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2023-01-31
CTA策略不負眾望！思勰、黑翼、白鷺、寬德、千象齊聚！
更新時間：2023-01-17 00:54:00作者：智慧百科
本文首發(fā)于公眾號“私募排排網(wǎng)” 。
近年來，我國的金融市場發(fā)展有目共睹，其結(jié)構(gòu)也隨之不斷優(yōu)化，多層次的發(fā)展方式成為市場可持續(xù)進步的主旋律之一。其中，期貨和衍生品作為價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險對沖的重要工具，參與者數(shù)量不斷擴大，除了傳統(tǒng)的套期保值的生產(chǎn)者和需求者、投機者等之外，越來越多的專業(yè)投資機構(gòu)也參與其中。
對應(yīng)地，交易品種也在市場的蓬勃發(fā)展過程中愈發(fā)豐富起來，比如2022年7月份，中證1000股指期貨和股指期權(quán)的正式上市，為投資者們的工具箱再添利器，引來大量資金“活水”，專業(yè)機構(gòu)在領(lǐng)域內(nèi)的投資策略也更加豐富。
總的來說，期貨及衍生品策略主要以期貨合約、期權(quán)合約及其他衍生品為投資標的，包含了主觀CTA、量化CTA、期權(quán)策略和其他衍生品策略。
由于交易標的所在市場制度不同，與多數(shù)投資者所熟悉的A股大有不同，交易品種可以進行多空雙向交易、T+0交易，由此呈現(xiàn)出來的風(fēng)險收益特征往往與股票、債券等大類資產(chǎn)的相關(guān)性較低。
特別在全球市場跌宕起伏的2022年，不確定性因素較多，股票市場相對孱弱，股票策略受到較多的單邊下行趨勢掣肘，而期貨及衍生品策略更加關(guān)注波動率，獨特的“危機Alpha”屬性令其大放異彩。
期貨及衍生品策略在不同周期下的表現(xiàn)值得肯定
但實際上，2022年全球市場的不確定性超預(yù)期蔓延，也給期貨市場本身帶來了一定的影響。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年全國期貨市場累計成交量為67.68億手，累計成交額為534.93萬億元，同比分別下降9.93%和7.96%。
就剛剛過去的12月來看，以往年末成交氛圍相對“低迷”的市場節(jié)奏仍在上演。同樣是中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月全國期貨市場成交量約6.62億手，成交額約48.00萬億元，雖然同比分別增長11.22%和7.29%，但環(huán)比分別下降9.93%和7.96%。
然而期貨及衍生品策略私募的業(yè)績表現(xiàn)是值得肯定的。私募排排網(wǎng)針對2022年12月末有業(yè)績更新、在排排網(wǎng)有業(yè)績披露的期貨及衍生品策略產(chǎn)品數(shù)量為2只及以上的470家私募機構(gòu)進行了統(tǒng)計，計算得出其于2022年12月及全年的平均收益率約為0.48%和8.07%，其中取得正收益的私募數(shù)量分別為282家和318家，對應(yīng)占比分別為60.00%和67.66%，可謂交出了令人滿意的業(yè)績答卷。
此外，私募排排網(wǎng)還在上述私募機構(gòu)的基礎(chǔ)上，再針對更長的統(tǒng)計周期進行了計算，結(jié)果顯示區(qū)間有業(yè)績披露的268家私募于近三年的平均收益率為83.01%，而近五年有業(yè)績披露的121家私募的平均收益率高達144.89%。
期貨及衍生品策略私募公司榜單公布！
為給投資者提供更具價值的數(shù)據(jù)和更直觀的參考，私募排排網(wǎng)基于前述篩選規(guī)則，并依據(jù)私募機構(gòu)的管理規(guī)模，劃分為50億以上、20-50億、10-20億、5-10億、5億以下五大組別，按2022年的策略收益率進行排序，形成不同規(guī)模下的十強榜單。
根據(jù)最終結(jié)果，50億以上、20-50億、10-20億、5-10億和0-5億規(guī)模組的榜單冠軍分別為思勰投資、均成資產(chǎn)、具力私募基金、前海久盈和貝頓基金。
而期貨及衍生品策略的全部“頭部玩家”中，有3家私募在2022年實現(xiàn)了收益***，分別為貝頓基金、合德私募基金和甬邦投資，貝頓基金還是2022年策略收益之首，達到***%。
百億私募方面，共有5家百億私募登榜，為思勰投資、黑翼資產(chǎn)、白鷺資管、上海寬德和千象資產(chǎn)，在2022年皆有突出表現(xiàn)，也均是私募排排網(wǎng)各大榜單上的“?？汀薄?/p>
其中，量化私募思勰投資以***%的年度收益斬獲50億以上規(guī)模組的冠軍。在量化行業(yè)呈現(xiàn)出同質(zhì)化趨勢持續(xù)增強的背景下，思勰投資能夠脫穎而出，與其一直以來堅持的獨特思考模式有關(guān)，同時聚焦同業(yè)乃至策略間的相關(guān)性，爭取做出獨特的Alpha。就思勰的中周期CTA產(chǎn)品而言，與業(yè)內(nèi)同類策略及南華商品指數(shù)都保持了較低的相關(guān)性，既有利于平滑組合風(fēng)險，也有利于盤活資產(chǎn)配置。
有趣的是，榜上2022年策略收益突破***%的私募均來自上海，除思勰投資外，還有銳天投資和會世資產(chǎn)，分列二三位。
20-50億規(guī)模組的冠軍則由均成資產(chǎn)摘得，2022年策略收益率達到***%。據(jù)悉，均成資產(chǎn)也以量化投資為核心，投資領(lǐng)域覆蓋股票、股指期貨以及商品期貨，通過單邊趨勢、配對交易、宏觀對沖、股票阿爾法等多種投資策略構(gòu)建形成全天候投資組合，以適應(yīng)不同的市場環(huán)境。
在10-20億規(guī)模組，有兩家私募機構(gòu)在2022年的策略收益超過了***%，為具力私募基金和圖靈基金，分別占據(jù)冠亞軍位置，收益率之差在***個百分點以內(nèi)，競爭相對激烈。
5-10億及5億以下規(guī)模組的榜單分別如下所示：
規(guī)則說明
【排名數(shù)據(jù)來源】：私募排排網(wǎng)。
【公司排名計算規(guī)則】：以公司旗下所有期貨及衍生品策略產(chǎn)品的月度收益算術(shù)平均作為公司月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績排名或受此規(guī)則影響。
【數(shù)據(jù)階段性說明】：私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長期保證，不作為私募管理機構(gòu)之間的長期能力對比。
【排行說明】：公司披露業(yè)績的期貨及衍生品策略產(chǎn)品數(shù)量須在2只以上(含2只)，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實際情況為準。
【風(fēng)險揭示】：投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹慎注意各項風(fēng)險，認真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。