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2023-01-31
寒冬未盡，過半上市房企業(yè)績預虧
更新時間：2022-07-23 00:08:25作者：佚名
（文/張志峰 編輯/馬媛媛）節(jié)衣縮食一年，房企日子變得愈發(fā)難過了。部分房企至今還在為去年年報難產(chǎn)而頭疼，轉眼又到了發(fā)布2022年上半年業(yè)績的時刻。
觀察者網(wǎng)據(jù)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前已有75家地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)上市公司發(fā)布上半年業(yè)績預告，共42家預計虧損，占比過半，其中又有22家為近年來首次由盈轉虧，12家虧損幅度同比增加。
即便33家預計盈利房企，也大都處境艱難，其中24家業(yè)績預減，包括華僑城A、大悅城、格力地產(chǎn)等國央企在內的多家房企利潤降幅超過七成。僅有金融街、雅戈爾、沙河股份等本身地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務占比較少或較早完成轉型的企業(yè)能夠扭虧為盈或者在原有利潤基礎上保持一定增幅。
虧損房企范圍擴大
眾多虧損房企中，不少都是過去幾年A股民營房企中的佼佼者，如陽光城、藍光發(fā)展、金科股份、榮盛發(fā)展、中南建設、ST泰禾、中天金融等的預計虧損額均超過10億元。
對于虧損原因，總體而言一方面來自于市場下行，導致銷售規(guī)模大幅減少；另一方面，疫情影響導致交付和結轉速度變慢、建設和開盤數(shù)目減少、存貨跌價準備增加等。
如業(yè)績變臉幅度較大的陽光城，預計2022年上半年凈利潤虧損35億元-45億元，而上年同期為盈利19.9億元，同比降幅約為300%。
陽光城在公告中表示，2022年上半年疊加疫情等因素，市場需求持續(xù)下滑，行業(yè)銷售整體下挫嚴重；同時，行業(yè)信用風險事件頻發(fā)，部分排名靠前地產(chǎn)企業(yè)觸發(fā)評級下調，全行業(yè)再融資進一步受阻，流動性承壓明顯，客戶信心進一步受到重挫，客流量大幅下降，市場并未出現(xiàn)預期企穩(wěn)反轉。
此外，陽光城預測稱，公司未來銷售情況亦不容樂觀，為進一步促進銷售回款，擬采取降價措施。根據(jù)當前情況，計提的相應存貨跌價準備較上年同期增加，對凈利潤影響較大。
在這樣的行業(yè)背景下，已爆雷房企中，除建業(yè)、奧園、華南城三家成功被地方國資收購上岸之外，虧損額大幅增加同時意味著暴雷房企數(shù)目也在不斷增加。
而作為最早一批爆雷的規(guī)模房企，如泰禾、華夏幸福、藍光發(fā)展等的境遇并未有明顯好轉，其中藍光發(fā)展預計上半年凈虧損46億元，與去年持平，也是上半年虧損額度最高的A股上市房企。
有知情人士向觀察者網(wǎng)稱，與泰禾、華夏幸福等爆雷后積極自救的房企不同，藍光自爆雷以來一直在積極尋求整體收并購，想把自己賣個好價錢，先有碧桂園、后有融創(chuàng)，從而錯過了最佳賣子自救時機。今年上半年以來，市場每況愈下，融創(chuàng)也自身難保之后又多次傳出與四川省國資委和部分央企洽談、背調的消息。但一日沒有新的資金進場，企業(yè)狀況就不得好轉。
因此行業(yè)普遍認為，暴雷房企過多，當前地方國資的首要任務是保交付，保障系統(tǒng)性風險可控。暴雷房企在這一過程中努力配合完成“保交付”重任就是在“自救”，同時積極尋求項目合作伙伴，等待市場回暖。
央國企整體優(yōu)于民企
相比之下，75家發(fā)布上半年業(yè)績預告的房企中，亦有33家預計盈利，其中國央企數(shù)量占據(jù)多數(shù)。
其中，保利發(fā)展預計盈利金額最大，上半年歸屬上市公司的凈利潤為107.21億元，同比增長4.1%，而更能反應房企當期的銷售情況的簽約金額則為2102.21億元，同比減少26.29%。
金融街與雅戈爾是為數(shù)不多盈利超過10億元的房企，且利潤增幅超過80%。一方面因兩家企業(yè)上年同期基數(shù)較小，另一方面，也與酒店出售和投資性房地產(chǎn)公允價值增長占比較大不無關系。
更多地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務占比較大的房企，則難逃市場下行的大勢影響，即便如大型央企招商蛇口，歸屬上市公司的凈利潤預計為15億元-21億元，同比去年的42.5億元也下降50.6%-64.71%；包括華僑城A、大悅城、格力地產(chǎn)等國央企在內的多家房企利潤降幅則超過70%。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進向觀察者網(wǎng)表示，本輪市場下行一定程度上是暴雷房企增多，購房者擔心錢房兩空造成的，因此有強大背書的央企與地方頭部國企業(yè)績情況總體上要優(yōu)于民營房企。但這些優(yōu)勢在市場總體下行的大勢上十分有限，根據(jù)目前的行業(yè)銷售情況不難判斷，接下來很長一段時間內，房企營收利潤等業(yè)績數(shù)據(jù)還會持續(xù)下滑。
對于房企而言，一方面要開源節(jié)流，以保障充足流動性的前提下提高產(chǎn)品競爭力，另一方面積極尋求企業(yè)間甚至行業(yè)間合作，一邊拓展新賽道一邊等待行業(yè)回暖。
對于下半年，億翰智庫也預測稱，盡管6月份銷售數(shù)據(jù)由向好趨勢，但持續(xù)性不足，再疊加停貸事件的沖擊，市場承受壓力更重?；诖?，7月銷售業(yè)績又大概率回歸冷淡，環(huán)比增速恐難有理想表現(xiàn)，房地產(chǎn)銷售市場將出現(xiàn)二次探底，市場至少要到10月份之后，才會出現(xiàn)較為明顯的復蘇態(tài)勢。
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