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2023-01-31
23家企業(yè)試點(diǎn)“常發(fā)行計(jì)劃”，銀行間債市持續(xù)創(chuàng)新賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)
更新時(shí)間：2022-07-13 00:08:26作者：佚名
近日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（下稱“交易商協(xié)會(huì)”）發(fā)布消息稱，截至2022年6月30日，23家企業(yè)成功試點(diǎn)“常發(fā)行計(jì)劃”機(jī)制，標(biāo)志著債務(wù)融資工具信息披露分層管理機(jī)制的正式落地。
“常發(fā)行計(jì)劃”（FIP，F(xiàn)requent Issuer Program）是為多次發(fā)行人便捷注冊(cè)發(fā)行的一種機(jī)制安排，將傳統(tǒng)募集說明書優(yōu)化為“基礎(chǔ)募集+續(xù)發(fā)募集”的信息披露優(yōu)化機(jī)制，旨在優(yōu)化信息披露制式要求，提升注冊(cè)發(fā)行效率。
從債務(wù)融資工具類型來看，首批采用“常發(fā)行計(jì)劃”機(jī)制的23家企業(yè)產(chǎn)品類型覆蓋超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、定向工具等。其中，13家企業(yè)的項(xiàng)目已掛網(wǎng)發(fā)行，10家企業(yè)的項(xiàng)目正在注冊(cè)中或已完成注冊(cè)即將發(fā)行。
“常發(fā)行計(jì)劃”初見成效
4月22日，為對(duì)受疫情影響較大的發(fā)債企業(yè)提供服務(wù)便利，交易商協(xié)會(huì)研究推出多次發(fā)行人注冊(cè)發(fā)行新模式——“常發(fā)行計(jì)劃”，并發(fā)布《關(guān)于試行“常發(fā)行計(jì)劃”（FIP）的通知》（下稱《通知》）?！俺０l(fā)行計(jì)劃”即發(fā)行人在基礎(chǔ)募集說明書框架下，后續(xù)注冊(cè)發(fā)行采用續(xù)發(fā)募集說明書進(jìn)行簡便信息披露的機(jī)制。
值得一提的是，“常發(fā)行計(jì)劃”機(jī)制在設(shè)計(jì)上具備四個(gè)明顯特點(diǎn)，一是強(qiáng)化以發(fā)行人信息披露為核心的注冊(cè)制理念；二是多次發(fā)行人無需披露募集說明書中重復(fù)信息；三是發(fā)行文件篇幅大幅縮減，為信息披露質(zhì)量提高提供制度保障；四是提升投資人閱讀便利，夯實(shí)中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)基礎(chǔ)。
此次落地的首批項(xiàng)目主要覆蓋金融、能源行業(yè)，且“頭部”特征鮮明。例如，武漢金融控股（集團(tuán)）有限公司是湖北省首家掛牌的金融控股集團(tuán)，為市屬國有獨(dú)資企業(yè)，旗下?lián)碛秀y行、金融租賃、信托、保險(xiǎn)、基金等多項(xiàng)金融業(yè)態(tài)；陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司是陜西省能源化工產(chǎn)業(yè)的骨干企業(yè)，也是省內(nèi)煤炭大基地開發(fā)建設(shè)的主體；云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司是中國上世紀(jì)70年代初首批引進(jìn)國外成套設(shè)備建成的13家大型氮肥企業(yè)之一。
2021年12月15日，晉能控股煤業(yè)集團(tuán)有限公司2021年度第七期定向債務(wù)融資工具成功發(fā)行，成為全國首家試點(diǎn)“常發(fā)行計(jì)劃”定向債務(wù)融資工具的企業(yè)。
記者了解到，本期定向工具最終發(fā)行規(guī)模5億元人民幣，期限2+1年，票面利率5.19%，全場倍數(shù)1.90倍，實(shí)現(xiàn)了煤業(yè)集團(tuán)2021年同期限可比債券產(chǎn)品的最低發(fā)行利率。2022年1月，發(fā)行人三只續(xù)發(fā)定向債務(wù)融資工具成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模共計(jì)50億元，獲得銀行間市場合格投資人積極認(rèn)購。
另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)也在積極發(fā)揮債券承銷服務(wù)方面的作用。就在前不久（5月20日），南京銀行上海分行發(fā)起的遠(yuǎn)東國際融資租賃有限公司2022年度第六期超短期融資券成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模10億元，期限161天，這是南京銀行首單采用“常發(fā)行計(jì)劃”機(jī)制的債務(wù)融資工具項(xiàng)目，也是全國租賃行業(yè)以及上海地區(qū)首單采用“常發(fā)行計(jì)劃”機(jī)制的公募債務(wù)融資工具項(xiàng)目。
頻出新招賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)
一直以來，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，交易商協(xié)會(huì)堅(jiān)持發(fā)揮市場作用，持續(xù)圍繞市場需求推動(dòng)制度、機(jī)制與產(chǎn)品創(chuàng)新。
一位銀行業(yè)人士向記者指出，“常發(fā)行計(jì)劃”是交易商協(xié)會(huì)為了提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)定向發(fā)行便利，減少重復(fù)性披露而進(jìn)行的信息披露形式創(chuàng)新。除此，交易商協(xié)會(huì)近期還推出了中債民企債券融資支持工具（CSIPB）、科創(chuàng)票據(jù)、資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具（CB）、轉(zhuǎn)型債券等多項(xiàng)創(chuàng)新，不斷拓寬各類企業(yè)的債券融資渠道。
對(duì)于中債民企債券融資支持工具，該機(jī)制通過創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證、擔(dān)保增信、交易型增信、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)、直接投資以及地方國企合作等六種模式支持符合條件的民企發(fā)債。有機(jī)構(gòu)表示，“中債民企債券融資支持工具”將進(jìn)一步釋放對(duì)民企債券融資的政策支持信號(hào)，提振市場對(duì)民企債券投資信心，同時(shí)對(duì)市場形成“示范效應(yīng)”，引導(dǎo)更多銀行、專業(yè)增信機(jī)構(gòu)等市場力量利用市場化增信模式服務(wù)民企發(fā)債融資。
此外，為精準(zhǔn)灌溉科創(chuàng)沃土，交易商協(xié)會(huì)還進(jìn)一步引導(dǎo)金融資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，推出了科創(chuàng)票據(jù)。記者了解到，中信銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行承銷了市場首批科創(chuàng)票據(jù)。其中，中信銀行作為市場主要承銷商，已落地華光環(huán)能、三一集團(tuán)、正泰集團(tuán)、合肥產(chǎn)投、晉能裝備等一批示范項(xiàng)目，發(fā)行金額達(dá)38億元；建設(shè)銀行也參與承銷了四筆中期票據(jù)，合計(jì)募資規(guī)模20多億元，承銷公司分別為巨化集團(tuán)、合肥產(chǎn)投、蘇州金合盛控股有限公司和廈門象嶼集團(tuán)股份有限公司。
此前，5月26日，交易商協(xié)會(huì)通知開展資產(chǎn)擔(dān)保債務(wù)融資工具相關(guān)創(chuàng)新試點(diǎn)；又于6月初繼續(xù)創(chuàng)新推出轉(zhuǎn)型債券，這是為支持適應(yīng)環(huán)境改善和應(yīng)對(duì)氣候變化，募集資金專項(xiàng)用于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的債務(wù)融資工具，通過專項(xiàng)產(chǎn)品為行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展精準(zhǔn)引入資金活水。6月22日，銀行間市場首批5單轉(zhuǎn)型債券項(xiàng)目成功發(fā)行，首批5單轉(zhuǎn)型債券發(fā)行人分別是華能國際、大唐國際、中鋁股份、萬華化學(xué)及山鋼集團(tuán)。
2022年上半年，銀行間債券市場債務(wù)融資工具發(fā)行金額4.73萬億元，發(fā)行金額同比上升6%，合計(jì)凈融資規(guī)模約1.1萬億元，同比增加約5000億元，銀行間債券市場助力企業(yè)融資、穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤表現(xiàn)亮眼。