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2023-01-31
又一只發(fā)行失?。?/h2>
更新時(shí)間：2022-07-07 00:10:06作者：佚名
申萬菱信嘉樂兩年持有是一只偏股混合基金，基金托管人為交通銀行。伴隨其合同不能生效，2022年以來已有17只公募基金發(fā)行失敗，其中權(quán)益基金（含偏債）11只，內(nèi)有主動(dòng)偏股基金6只。
華南一位公募產(chǎn)品部人士表示，“這只基金發(fā)行失敗的大背景是市場情緒仍然沒有完全恢復(fù)，基金發(fā)行也沒有全面復(fù)蘇；而另一方面，具體到個(gè)例來看，兩年持有期的權(quán)益產(chǎn)品本來就比較難發(fā)。而且申萬菱信基金也不屬于頭部公募，品牌能力和渠道話語權(quán)都不夠強(qiáng)，可能也比較難找到幫忙資金。”
事實(shí)上，布局持有期尤其是兩或三年長持有期的主動(dòng)權(quán)益基金被市場視作是“做長期正確的事情”，然而，這類產(chǎn)品并不容易布局，眾多基金公司人士直言“發(fā)行太難”。
今年5月份，另一只設(shè)有持有期的偏股混合基金富國穩(wěn)健恒遠(yuǎn)三年持有在募集滿三個(gè)月后同樣無奈宣布發(fā)行失敗。緊接著在6月份，長信民利收益一年持有宣告募集失敗，震蕩市中長持有期產(chǎn)品銷售難度可見一斑。
基金發(fā)行分化加劇
在權(quán)益新基金接連發(fā)行失敗的同時(shí)，公募基金行業(yè)再現(xiàn)久違的“爆款”。而近期的公募新發(fā)市場，更是是“幾家歡樂幾家愁”，有不少新發(fā)基金產(chǎn)品遭到冷遇的同時(shí)，也有不少產(chǎn)品熱銷。
7月5日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，旗下易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有提前結(jié)束募集。渠道人士透露，該基金首發(fā)募集金額已超100億元，達(dá)到計(jì)劃募集規(guī)模上限。該基金成為年內(nèi)首只募資超百億的主動(dòng)權(quán)益基金，也是年內(nèi)募集規(guī)模最高的主動(dòng)權(quán)益新基金。
此前，最高記錄也是三年前權(quán)益產(chǎn)品，為今年1月13日成立興證全球合衡三年持有基金，其首發(fā)規(guī)模為59.84億元。
易方達(dá)基金旗下這只“爆款基金”的出現(xiàn)，是悄然轉(zhuǎn)暖的基金發(fā)行市場的一個(gè)縮影。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以基金成立日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至6月30日，6月以來新發(fā)基金數(shù)量達(dá)到了135只，發(fā)行總份額2328.32億份，相比5月的91只、917.96億份分別上漲48.35%、153.64%。
從單只基金的平均發(fā)行份額來看，從5月的10.09億份繼續(xù)上升至6月的17.25億份，創(chuàng)下今年以來的最高水平。此外，提前結(jié)束募集的主動(dòng)權(quán)益基金顯著增多，而且這種趨勢持續(xù)到了下半年。
公告顯示，7月份以來，就有惠升惠享啟?；旌?、長盛匠心研究精選混合、大成優(yōu)質(zhì)精選混合等多只基金提前結(jié)束募集。
但另一方面，發(fā)行失敗的案例接踵而至。包括最新的申萬菱信嘉樂兩年持有在內(nèi)，6月30日至7月6日之間，多達(dá)4只基金接連宣布募集失敗，其中兩只為偏股混合基金，偏債混合和股票型FOF各一只。
延長募集期的基金也不少，包括中信建投滬深 300 指數(shù)增強(qiáng)型、博時(shí)睿弘一年定期開放混合、申萬菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有等。
就頭部產(chǎn)品強(qiáng)力吸金的局部性繁榮背后，整體而言，弱市之下基金發(fā)行市場仍然較為艱難。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來，發(fā)行規(guī)模在3億元以下的基金數(shù)目多達(dá)374只，占發(fā)行基金總數(shù)的近五成。其中，有些基金是踩著2億元的成立線勉強(qiáng)成功，還有很多干脆采取了發(fā)起式基金的形式，從而擺脫2億元的設(shè)立門檻限制。
現(xiàn)行的發(fā)行機(jī)制尚有可提升空間
基金發(fā)行市場持續(xù)演繹著“二八分化”現(xiàn)象，未來或會(huì)愈演愈烈。在基金總數(shù)量突破萬只的大背景下，基金“優(yōu)勝劣汰“和基金發(fā)行市場競爭均將走向白熱化。
據(jù)中國基金報(bào)此前報(bào)道，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，我國公募基金數(shù)量達(dá)到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正處于發(fā)行期的90只基金，排除6月份清盤的20只基金，目前已經(jīng)面市的公募基金總數(shù)量已經(jīng)多達(dá)10077只，超過了1萬只大關(guān)，又創(chuàng)下了公募基金歷史上的里程碑時(shí)刻。
面對(duì)這樣龐大的基金市場，投資者直言出現(xiàn)”選擇困難癥”。在看到公募行業(yè)欣欣向榮的同時(shí)，也需要做一些反思。盡管公募基金快速發(fā)展，但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，“殼價(jià)值”貶值，基金產(chǎn)品將繼續(xù)加速優(yōu)勝劣汰。數(shù)據(jù)顯示，數(shù)量驚人的同時(shí)，中國公募基金的平均規(guī)模偏小，而且市場既有超千億規(guī)?；?，又有上千只徘徊在清盤邊緣的迷你基金。
在一些業(yè)內(nèi)人士看來，目前基金最核心問題就是基金現(xiàn)行的發(fā)行機(jī)制、清盤機(jī)制尚有發(fā)揮提升的空間。下一步，基金公司應(yīng)該完善發(fā)行機(jī)制，重視基金可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)，應(yīng)該進(jìn)一步促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加強(qiáng)基金經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)、完善科學(xué)有效的激勵(lì)機(jī)制、規(guī)避基金經(jīng)理的短期行為等。
在基金產(chǎn)品接連發(fā)行失敗的同時(shí)，當(dāng)前市場上面臨清盤危機(jī)的“迷你”基金數(shù)量居高不下，主要是因?yàn)楣蓟鹨恢币詠矶际恰昂觅u不好做”。一旦市場下跌，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚，紛紛贖回權(quán)益類基金，就會(huì)導(dǎo)致“迷你”基金大量增加，清盤壓力也不斷加大。
業(yè)內(nèi)人士表示，基金發(fā)行市場呈現(xiàn)出“二八分化”現(xiàn)象，也會(huì)進(jìn)一步加劇基金公司之間的經(jīng)營差距，進(jìn)而引發(fā)行業(yè)集中度的提升。一方面龍頭公司集中度提高是必然趨勢，資產(chǎn)管理行業(yè)整體成本會(huì)越來越高；但國內(nèi)公募基金行業(yè)還很年輕，中小公司突圍還是要靠持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績回報(bào)，策略風(fēng)格自成一體。
編輯：喬伊
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