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2023-01-31
尋求香港為主要上市地，詳解阿里巴巴雙重主要上市意義
更新時(shí)間：2022-07-27 01:07:03作者：佚名
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者 梁冀 7月26日，阿里巴巴（BABA.N,9988.HK）發(fā)布2022年年報(bào)及尋求在港交所完成主要上市的公告。
此前，阿里巴巴于2014年9月赴美登陸紐交所；2019年11月于港交所完成二次上市。目前，阿里巴巴在港交所為第二上市地位。
此外，阿里巴巴年報(bào)披露的最新合伙人名單顯示，螞蟻集團(tuán)包括董事長兼CEO井賢棟在內(nèi)的多名高管退出阿里巴巴合伙人序列。
尋求在港主要上市地位
公告顯示，阿里巴巴董事會已授權(quán)其管理層申請?jiān)诟劢凰淖兩鲜械匚粸橹饕鲜?。阿里巴巴目前在港交所第二上市，將按照相關(guān)上市規(guī)則申請香港為主要上市地，預(yù)計(jì)將于2022年年底前生效。
據(jù)悉，阿里巴巴在2014年即有意登陸港交所，但囿于后者彼時(shí)尚不接受“同股不同權(quán)”上市架構(gòu)的規(guī)則，最終于同年9月赴美于紐交所完成上市。2019年11月，阿里巴巴回港完成二次上市。
這一次，阿里巴巴亮出的“雙重主要上市”究竟是什么？
雙重主要上市(Primary Dual Listing)是指兩個(gè)資本市場均為第一上市地，上市公司在美國市場上市的情況下，需另在香港市場按規(guī)則發(fā)行上市，其須遵守的規(guī)則與在港IPO要求完全一致；二次上市(Secondary Listing)則是指上市公司在兩地上市相同類型的股票，通過國際托管行和證券經(jīng)紀(jì)商實(shí)現(xiàn)股份跨市場流通。
當(dāng)前，港交所接受二次上市的標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)必須為創(chuàng)新行業(yè)公司，且已經(jīng)在紐交所，納斯達(dá)克和倫交所上市滿2年，市值達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)(400億港幣市值，或者100億港幣市值且營收超過10億港幣)，二次上市的公司不需要滿足港交所自身上市的標(biāo)準(zhǔn)。
值得注意的是，在港二次上市的公司需保留在其他受港交所認(rèn)可的交易所的上市地位，否則其港股上市地位存在不確定性；雙重主要上市的公司則不受此約束。
此外，在港二次上市的公司，其美股與港股股份可以互相轉(zhuǎn)換，雙重主要上市則不可以；且在港二次上市的公司，其股票不能列為互聯(lián)互通標(biāo)的，雙重上市的公司則可以。
招商證券報(bào)告指出，在港雙重主要上市的企業(yè)更容易符合A股市場監(jiān)管要求，在港交所與紐交所兩地雙重主要上市后，阿里巴巴預(yù)計(jì)將符合港股通資質(zhì)，有望被納入港股通，帶來新增流動性。
阿里巴巴在公告中稱，自在香港二次上市以來，公司在港交所的公眾流通量顯著增加。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，公司股份于香港市場的日均交易量約7億美元，于美國市場的日均交易量約32億美元。阿里巴巴表示，鑒于公司在大中華區(qū)擁有大量運(yùn)營業(yè)務(wù)，公司預(yù)期雙重主要上市地位將有助于擴(kuò)大其投資者基礎(chǔ)及帶來新增流動性，尤其是可觸達(dá)更多位于中國及亞洲其他地區(qū)的投資者。
合伙人名單生變意味
除尋求在港雙重主要上市地位外，阿里巴巴合伙人名單變動也備受外界關(guān)注。
據(jù)阿里巴巴年報(bào)披露，根據(jù)公司最近修訂的《合伙協(xié)議》，合伙人應(yīng)由阿里巴巴集團(tuán)人士擔(dān)任。從2022年5月31日起，阿里巴巴集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方人士不再擔(dān)任合伙人。
年報(bào)顯示，最新的合伙人名共29人；而螞蟻集團(tuán)董事長兼CEO井賢棟、首席技術(shù)官倪行軍、首席人才官曾松柏、副首席人才官吳敏芝、首席可持續(xù)發(fā)展官彭翼捷、副總裁邵文瀾與國際事業(yè)群總裁趙穎以及前CEO胡曉明已不在合伙人名單中。
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)自知情人士處獲悉，螞蟻集團(tuán)管理層退出阿里巴巴合伙人序列系螞蟻集團(tuán)持續(xù)完善公司治理的又一舉措，旨在進(jìn)一步提升公司治理的透明度和有效性，強(qiáng)化與主要股東阿里巴巴的隔離。
該人士還表示，螞蟻集團(tuán)管理層的相關(guān)成員不再擔(dān)任阿里巴巴合伙人，螞蟻與阿里巴巴的隔離將得到進(jìn)一步強(qiáng)化，公司治理架構(gòu)會更加清晰透明，可以進(jìn)一步確保董事會和管理層在經(jīng)營管理中獨(dú)立決策。上述股東層面完善公司治理體系的安排，結(jié)合此前董事會結(jié)構(gòu)升級、獨(dú)董占比達(dá)50%等舉措，體現(xiàn)出螞蟻集團(tuán)整體公司治理水平持續(xù)提升。
年報(bào)還顯示，阿里巴巴2022財(cái)年凈利潤大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)總收入8530.62億元，同比增長19%；凈利潤470.79億元，同比下降67%；非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤1363.88億元，同比下降21%。
年報(bào)顯示，阿里巴巴收入主要由七部分構(gòu)成。其中，中國商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入5759.93億元，占比為69%；國際商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入610.78億元，占比為7%；此兩項(xiàng)收入同比分別增長18.14%和25.03%。
此外，本地生活服務(wù)、菜鳥、云業(yè)務(wù)、數(shù)字媒體及娛樂與創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他等五部分分別實(shí)現(xiàn)收入434.91億元、461.07億元、745.68億元、322.72億元和28.41億元，收入占比分別為5%、5%、9%、4%和1%。
截至7月26日收盤，阿里巴巴-SW報(bào)104.4港元/股，漲4.82%。
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梁冀經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者
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