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2023-01-31
發(fā)生了什么？千億巨頭業(yè)績驟降90%！分析師：這一產(chǎn)品供不應(yīng)求，銷售價格有望長期向上
更新時間：2022-07-15 09:01:41作者：未知
7月14日晚，包鋼股份（600010）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年上半年實現(xiàn)凈利潤2.67億元到4億元，同比減少86%到90%。
對此，包鋼股份解釋為，2022年一季度，受原燃料價格上漲影響，公司盈利水平明顯下降，4月末鋼價快速下跌，上游原燃料價格高位運(yùn)行，公司主要鋼鐵產(chǎn)品成本上升，毛利率下降，導(dǎo)致公司2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比大幅降低。
值得注意的是，今年一季度，包鋼股份凈利潤3.31億元，同比下滑54.92%，由此可見，二季度該公司業(yè)績并不樂觀。
據(jù)了解，今年以來，受國際形勢復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)疫情散點(diǎn)多發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行不暢等因素影響，鋼材市場呈現(xiàn)“供給減量、需求偏弱、庫存上升、價格下跌、成本上漲、收入減少、利潤下滑”的運(yùn)行態(tài)勢。
國盛證券研報指出，鋼廠虧損比例維持高位，粗鋼壓減必要性增強(qiáng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上周247家鋼廠盈利率為16.9%，虧損鋼廠占比仍超八成。
據(jù)中鋼協(xié)官網(wǎng)，鋼協(xié)黨委書記、執(zhí)行會長何文波在二季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談視頻會議表示：目前市場的主要問題出在鋼鐵需求側(cè)，但現(xiàn)實解決方案在鋼鐵供給側(cè)，號召鋼企將行業(yè)自律付諸行動，并繼續(xù)加快推進(jìn)行業(yè)兼并重組；在當(dāng)前低利潤、高供給及弱需求背景下，粗鋼產(chǎn)量壓減的必要性增強(qiáng)，預(yù)計在粗鋼產(chǎn)量年度壓減政策的推進(jìn)下，供給高增趨勢難持續(xù)，同時鋼材需求在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向下逐步回暖，行業(yè)供需改善拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，可繼續(xù)加大左側(cè)布局力度。
此外，中泰證券研報指出，本周焦炭第二輪提降落地，降幅200元/噸，焦企虧損加劇，由此帶動焦企產(chǎn)能利用率下行。與此同時，澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量明顯增加疊加鐵水產(chǎn)量高位回落，鐵礦石供需拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，鐵礦石港口庫存呈現(xiàn)低位反彈跡象。主要原材料價格雙雙下行，且其幅度高于鋼價降幅，鋼企盈利水平改善。
供應(yīng)方面，減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)，長短流程鋼廠減產(chǎn)程度進(jìn)一步加深，產(chǎn)量明顯下行。需求方面，七月份高溫疊加降雨，需求啟動相對緩慢，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上，建材成交量和表觀消費(fèi)量目前仍處于較弱水平，改善程度尚不明顯，市場情緒以觀望為主。
綜合來看，近期鋼材庫存繼續(xù)下降，供應(yīng)端壓力逐步減輕，市場將在等待需求啟動過程中震蕩運(yùn)行。出口方面，近期海外客戶以購買俄羅斯低價板材為主，中國板材出口壓力明顯提高，預(yù)計8月份后出口數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)大幅下降狀態(tài)。
另外，值得注意的是，日前，包鋼股份公布稀土精礦售價再上調(diào)引發(fā)關(guān)注，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為該板塊或?qū)Π摴煞菹掳肽陿I(yè)績提供支撐。
6月22日，包鋼股份公告，公司與北方稀土重新簽署稀土精礦關(guān)聯(lián)交易協(xié)議，擬自2022年7月1日起雙方稀土精礦銷售價格調(diào)整為不含稅39189元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%，不含稅價格增減783.78元/噸（干量），稀土精礦2022年交易總量不超過23萬噸（干量，REO=50%）。
民生證券認(rèn)為，下半年合同協(xié)議價環(huán)比增加48.67%，2022年均價將提升105.47%，此次合同協(xié)議價相較于上半年環(huán)比增加48.67%，已基本趨近于市場價格。假設(shè)上下半年公司稀土產(chǎn)品產(chǎn)量均為11.5萬噸，則2022年產(chǎn)品均價為32774.5元/噸（干量，REO=50%），同比大增105.47%，公司稀土業(yè)務(wù)毛利將明顯提升。
據(jù)了解，包鋼股份稀土折氧化物儲量1382萬噸，稀土精礦生產(chǎn)能力45萬噸，稀土下游新能源汽車+節(jié)能電機(jī)領(lǐng)銜，需求多點(diǎn)開花，而供給端國內(nèi)稀土配額穩(wěn)步增長，海外礦山短期難有增量，行業(yè)格局仍然供不應(yīng)求。民生證券認(rèn)為，包鋼股份稀土銷售價格有望長期向上。
（責(zé)編：彭勃）