǎn)量3千噸/月，6月前豬飼料產(chǎn)量7-8千噸/月，6月銷量開始斷崖式下降至2千噸/月。

　　廣西地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖：2019年以來(lái)，受到水域環(huán)保請(qǐng)求的影響，廣西地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖由網(wǎng)箱養(yǎng)殖向塘式養(yǎng)殖和立體養(yǎng)殖發(fā)展，養(yǎng)殖總量同比下降30%。水產(chǎn)養(yǎng)殖具有比較顯然的季節(jié)性，普通4月到10月底是水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季。

　　原料庫(kù)存：當(dāng)前豆粕物理和合同庫(kù)存在30天左右，豆粕庫(kù)存6千噸，踩縞庫(kù)存8千噸。飼料中踩縞用量占比基本保持穩(wěn)定。

　　非洲豬瘟疫情影響：受到非洲豬瘟疫情影響，地區(qū)生豬存欄下降70%-85%，中小型養(yǎng)殖戶恐慌心理較為嚴(yán)重，同時(shí)資金不足，幾乎沒(méi)有補(bǔ)欄，大部分空欄觀望。

　　企業(yè)四：大型油脂壓榨廠

　　公司阜：該公司主要壓榨大豆和菜籽;擁有2000噸/日油菜籽預(yù)處理壓榨生產(chǎn)線，1500噸/日油脂浸出生產(chǎn)線，800噸/日油脂精煉生產(chǎn)線，150噸/日油脂小包裝生產(chǎn)線，和6萬(wàn)噸原料立筒罐、18000噸菜籽粕平房倉(cāng)等輔助生產(chǎn)設(shè)施;生產(chǎn)規(guī)模為日加工油菜籽2000噸，年加工油菜籽60萬(wàn)噸。

　　原料采購(gòu)：公司主要采購(gòu)巴西大豆，采購(gòu)期限較之前縮短;由于加拿大菜籽進(jìn)口受到限制，菜籽船期顯然減少，公司菜籽暫時(shí)沒(méi)有進(jìn)口。

　　庫(kù)存：目前大豆庫(kù)存為6萬(wàn)噸，其中廠內(nèi)2萬(wàn)噸，碼頭4萬(wàn)噸;當(dāng)前豆粕庫(kù)存1萬(wàn)噸左右，豆油庫(kù)存幾千噸，受到非瘟影響下游飼料需求不足，8月前豆粕滯銷，有脹庫(kù)現(xiàn)象;

　　壓榨：今年原準(zhǔn)備大豆和菜籽壓榨100萬(wàn)噸，但加拿大菜籽進(jìn)口受限后，生產(chǎn)線改為榨大豆為主，目前大豆開機(jī)率維持在40%左右;2019年1-8月大豆壓榨30-40萬(wàn)噸，菜籽壓榨十幾萬(wàn)噸，總量難以盡成原有準(zhǔn)備;2019年壓榨利潤(rùn)基本在盈虧平衡線，虧損70-80元/噸依然開機(jī)以彌補(bǔ)固定投入，虧損要是到120-130元/噸就停止壓榨，今年外匯貶值帶來(lái)?yè)p失較大。

　　銷售：豆粕銷售市場(chǎng)以廣西為主，輻射云貴川;銷售方式飼料集頭時(shí)銷占比較多，貿(mào)易商提貨較少;1-8月豆粕銷售同比下降30%，預(yù)計(jì)年底豆粕銷售比當(dāng)前有10%左右的增量，主要是畜禽存欄上升帶來(lái);公司銷售了40%-50%的9月豆粕合同，前期銷售部分豆粕遠(yuǎn)月，目前不賣遠(yuǎn)月合同，看好年底行情;當(dāng)前提貨速度在1200噸/天，預(yù)計(jì)單月提貨3萬(wàn)噸左右。

　　非洲豬瘟疫情影響：廣西地區(qū)飼料銷售集體同比下降20%左右，其中豬飼料同比下降20%，禽類飼料同比增長(zhǎng)較多;從當(dāng)前訂單狀況來(lái)看，年底飼料需求能比當(dāng)前歸升百分之十幾左右。

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：當(dāng)前菜籽進(jìn)口量有限，預(yù)計(jì)菜油價(jià)格長(zhǎng)線走強(qiáng)，年底挺油價(jià)不挺粕價(jià)。

　　企業(yè)五：大型油脂壓榨廠

　　公司阜：公司以大豆農(nóng)產(chǎn)品加工為主業(yè)，年加工能力300萬(wàn)噸，可產(chǎn)一級(jí)大豆油50萬(wàn)噸，蛋白飼料240萬(wàn)噸，粗磷脂2萬(wàn)噸，當(dāng)前有兩條大豆壓榨線，壓榨能力1.1萬(wàn)噸/日，大豆庫(kù)容15萬(wàn)噸，豆油庫(kù)容10萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)容4.5-4.6萬(wàn)噸，考慮安全問(wèn)題不設(shè)置外庫(kù)。

　　原料采購(gòu)和庫(kù)存：巴西大豆品質(zhì)今年較差，當(dāng)前沒(méi)有進(jìn)口美豆，菜籽進(jìn)口較為艱難;大豆庫(kù)存1萬(wàn)噸，豆油庫(kù)存2.5萬(wàn)噸。

　　壓榨情況：上半年壓榨持續(xù)虧損，下半年盈利狀況好轉(zhuǎn)，外匯貶值帶來(lái)較大損失。

　　銷售情況：公司銷售區(qū)域在廣西和云貴川地區(qū);經(jīng)銷商銷售和飼料集頭時(shí)銷占比相當(dāng)，當(dāng)前經(jīng)銷商代理較為穩(wěn)定，比例有上升趨勢(shì);當(dāng)前豆粕不做遠(yuǎn)期預(yù)售，半年前銷售部分10月基差，基差價(jià)格40+，9月當(dāng)前價(jià)格2001+20，看強(qiáng)后市價(jià)格，中秋前價(jià)格上漲，主要是節(jié)前備貨和豬價(jià)推漲。

　　非洲豬瘟影響：預(yù)計(jì)廣西地區(qū)豆粕用量同比下降10%-20%，廣西部分地區(qū)沒(méi)有環(huán)保設(shè)施，污水處理系統(tǒng)，養(yǎng)殖密度高，導(dǎo)致豬瘟簡(jiǎn)單傳播，養(yǎng)殖密集區(qū)玉林和白博已經(jīng)基本沒(méi)有生豬存欄，后續(xù)補(bǔ)欄艱難，仔豬有價(jià)無(wú)市，當(dāng)前補(bǔ)欄價(jià)格1200-1500元/頭，養(yǎng)殖戶情緒悲觀，補(bǔ)欄意愿不高。

　　企業(yè)六：大型油脂壓榨廠

　　公司阜：目前廠區(qū)建成年加工60萬(wàn)噸大豆和菜籽的雙榨生產(chǎn)線、15萬(wàn)噸膨化大豆粉生產(chǎn)線，20萬(wàn)噸精煉油生產(chǎn)線，3萬(wàn)噸小榨油生產(chǎn)線，9萬(wàn)噸小包裝生產(chǎn)線，大豆庫(kù)容7萬(wàn)噸。工廠屬于北部灣四家油廠之一，近年來(lái)踩縞需求有限，大豆壓榨為主，大豆開工率100%，菜籽油開工率20%，大豆壓榨變現(xiàn)較快。

　　原料采購(gòu)和庫(kù)存：大豆庫(kù)存1萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存1.7-1.8萬(wàn)噸;豆油庫(kù)存4萬(wàn)噸，豆粕基本流轉(zhuǎn)4-5千噸。

　　壓榨情況：2018年壓榨量53萬(wàn)噸，2019年預(yù)計(jì)全年壓榨量60萬(wàn)噸左右，其中大豆占比80%左右，菜籽占比20%左右;當(dāng)前菜籽壓榨量2000噸/日，一個(gè)月可壓榨一船菜籽，最近加拿大新到菜籽在進(jìn)行壓榨;2018年菜籽壓榨量10萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年同比增添20%，達(dá)到12萬(wàn)噸左右。

　　銷售情況：公司銷售區(qū)域?yàn)閺V西和云貴川地區(qū);銷售渠道以飼料集頭時(shí)銷為主，貿(mào)易商銷售量較少;銷售方式為一口價(jià)和基差交易。

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：當(dāng)前豆粕需求同比降低30%-40%，預(yù)計(jì)四季度生豬養(yǎng)殖有所恢重，豆粕消費(fèi)上升;廣西地區(qū)禽類養(yǎng)殖同比增添20%左右;水產(chǎn)需求陷入十月份逐漸轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)集體飼料需求上升;豆油2018年壓榨量減少，2019年消耗后庫(kù)存下降，價(jià)格還要考慮市場(chǎng)博弈;菜油需求較大，市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，菜籽進(jìn)口要是依然限制，菜油價(jià)格將強(qiáng)于豆油;踩縞由于10月底之后水產(chǎn)需求下滑，集體需求下降;中秋國(guó)慶雙節(jié)和春節(jié)備貨光陰較為固定，普通在節(jié)前15-30天，預(yù)計(jì)今年9月和2020年1月受堤滂求推動(dòng)備貨增添。

　　企業(yè)七：大型國(guó)有油脂壓榨廠

　　公司阜：公司是國(guó)有大型油脂壓榨廠，年糧油加工能力240萬(wàn)噸，年銷售收入超100億元。擁有33.8萬(wàn)噸糧油倉(cāng)儲(chǔ)能力，5萬(wàn)噸級(jí)碼頭，3條鐵路專用線等物流配套設(shè)施，2018年收購(gòu)兼并附近壓榨廠;兩條壓榨線，一條大豆壓榨線4000噸/天，一條菜籽壓榨線4500噸/天;大豆庫(kù)容34萬(wàn)噸;豆粕庫(kù)容3.9萬(wàn)噸，踩縞庫(kù)容1萬(wàn)噸。

　　壓榨情況：前期需求太差，壓榨停機(jī)，8月份恢重開產(chǎn);8月份豆粕壓榨量環(huán)比增添8%，同比下降15%;2019年大豆壓榨量120萬(wàn)噸，同比去年1-7月上升，主要是市場(chǎng)份額增添;菜籽壓榨量十幾萬(wàn)噸。

　　原料采購(gòu)：巴西大豆質(zhì)量不高，主要采購(gòu)阿根廷和巴西大豆，廣西地區(qū)10月份前大豆供應(yīng)可滿意需求，后期供應(yīng)偏緊，榨利轉(zhuǎn)好買船會(huì)增添;

　　庫(kù)存：菜籽進(jìn)口受到限制，當(dāng)前庫(kù)存10萬(wàn)噸，目前北部灣八家油廠惟獨(dú)兩家有菜籽庫(kù)存;大豆庫(kù)存21-23萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存1.8萬(wàn)噸，豆油庫(kù)存1.3萬(wàn)噸;下游飼料企業(yè)庫(kù)存處于中等水平，近日行情好轉(zhuǎn)，消耗部分庫(kù)存。

　　銷售情況：銷售市場(chǎng)以廣西為中央，籠罩云貴、湖南和海南地區(qū);銷售渠道貿(mào)易商銷售占比7成，飼料集頭時(shí)銷占比3成;廣西地區(qū)豆粕需求同比下降15%-20%，2018年豆粕月均需求27萬(wàn)噸，2019年月均需求降至20萬(wàn)噸;豬飼料豆粕需求廣西同比下降6成，云貴地區(qū)同比下降4成，禽料豆粕用量廣西同比增添3-4成，水產(chǎn)豆粕用量同比基本持平，6、7月同比增添10%-20%;豆粕銷售廣西20萬(wàn)噸，云南10-11萬(wàn)噸，海南2萬(wàn)噸，湖南1.5萬(wàn)噸;豆油基本沒(méi)有庫(kù)存，所有售出，等待提貨。

　　非洲豬瘟疫情影響：廣西2月份非洲豬瘟開始嚴(yán)重，預(yù)計(jì)半年后8月開始恢重，大型養(yǎng)殖集團(tuán)重養(yǎng)約摸較大。

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：廣西地區(qū)踩縞供應(yīng)不會(huì)短缺，基本可以滿意市場(chǎng)需求;豬飼料需求不會(huì)降低，禽料需求上升，水產(chǎn)料需求10月后下降;云南地區(qū)禽料需求可彌補(bǔ)豬料需求，四川豬飼料需求8月后逐漸反彈;豆粕價(jià)格下行空間有限，市場(chǎng)需要光陰適應(yīng)正基差。

　　企業(yè)八：大型水產(chǎn)飼料加工廠

　　公司阜：該企業(yè)是一家專心于高端水產(chǎn)飼料的飼料集團(tuán)在廣西欽州的分廠。集團(tuán)總部位于深圳，公司產(chǎn)品籠罩畜禽料、水產(chǎn)料、預(yù)混料及水產(chǎn)種苗等，集團(tuán)目前在兩廣、山東、湖北等擁有50余家子公司;該廠目前年產(chǎn)能15萬(wàn)噸，其中水產(chǎn)飼料占70-80%，剩下都是畜禽料。畜禽料今年下降較多，水產(chǎn)飼料增幅在10%以上。

　　原料采購(gòu)使用：2019年豆粕和魚粉的用量均在5000噸左右;今年禽料中踩縞添加比例有所下降，被豆粕代替;該企業(yè)水產(chǎn)飼料中特種和普通水產(chǎn)飼料的占比為1：1，特種水產(chǎn)中踩縞用量相對(duì)較少;魚粉采購(gòu)以秘魯魚粉為主，主要生產(chǎn)高端水產(chǎn)飼料;目前原料庫(kù)存較少，隨采隨用策略為主;豆粕從欽州和防城港采購(gòu);該工廠飼料銷售以廣西區(qū)域?yàn)橹鳌?/p>

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：豬飼料生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型做水產(chǎn)料較為艱難，水產(chǎn)飼料相對(duì)禽類飼料門檻更高，加入新的行業(yè)投入較為艱難;陷入10月份水產(chǎn)飼料銷售陷入淡季，需求大幅減少。

　　企業(yè)九：水產(chǎn)養(yǎng)殖飼料加工集團(tuán)

　　公司阜：集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍涉及淡水魚養(yǎng)殖、飼料加工、生態(tài)農(nóng)業(yè)休閑旅行開辟、商貿(mào)等多個(gè)領(lǐng)域，擁有飼料、水產(chǎn)等各個(gè)板塊數(shù)十家子公司，擁有養(yǎng)殖面積16萬(wàn)畝，該廠為公司配套飼料加工企業(yè)，有兩條生產(chǎn)線。

　　銷售情況：水產(chǎn)飼料年產(chǎn)量10-12萬(wàn)噸，銷量7-8萬(wàn)噸，內(nèi)銷占比75%，外銷占比25%;公司自建成投產(chǎn)以來(lái)，持續(xù)三年產(chǎn)量增幅分辭是1.3萬(wàn)噸、2.5萬(wàn)噸和3.5萬(wàn)噸，公司今年飼料銷售穩(wěn)中有增，但水產(chǎn)養(yǎng)殖受到環(huán)保影響，制約公司2.5萬(wàn)擴(kuò)張產(chǎn)量;今年畜禽飼料企業(yè)進(jìn)軍水產(chǎn)飼料，競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司新增鱸魚和蛙料板塊;銷售地區(qū)主要在公司養(yǎng)殖基地玉林、南寧、百色、北海等地區(qū)。

　　廣西水產(chǎn)養(yǎng)殖：今年廣西地區(qū)的水產(chǎn)料產(chǎn)量收縮，2019年早先水產(chǎn)飼料總量在60萬(wàn)噸左右，2019年惟獨(dú)40-50萬(wàn)噸(另加蛙料9-10萬(wàn)噸)。未來(lái)增長(zhǎng)空間在養(yǎng)殖水域能否由池塘、水庫(kù)轉(zhuǎn)到稻田，蛙料需求增長(zhǎng);養(yǎng)殖旺季在9月后陷入淡季，需求轉(zhuǎn)淡。

　　原料采購(gòu)和庫(kù)存：2019年豆粕和踩縞用量總計(jì)不到2萬(wàn)噸，粕類在水產(chǎn)飼料中的添加比例約30%;當(dāng)前踩縞庫(kù)存10-15天，主要采用一口價(jià)的方式采購(gòu)，小單滾動(dòng)，不采用庫(kù)存，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) ，今年庫(kù)存光陰普遍縮短。

　　非洲豬瘟疫情影響：玉林地區(qū)生豬存欄僅剩5%，南寧地區(qū)生豬存欄僅剩15%，疫情影響嚴(yán)重，短期沒(méi)有補(bǔ)欄，對(duì)豆粕等飼料原料需求預(yù)期較為悲觀。

　　企業(yè)十：大型飼料加工廠

　　公司阜：該企業(yè)是一家集畜禽飼料研制生產(chǎn)銷售、畜禽動(dòng)物養(yǎng)殖、屠宰為一體的中大型農(nóng)牧類企業(yè)，2016年初首席家飼料生產(chǎn)基地成立，目前旗下?lián)碛兴募绎暳仙a(chǎn)基地及一家生態(tài)養(yǎng)殖基地。貴港加工廠年產(chǎn)10萬(wàn)噸飼料，玉林加工廠年產(chǎn)20萬(wàn)噸飼料，正在籌建欽州廠年產(chǎn)25萬(wàn)噸飼料，正在廣州市籌建年出欄10萬(wàn)頭的生豬養(yǎng)殖基地。

　　原料采購(gòu)和庫(kù)存：飼料配方中豆粕用量約占20%，隨采隨用，2-3天庫(kù)存;玉米配方用量占比60%，5-6天庫(kù)存。

　　銷售情況：銷售區(qū)域是工廠200公里以內(nèi)的廣西地區(qū);2018年豬飼料銷售7千噸/月，2019年7月份豬飼料銷量掉至800噸/月，同比下降90%;2018年1-8月飼料銷量7萬(wàn)噸左右，2019年1-8月3萬(wàn)噸左右，同比下降近60%，禽類飼料銷量從月均300噸上升至3000噸，填補(bǔ)部分豬飼料銷量下降。

　　生豬養(yǎng)殖：企業(yè)自有2000頭母豬養(yǎng)殖場(chǎng)所有感染非瘟疫情;廣西萬(wàn)頭規(guī)模以下的豬場(chǎng)幾乎全軍覆沒(méi)，2-3萬(wàn)頭規(guī)模的養(yǎng)殖場(chǎng)也損失慘重，7月是生豬存欄和飼料消費(fèi)的低谷，陷入8月飼料消費(fèi)浮現(xiàn)小幅反彈，反映生豬存欄開始企穩(wěn);市場(chǎng)觀望情緒較濃，補(bǔ)欄比例不到10%，8月廣西政府推出補(bǔ)貼政策，生豬養(yǎng)殖到200斤以上感染非洲豬瘟可得補(bǔ)貼1000元/頭;當(dāng)前生豬養(yǎng)殖飼料成本900元/頭，外購(gòu)仔豬成本1300-1400元/頭，出欄體重260斤計(jì)算，生豬價(jià)格15元/斤，頭均利潤(rùn)達(dá)到1600元/頭。

　　企業(yè)十一：大型油脂集團(tuán)

　　公司阜：國(guó)資大型油脂加工集團(tuán)，旗下有三家大型油脂加工企業(yè)，主要壓榨大豆和菜籽，共計(jì)四條壓榨線，可日壓榨大豆8千噸，菜籽2千噸，雙榨線3千噸，年加工植物油料350萬(wàn)噸，年產(chǎn)值100億元。

　　原料和壓榨：巴西進(jìn)口大豆，當(dāng)前采購(gòu)持觀望心態(tài)，開機(jī)率保持在50%左右。

　　銷售情況：銷售區(qū)域在兩廣、云貴川、海南和兩湖地區(qū);受到非洲豬瘟疫情影響，1-8月份豆粕需求同比下降13%-14%;豬飼料銷量大幅下降6-7成，廣西地區(qū)禽類和水產(chǎn)增量難以填補(bǔ)豬飼料需求下降帶來(lái)的空白。

　　未來(lái)市場(chǎng)觀點(diǎn)：后市看法謹(jǐn)慎樂(lè)觀，非洲豬瘟疫情影響下，補(bǔ)欄并沒(méi)有落到實(shí)處，豆粕實(shí)際需求增量有限;豆油之前基差較差，近日好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)中秋國(guó)慶雙節(jié)后需求轉(zhuǎn)弱。