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經(jīng)過這兩個(gè)多月的反彈，港股基本上收回了去年9~10月那波跌幅，那波殺跌的幾個(gè)原因：疫情政策、美聯(lián)儲(chǔ)加息，以及可能還有的對(duì)不可描述會(huì)議的擔(dān)憂，都已經(jīng)發(fā)生變化，甚至逆轉(zhuǎn)，所以股價(jià)也迅速V回去了。

但是，目前港股仍然處于歷史低位，以恒生科技指數(shù)為例，現(xiàn)在僅僅處于去年3月至6月的平臺(tái)，離2021年初的高點(diǎn)還有60%的跌幅。

雖然指望股價(jià)直接回到2021年初也不現(xiàn)實(shí)，畢竟很多事情已經(jīng)發(fā)生了變化，但是，2023年港股的投資機(jī)會(huì)，也是值得關(guān)注的。

超跌修復(fù)的行情可能已經(jīng)走完，接下來(lái)要關(guān)注的重點(diǎn)是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況了。

投資港股，指數(shù)基金是一個(gè)比較好的選擇，目前A股市場(chǎng)發(fā)行的跟蹤港股市場(chǎng)的指數(shù)基金也很多，基本可以滿足大家的投資需求。

下圖是按跟蹤基金規(guī)模從大到小順序顯示的一些港股市場(chǎng)指數(shù)：

這些指數(shù)，基本也是我們投資港股時(shí)的主要選擇，主要有這么幾類：

(1)中概類

包括：恒生科技指數(shù)、恒生互聯(lián)指數(shù)、HKC互聯(lián)網(wǎng)等，是國(guó)內(nèi)投資者投資港股市場(chǎng)的最主要選擇，因?yàn)檫@類指數(shù)的成分股，比如：騰訊、阿里、美團(tuán)和小米等，A股市場(chǎng)買不到，有稀缺性，商業(yè)模式好，公司盈利能力強(qiáng)，而且這些公司的產(chǎn)品大多數(shù)人都在用，覺得熟悉。

中概2021年初開始，在高估值、行業(yè)政策利空和美聯(lián)儲(chǔ)加息的三重打擊下，走出了一波歷史級(jí)熊市，最大跌幅高達(dá)70~80%。

中概類公司在行業(yè)政策利空和疫情的影響下，這兩年公司盈利下滑明顯，所以即使股價(jià)跌幅很大，現(xiàn)在的PE估值也比較高，不過也不用過于在意這點(diǎn)，畢竟現(xiàn)在行業(yè)政策利空已經(jīng)兌現(xiàn)，且頭部互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jī)下滑拐點(diǎn)已現(xiàn)。

如果我們看市凈率PE或者市銷率PS，那中概的估值仍然還處于絕對(duì)的低位，下圖是恒生科技的PS歷史走勢(shì)：

這些指數(shù)的跟蹤基金，指數(shù)寶里都有，比如下圖是恒生科技的，其他指數(shù)就不重復(fù)列舉了，需要的話自己去指數(shù)寶里看。

另外，中概互聯(lián)ETF跟蹤的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30等指數(shù)，因?yàn)榘诿郎鲜械闹懈殴?，所以沒有歸入此類。

(2)恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)

港股市場(chǎng)的寬基指數(shù)，其中，恒生指數(shù)相當(dāng)于A股的上證指數(shù)。

恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)的區(qū)別在于，前者的選股范圍包括所有在港上市的公司，而后者只包括H股，所謂H股，是指經(jīng)營(yíng)在內(nèi)地、但在港上市的中資企業(yè)。

由于除了匯豐、友邦保險(xiǎn)和港交所等少數(shù)幾家香港公司，港股市場(chǎng)的大公司基本都是H股，所以這兩只指數(shù)的相關(guān)性非常高，下圖是這兩只指數(shù)自2016年的股價(jià)走勢(shì)，重合度很高。

這兩只指數(shù)都是由恒生指數(shù)有限公司編制的，在2020年底有個(gè)騷操作，當(dāng)時(shí)看中概股漲得好，就修改指數(shù)編制規(guī)則，納入了大量中概股，結(jié)果正好在高位接了盤。

(3)其他一些行業(yè)主題指數(shù)

比如：HK銀行、香港證券、HKC消費(fèi)、恒生醫(yī)療、恒生高股息等，不是主流港股市場(chǎng)指數(shù)，跟蹤基金規(guī)模也比前面兩類小得多。

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上述這三類指數(shù)，建議重點(diǎn)關(guān)注中概類指數(shù)，因?yàn)檫@類指數(shù)的成分公司是A股市場(chǎng)稀缺的，買不到的，而且商業(yè)模式確實(shí)好，企業(yè)盈利能力強(qiáng)。

買寬基就是買市場(chǎng)，恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)的成分股雖然大多在內(nèi)地，但是港股市場(chǎng)的定價(jià)玩法和A股市場(chǎng)不一樣，我可以相信滬深300指數(shù)往下有底，未來(lái)一定漲，卻沒有什么信心相信港股一定漲。

至于說港股市場(chǎng)的銀行、證券、消費(fèi)、醫(yī)藥這些指數(shù)，A股市場(chǎng)都有類似的，港股市場(chǎng)的投資難度更大，沒有充分的理由，就不如投A股市場(chǎng)的，而且不用受匯率影響、ETF跟蹤誤差也更小。