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2022-12-04
豬價狂飆 豬肉股暫時熄火？
更新時間：2022-03-15 04:42:55作者：佚名
在夏天的尾巴上，豬肉的價格達(dá)到了一個新高點。
當(dāng)生豬落到各省市、各村鎮(zhèn)的批發(fā)市場里，價格會變得更高，部分省區(qū)的農(nóng)貿(mào)市場豬肉批發(fā)價格超過40元/公斤。
與之形成對照的是A股豬肉板塊相關(guān)上市公司的股價。9月9日開盤后，豬肉板塊內(nèi)的龍頭企業(yè)股價均呈下跌態(tài)勢，其中，溫氏股份跌3.37%、牧原股份下跌4%。
在此之前，豬肉概念股們的股價已經(jīng)隨追薯價狂飆一起飛漲。從今年初至2019年9月9日，牧原股份的股價已經(jīng)漲了151.6%，溫氏股份的股價上漲49%，正邦科技更是從5.33元漲到了17.57元，漲幅高達(dá)229.6%。
讓人們高呼“吃不起豬肉”的不只是三四年一至的“豬周期”，更是去年嚴(yán)重的非洲豬瘟疫情，導(dǎo)致生豬存欄量快速下降，豬肉價格不停上漲。
當(dāng)豬肉概念股的火熱股價已開始?xì)w調(diào)、資本市場的追捧開始寒卻，如何處理非洲豬瘟帶來的后續(xù)影響、平衡度過豬周期，才是對上市公司來說最重要的事情。
豬少了，錢沒少拿
生豬出欄量和存欄量都下滑，成為今年以來各養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的關(guān)鍵詞。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年上半年全國生豬出欄31346萬頭，同比下降6.2%;生豬存欄34761萬頭，同比下降15.0%。
來看最新的數(shù)據(jù)吧——8月，溫氏股份的商品肉豬銷量環(huán)比、同比分辭下滑34.54%、42.68%，生豬銷售均價環(huán)比上漲31.54%。
雖然生豬出欄量下降，但狂飆的價格還是讓龍頭公司們的營收沒顯得太難看。溫氏股份半年報披露，在整個上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入304.35億元，同比增長20.22%，歸屬于上市公司股東凈利潤為13.83億元，同比增長50.76%。
除了用價格來填補數(shù)量的缺口，溫氏還有另一個營收支柱——養(yǎng)雞。其半年報顯示，公司的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)小幅虧損，但商品肉雞銷售收入同比增長15.02%，肉雞類養(yǎng)殖業(yè)務(wù)毛利率為14.36%，遠(yuǎn)高于肉豬類養(yǎng)殖的6.70%。
牧原股份的半年報顯示，在報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收71.60億元，同比增長29.87%。但由于非洲豬瘟余威仍在，公司凈虧損達(dá)到1.56億元，同比擴(kuò)大了97.95%。
危機(jī)的反面是機(jī)遇
當(dāng)非洲豬瘟發(fā)生時，最為難過的是我國廣泛存在的普通養(yǎng)殖農(nóng)戶們——他們是豬養(yǎng)殖行業(yè)最重要的組成部分。
這也是中國“豬周期”的主要形成緣故：豬價升高——養(yǎng)殖戶擴(kuò)產(chǎn)——豬價隨著供贈提升而下落——養(yǎng)殖戶減產(chǎn)——供贈減少——豬價再升高。然后循環(huán)往重，普通養(yǎng)殖戶們只能憑借經(jīng)驗猜測市場需求，與產(chǎn)業(yè)鏈其余部分相比，信息獲取極為不對稱。
由于環(huán)保禁養(yǎng)、非洲豬瘟等一系列緣故，去年以來退出養(yǎng)殖行業(yè)的普通農(nóng)戶越來越多。據(jù)財新報道《非洲豬瘟追蹤調(diào)查：艱苦的持久戰(zhàn)》，國家統(tǒng)計局在山西晉城調(diào)查走訪發(fā)明，由于非洲豬瘟的影響，作為年出欄量近180萬頭的山西生豬產(chǎn)業(yè)首席大市，晉城有三分之一的養(yǎng)殖戶今年選擇退出養(yǎng)豬業(yè)。
而硬幣的另一面是——對龍頭企業(yè)來說，這反而是個提高市占率的機(jī)會。前文提到的溫氏股份和牧原股份均在半年報發(fā)布后表示將通過新建養(yǎng)殖場、養(yǎng)豬項目建設(shè)等方式擴(kuò)充產(chǎn)能。
溫氏股份在半年報中表示，將在非洲豬瘟疫情防控常態(tài)化的背景下催生規(guī)?；B(yǎng)殖，加快養(yǎng)豬項目建設(shè)和投產(chǎn)、重產(chǎn)工作。溫氏股份以擁有7000萬頭生豬作為首席期戰(zhàn)略目標(biāo)，希翼將公司在全國生豬市場的份額提升到10%。
牧原股份則在8月14日公告稱，公司擬斥資1.2億元，在黑龍江、遼寧、河北等6個知名養(yǎng)殖縣設(shè)立子公司。公司還表示，隨著養(yǎng)殖規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，將打造集飼料加工、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)為一體的生豬產(chǎn)業(yè)鏈。對于擴(kuò)產(chǎn)這事的最新發(fā)展是，牧原股份9月3日公告稱，已有5家全資子公司盡成工商登記注冊手續(xù)。
股價的“暫時熄火”并不全然是壞事，當(dāng)資本層面的火熱退去，上市公司瀕臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)才顯露出來。