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隨著全球通脹爆表、美聯(lián)儲(chǔ)加息潮來襲，部分亞洲央行也被迫開始掀起緊縮潮。

受到“同行”擠壓 部分亞洲央行激進(jìn)加息

7月13日，韓國(guó)央行率先大舉加息50個(gè)基點(diǎn)，這是韓國(guó)央行自1999年將利率作為主要政策工具以來首度單次加息50個(gè)基點(diǎn)。

菲律賓央行也罕見將基準(zhǔn)利率上調(diào)了75個(gè)基點(diǎn)，這是該央行近22年來加息幅度最大的一次。隨后不久，新加坡央行也出人意料地收緊了貨幣政策。

然而，泰國(guó)央行卻表示其沒有緊急利率會(huì)議計(jì)劃。周四，泰國(guó)央行重申之前的態(tài)度，稱其目前沒有計(jì)劃在原定的8月10日議息會(huì)議之前來審查利率。

泰國(guó)央行還表示，將保持貨幣政策正常化漸進(jìn)，其關(guān)鍵利率目前仍將維持在創(chuàng)紀(jì)錄的低位，以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

泰國(guó)的實(shí)際利率在九個(gè)亞洲國(guó)家中最低

值得一提的是，受到美國(guó)6月CPI漲幅創(chuàng)下40多年以來新高的影響，亞太貨幣本周全線走低。日元對(duì)美元匯率一度跌破1998年9月以來的新低。

另外，盡管菲律賓央行意外宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，但是比索在短暫上漲后繼續(xù)下跌。

而泰銖一度下跌至2015年10月以來的最低點(diǎn)，在彭博社追蹤的12種亞洲貨幣中，泰銖成為本月表現(xiàn)最差的貨幣。

對(duì)此，荷蘭國(guó)際集團(tuán)的首席亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·卡內(nèi)爾（Robert Carnell）表示：

泰銖還將繼續(xù)面臨壓力，泰國(guó)央行在提高利率方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。但是即使是新加坡、菲律賓和韓國(guó)等已經(jīng)加速收緊貨幣政策的央行，其實(shí)也還有很多工作要做。

值得注意的是，即使在連續(xù)加息之后，盡管菲律賓已經(jīng)暗示可能在8月再次加息，比索仍是亞洲今年跌幅最大的貨幣之一。

落后的央行將會(huì)受到懲罰

在這個(gè)眾多央行紛紛加快步伐的世界里，一個(gè)愈發(fā)明顯的趨勢(shì)是——落后的央行將會(huì)受到懲罰：本幣走弱會(huì)提高進(jìn)口價(jià)格，從而導(dǎo)致通脹惡化。

美國(guó)較高的借貸成本往往會(huì)從新興市場(chǎng)吸走資金，最終使得新興市場(chǎng)的資本開始大規(guī)模出逃。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟兇猛的加息潮，部分得益于此前的全球量化寬松貨幣政策注入流動(dòng)性的亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，他們的資本外流風(fēng)險(xiǎn)開始增加。

根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，今年第二季度，全球基金在亞洲7個(gè)新興市場(chǎng)凈拋售了400億美元的股票，這一拋售猛烈程度超過了2007年金融危機(jī)以來任何一個(gè)出現(xiàn)系統(tǒng)性壓力的季度，為十五年來之最。

此外，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，對(duì)于那些即使在通脹飆升的情況下仍然保持鴿派立場(chǎng)的亞洲央行而言，他們不僅受到美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的資本外流風(fēng)險(xiǎn)，還有其他“鷹派”亞洲央行意外收緊貨幣政策的“威脅”。

在全球性的通脹壓力下，除了少數(shù)經(jīng)濟(jì)體仍能“我行我素”外，大部分的央行不得不加快速度收緊貨幣政策，跟上美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐。

匯豐銀行亞洲區(qū)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗雷德里克·諾伊曼（Frederic Neumann）表示：

波動(dòng)的匯率和堅(jiān)定的美聯(lián)儲(chǔ)正在加劇許多亞洲央行收緊貨幣政策的緊迫性。隨著韓國(guó)、新加坡、菲律賓等國(guó)的央行意外收緊貨幣政策，泰國(guó)和印度尼西亞的央行現(xiàn)在可能會(huì)加快反應(yīng)速度。