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2023-01-31
董承非操作曝光！“首秀”獲得正收益，持倉運作“不走尋常路”
更新時間：2022-07-15 14:06:30作者：未知
5月募資超40億元的私募大佬董承非是如何建倉的？近日，記者從渠道處獲悉的月報曝光了其投資方向。
月報顯示，董承非管理的相關(guān)產(chǎn)品主要投向了電信服務(wù)、信息技術(shù)和日常消費領(lǐng)域，而新能源汽車和光伏領(lǐng)域被市場資金瘋狂追捧后，目前板塊接近前期高點。
值得注意的是，除了董承非之外，近期還有多位百億級私募人士提示新能源、光伏的估值風(fēng)險。在業(yè)內(nèi)人士看來，新能源板塊在深V反彈之后或?qū)⒂瓉黼A段性的盤整，后續(xù)市場風(fēng)格可能更加均衡。
投向高分紅運營商
今年5月，董承非“奔私”后首次募集“吸金又吸睛”，其新產(chǎn)品的建倉節(jié)奏也備受市場關(guān)注。
近日，記者從渠道處獲悉，董承非管理產(chǎn)品的月報已經(jīng)出爐。從最新披露的凈值信息來看，截至6月底，董承非管理的?？こ蟹墙鹣硎找嬉呀?jīng)超過1.5%，其他產(chǎn)品凈值波動幅度也有所提升。
從投向來看，董承非在月報中坦言，自己將其私募資產(chǎn)分別投向四個方向，即證券投資基金（占比37.48%）、其他（占比40.17%）、股票直投（占比19.74%）和可轉(zhuǎn)債（占比2.61%）。
具體到股票資產(chǎn)的投向，電信服務(wù)、信息技術(shù)和日常消費為組合的前三大配置板塊。他表示，相關(guān)產(chǎn)品的投資方向和市場熱點有一定差異，主要投向是高分紅的運營商，以及一些自己“自下而上中長線看好”的個股。另外，也積極嘗試和探索一些衍生品的投資。
對于后續(xù)的市場看法，董承非認(rèn)為：“受益于流動性的充裕，目前市場的估值水平恢復(fù)到了一個不低的水平，從估值水位和經(jīng)濟基本面的匹配情況來看，總體我們還是會謹(jǐn)慎投資。”
值得注意的是，6月中旬董承非“踏空”反彈行情的消息陸續(xù)傳開，彼時知情人士就曾解釋，由于市場已經(jīng)反彈了一段時間，因此基金經(jīng)理建倉比較謹(jǐn)慎。從其最新月報中可以發(fā)現(xiàn)，董承非維持謹(jǐn)慎態(tài)度。
新能源車和光伏接近前期高點
對于前兩個月成為反彈急先鋒的賽道板塊，董承非也在月報中表達(dá)了自己的顧慮。
他坦言，市場見底時間早于預(yù)期，顯示出市場具備一定的前瞻性，但沒有想到市場的情緒直接從冬天切換到夏天，新能源汽車和光伏在國內(nèi)外政策的刺激下成為中觀維度的亮點，被市場資金瘋狂追捧，這兩個板塊目前已接近前期高點。
事實上，5月份的一次線上交流中，董承非就表示自己投資中非常注重安全邊際，買和賣都在左側(cè)?！笆袌鲞^去三四年的主要風(fēng)格是賽道投資，特別是2021年，基本上只要是新能源賽道的公司漲幅都不錯。所以可能也會有些持有人質(zhì)疑我，為什么對新能源參與很少，我覺得主要原因就是卡在安全邊際上，如果一個股票、一個行業(yè)很受歡迎的時候，它的估值是不低的?！?/p>
多家頭部私募提示短期估值風(fēng)險
除了董承非，近期其實已有多家頭部私募提示新能源板塊的估值風(fēng)險。
比如，同是逆向投資選手的仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人夏俊杰表示，無論是從產(chǎn)業(yè)趨勢還是股票周期的角度看，新能源一枝獨秀的表現(xiàn)很難持續(xù)，現(xiàn)階段板塊風(fēng)險收益比處于極差的狀態(tài)。
丹羿投資也表示，5月初公司加倉并未增加新能源板塊的配置，原因在于新能源板塊景氣度較高，但股價和估值也處于高位，賽道相對擁擠。如果后續(xù)需求轉(zhuǎn)弱，供大于求，存在“戴維斯雙殺”的可能。
世誠投資創(chuàng)始人陳家琳認(rèn)為，市場“深V”反彈之后，新能源板塊或迎來階段性盤整行情，短期內(nèi)市場風(fēng)格可能更加均衡。不過，中長期來看，雖然整個經(jīng)濟向上修復(fù)，但是由于疫情可能反復(fù)、海外經(jīng)濟短期不振等原因，經(jīng)濟修復(fù)的斜率可能相比于市場預(yù)期更加平緩，資金或?qū)ふ遗c經(jīng)濟相關(guān)度較低，能夠穿越經(jīng)濟周期的板塊，因此能源革命相關(guān)的制造業(yè)仍將勝出。
責(zé)編：張曉光 校對：張 宇 制作：何永欣
圖編：張大偉 簽發(fā)：潘林青
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