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2023-01-31
理財巨虧超百萬，投資者狀告銀行！獲賠10%，原因竟是…
更新時間：2022-07-27 01:09:04作者：未知
中國基金報記者 顏穎
后資管新規(guī)時代，“買者自負”還需“賣者盡責”。
日前，中國裁判文書網(wǎng)公布的一起二審民事判決書顯示，投資者王先生出資1500萬元購買了交通銀行某支行代銷的“XX樂享15號”理財產(chǎn)品，中低風險的R2產(chǎn)品最終產(chǎn)生114.57萬元的投資虧損。為此，王先生與該支行對簿公堂，以未盡審慎告知義務(wù)為由要求銀行承擔責任。
在二審中，由于銀行方面未能提供相應“雙錄”的證據(jù)，不能證明其已完全盡到相關(guān)風險告知義務(wù)；同時考慮到投資發(fā)生虧損的直接原因是金融市場的正常變化和波動所致，并非銀行代理行為所導致，二審法院最終判令銀行承擔10%的賠償責任。
來看詳情——
公募專戶R2產(chǎn)品虧超7%
首先來看，涉案的是一款怎樣的金融產(chǎn)品？
根據(jù)一審法院認定，2020年8月，當事人王先生在交行岳陽巴陵路支行辦理了1500萬元元的基金申購業(yè)務(wù)和90萬元的“天添息步步盈”存款業(yè)務(wù)。其中基金申購業(yè)務(wù)為“XX樂享15號”理財產(chǎn)品，交行上海分公司為資產(chǎn)托管人。
依據(jù)《XX樂享15號集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同》的“產(chǎn)品風險等級”約定：該資產(chǎn)管理計劃屬于中低風險收益特征的投資產(chǎn)品，風險等級為【R2】，適合【C2】以上風險等級的投資者。
記者獲取的一份產(chǎn)品信息顯示，“XX樂享15號”為公募專戶產(chǎn)品，成立于2020年8月，風險評級為R2-中低風險，投資策略為“債券策略-債券復合”。也即，該產(chǎn)品是一款風險較低的基金專戶理財產(chǎn)品。
再來介紹當事人王先生，從在交通銀行的過往投資經(jīng)驗來看，王先生算得上是一名頗為保守的投資者。
據(jù)調(diào)查，王先生自2014年4月開始，首次通過交通銀行網(wǎng)上銀行申購理財產(chǎn)品，2014年至2021年間共計購買理財產(chǎn)品37次。其中2017年12月至2021年5月，王先生共計通過交通銀行的“自助通”、“手機銀行”、“智易通”等渠道購買風險等級【R1】的理財產(chǎn)品11次、購買風險等級【R2】的理財產(chǎn)品1次、購買風險等級【R3】的理財產(chǎn)品3次。
不過，在交通銀行的風險等級測評中，王先生屢次評估結(jié)果均為“進取型”，即：愿意承擔高程度的投資風險，適合投資于高升值能力而投資價值波動大的投資產(chǎn)品。
于2020年8月完成基金申購后，由于產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，在2021年8月的開放期，王先生即通過手機銀行贖回。1500萬元的投資，最終贖回資金為1385.43萬元，虧損金額為114.57萬元，虧損比例達7.64%。
銀行：理財有風險 應自行承擔
“理財有風險，投資需謹慎”，對于實際造成的投資損失和預期收益，王先生并未向基金管理人要求賠償，而是將矛頭指向代銷銀行。
在一審中，王先生起訴稱，要求判令交行岳陽巴陵路支行賠償因未盡審慎告知等法定義務(wù)，以欺詐、誘導等不正當手段導致的財產(chǎn)損失114.57萬元，以及賠償因其過錯行為延誤正常穩(wěn)健理財所產(chǎn)生的實際損失72.62萬元（以1500萬元為基數(shù)，以投資承諾利率4.7%為標準），并要求由銀行方承擔訴訟費用。
對此，交行岳陽巴陵路支行表示，王先生的三次風險等級評估結(jié)果均為C5進取型，本案產(chǎn)品的風險等級為R2適合C2以上等級的投資者。王先生通過手機銀行購買產(chǎn)品應自行輸入密碼，且被銀行提交了經(jīng)公證的流程，盡到了充分的告知義務(wù)。
此外，銀行方面表示，王先生多次購買理財產(chǎn)品，有過多次購買類似風險等級產(chǎn)品的行為，具有長期金融理財經(jīng)驗。理財產(chǎn)品具有一定風險，應對損失自行負責。
根據(jù)一審法院查明：交行岳陽巴陵路支行在2020年4月30日對王先生進行了風險評估，評估結(jié)果為進取型（即【C5】）。“XX樂享15號”理財產(chǎn)品的風險等級為【R2】，適合【C2】以上風險等級的投資者。
并且，客戶無論是通過柜面辦理理財業(yè)務(wù)還是通過手機銀行辦理理財業(yè)務(wù)，均會同步至手機銀行中可進行查閱?？蛻舻卿浗煌ㄣy行手機銀行APP需要登錄密碼及人臉識別。在手機銀行進行風險能力承受測試后點擊提交即出現(xiàn)評估結(jié)果，風險評估結(jié)果低于產(chǎn)品風險等級時無法進行交易，客戶可以查看已登記的風險評估結(jié)果。
對此，一審法院認為，交行岳陽巴陵路支行已舉證證明其建立了金融產(chǎn)品風險評估管理制度、對金融消費者進行了風險測試，履行了對王先生進行風險評估和分類、對案涉基金產(chǎn)品風險評估并分類、確保投資者與產(chǎn)品相匹配等適當性義務(wù)。一審判決駁回王先生的訴訟請求。
二審改判：銀行承擔10%責任
對于一審判決中的銀行無責，王先生表示并不接受，并提起上訴。
王先生表示，自己并非屬于長期高風險金融理財經(jīng)驗的投資者。案涉“XX樂享15號”系銀行代銷產(chǎn)品，屬于權(quán)益類產(chǎn)品，不保障本金，自己從未有對此類高風險理財產(chǎn)品的投資經(jīng)驗，對資管計劃類產(chǎn)品毫無了解。銀行在推薦產(chǎn)品時未考量他的實際狀況和承受能力，也未履行重要風險提示和告知義務(wù)。
二審法院指出，告知說明義務(wù)的履行是金融消費者能夠真正了解各類高風險等級金融產(chǎn)品或者高風險等級投資活動的投資風險和收益的關(guān)鍵，法院應當根據(jù)產(chǎn)品、投資活動的風險和金融消費者的實際情況，綜合理性人能夠理解的客觀標準和金融消費者能夠理解的主觀標準來確定賣方機構(gòu)是否已經(jīng)履行了告知說明義務(wù)。
賣方機構(gòu)簡單地以金融消費者手寫了諸如“本人明確知悉可能存在本金損失風險”等內(nèi)容主張其已經(jīng)履行了告知說明義務(wù)，不能提供其他相關(guān)證據(jù)的，法院對其抗辯理由不予支持。
根據(jù)查明事實，王先生先后購買90萬元和1500萬元兩筆理財產(chǎn)品，其中購買90萬元理財產(chǎn)品的銀行回單顯示交易地點為“手機銀行”，交易渠道為“手機銀行”。購買1500萬元理財產(chǎn)品的銀行回單顯示交易地點為“業(yè)務(wù)處理中心”，交易渠道為“柜面”。
法院指出，兩筆理財產(chǎn)品系先后購買，兩筆理財產(chǎn)品顯示的交易地點和渠道明顯不一致，其中1500萬元購買的“XX樂享15號”理財產(chǎn)品顯示交易地點為業(yè)務(wù)處理中心，交易渠道為柜面，交行岳陽巴陵路支行稱上述兩筆業(yè)務(wù)均系王先生自行在手機銀行上購買顯然不符常理，且銀行亦無法作出合理解釋為何兩筆理財產(chǎn)品顯示不一致。
故可認定，王先生所購買的1500萬元理財產(chǎn)品應系在交行岳陽巴陵路支行的柜面辦理，即在銀行機構(gòu)的營業(yè)場所辦理。但交行岳陽巴陵路支行無法提交相關(guān)“雙錄”資料，不能證明其已完全盡到相關(guān)風險告知義務(wù)。
對于損失數(shù)額的責任劃分上，二審法院酌情認定交行岳陽巴陵路支行需承擔10%的賠償責任，及賠償損失11.46萬元。理由是王先生此前有過多次投資理財經(jīng)驗，應當知曉購買相關(guān)理財產(chǎn)品行為之效力及相關(guān)市場投資風險。
并且，投資發(fā)生虧損的直接原因是金融市場的正常變化和波動所致，并非交行岳陽巴陵路支行的代理行為導致，故仍由王先生對自己的投資損失承擔主要責任。
值得一提的是，二審法院在判決中還進行了說理：適當性義務(wù)的履行既是“賣者盡責”的主要內(nèi)容，也是“買者自負”的前提和基礎(chǔ)。契約自由、平等保護、誠實信用等均是人民法院進行民商事案件審判的重要基本原則。
法院強調(diào)，本案裁判并非要求金融機構(gòu)銷售金融產(chǎn)品或代理相關(guān)業(yè)務(wù)過程中忽視投資主體的自由處分之權(quán)利，而是希望在市場經(jīng)濟快速發(fā)展過程中，金融機構(gòu)作為更有能力提示金融消費者防范相應風險的主體，能夠更加完善相關(guān)機制舉措；同時，金融消費者亦更具風險意識，雙方共同促進金融秩序的良好發(fā)展和社會經(jīng)濟法治的進步。
編輯：艦長
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