2023成都積分入學(xué)什么時(shí)候開始申請(qǐng)
2023-01-31
太難了！這家航企35億定增一年仍未落地
更新時(shí)間：2022-07-27 07:36:14作者：未知
作 者丨趙云帆
編 輯丨朱益民
圖 源丨新華社
疫情不止影響了航空公司的經(jīng)營，其融資進(jìn)度也在一定程度上受到了制約。
7月23日，春秋航空（601021.SH）公告，董事會(huì)計(jì)劃召開臨時(shí)股東大會(huì)，就延長公司股東大會(huì)對(duì)2021年非公開發(fā)行股票事宜進(jìn)行表決，表決期將延長至2023年6月24日。
春秋航空首次披露該輪非公開發(fā)行預(yù)案時(shí)間要追溯到2021年6月。
預(yù)案顯示，公司計(jì)劃募集35億元，購買9架A320客機(jī)和1臺(tái)A320飛行模擬機(jī)，并將其余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)性。該計(jì)劃將向不超過35位特定投資者募集資金，公司控股股東不參與此輪定增。
今年1月初，公司非公開發(fā)行過會(huì)；2月初，公司獲得發(fā)行批文。
然而，時(shí)至今日，春秋航空非公開發(fā)行預(yù)披露已逾一年，獲批過會(huì)已歷時(shí)半載，定增遲遲不發(fā)原因何在？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電春秋航空證券部詢問非公開發(fā)行股票事宜的進(jìn)展。證券部的一位人士表示，非公開發(fā)行事項(xiàng)仍然在穩(wěn)步推進(jìn)當(dāng)中。而當(dāng)記者問及公司非公開發(fā)行是否已經(jīng)經(jīng)過路演時(shí)，對(duì)方稱“沒有怎么路演”，由于此前上海地區(qū)受到疫情影響，路演推介相關(guān)工作難以展開。
在被問及融資進(jìn)度是否會(huì)影響公司流動(dòng)性時(shí)，該證券部人士稱并不影響，當(dāng)前公司經(jīng)營一切正常。
航空公司融資普遍為難
除春秋航空外，今年以來，A股航司亦大面積啟動(dòng)會(huì)融資計(jì)劃，但落地者難尋。
記者統(tǒng)計(jì)，包括華夏航空（002928.SZ），東方航空（600115.SH），吉祥航空（603885.SH）均已經(jīng)獲得相關(guān)發(fā)行批文，但包括春秋航空在內(nèi)，非公開發(fā)行尚無一例落地。
另外，*ST山航B（200152.SZ）控股股東山航集團(tuán)亦于今年籌劃向中國國航（601111.SH）通過受讓后者增資轉(zhuǎn)讓控制權(quán)事宜，但疑似因要約收購對(duì)價(jià)在投資者中產(chǎn)生爭(zhēng)議，該計(jì)劃至今尚無明確方案更新。
對(duì)于航空融資推進(jìn)緩慢的原因，民航業(yè)內(nèi)專家鄒茂功告訴記者：“一般情況就是當(dāng)前民航市場(chǎng)較為低迷，股價(jià)表現(xiàn)也不太理想，融資時(shí)機(jī)肯定不太好?！?/p>
根據(jù)此前預(yù)案，春秋航空的發(fā)行價(jià)格為基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的80%左右，基準(zhǔn)日則參照發(fā)行日首日，未來，春秋航空股價(jià)走向決定了公司此輪發(fā)行的資本效率。
今年上半年國內(nèi)疫情反撲，由于機(jī)組基地主要分布在上海，春秋航空股價(jià)一度跌入兩年谷底40.14元/股，其較非公開發(fā)行預(yù)披露日前收盤價(jià)62.94元/股跌去34.6%。截至7月26日收盤，公司股價(jià)回升至54元/股，但仍較預(yù)披露日價(jià)格低15%。
近期，兩位常年參與定增詢價(jià)的機(jī)構(gòu)買方人士均告訴記者，與往年相比，今年定增發(fā)行普遍比較困難。
其中一位人士向記者表示：“以前重組后企業(yè)因?yàn)榇嬖跀U(kuò)張潛力，股價(jià)通常會(huì)走高。但今年的定增很多本質(zhì)上都是補(bǔ)充流動(dòng)性，沒有增長預(yù)期卻會(huì)有擴(kuò)股的壓力，所以反而會(huì)出現(xiàn)下跌，因此機(jī)構(gòu)的參與熱情不比以前。”
另外，春秋航空本輪定增雖然公司非公開發(fā)行獲批至今已有半年之久，但根據(jù)2020年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則>的決定》，2020年2月后的再融資批文有效期已經(jīng)從原先的6個(gè)月延長至12個(gè)月。
這意味著，春秋航空尚能用時(shí)間換股價(jià)的空間。今年2月以來，春秋航空相繼披露了回購股份與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，加上6月后上海疫情封控解除影響，公司股價(jià)近期也一度回歸近60元。
仍將繼續(xù)擴(kuò)充機(jī)隊(duì)
疫情防控步入第三個(gè)年頭，航司壓力仍然巨大。根據(jù)中國民航局統(tǒng)計(jì)，2021年全航空業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7529.2億元，比上年增長21.5%；全行業(yè)虧損842.5億元，比上年減虧187.1億元。
相比其他國內(nèi)航司巨頭，作為國內(nèi)首家低成本航空企業(yè)，春秋航空運(yùn)營單一窄機(jī)機(jī)隊(duì)，在疫情導(dǎo)致大量機(jī)隊(duì)空飛的背景下，一定程度避免了寬機(jī)機(jī)隊(duì)帶來的巨大負(fù)擔(dān)。
2021年年報(bào)顯示，春秋航空當(dāng)年獲營收108.58億元，而受政府補(bǔ)貼影響，獲歸屬股東凈利0.39億元，成為了2021年唯一尚有盈利的A股航司。
然而2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，春秋航空上半年料虧-12.00億元至-13.00億元，虧損幅度甚至超過2020年全年的4.09億元。
公司表示，上海作為公司注冊(cè)地，虹橋機(jī)場(chǎng)和浦東機(jī)場(chǎng)作為主樞紐基地占據(jù)公司最大運(yùn)力。本輪疫情在上海爆發(fā)的嚴(yán)重程度和持續(xù)時(shí)間都是空前的，對(duì)公司航空運(yùn)輸主營業(yè)務(wù)的開展造成了重大打擊，日航班量自3月21日首次跌破百班次后，共計(jì)18天低于百班次，最低至54班次，4月份在冊(cè)日利用率小時(shí)也創(chuàng)下開航以來最低的2.1小時(shí)，當(dāng)月可用座公里數(shù)同比下降76.0%，客座率低至66.7%。
為應(yīng)對(duì)疫情帶來的沖擊，春秋航空上半年將部分運(yùn)力從華東調(diào)整至石家莊、深圳、蘭州基地，內(nèi)部則進(jìn)一步壓成本管控，試圖從疫情中獲得喘息之機(jī)。公司也大力提倡精細(xì)化管理，每三個(gè)月一次落實(shí)成本管控措施。公司還表示，與行業(yè)平均水平相比，春秋航空的主營業(yè)務(wù)成本原本就低62%，管理成本低50%，財(cái)務(wù)成本低60%，營銷成本也比行業(yè)平均水平少78%。
業(yè)績(jī)預(yù)告也指出，隨著疫情逐步緩解，公司航班量快速恢復(fù)，7月初已超過19年同期航班量。
近日，春秋航空董事長王煜曾公開表示，公司在進(jìn)行成本管控之余仍要保障三個(gè)事項(xiàng)：“第一，該引進(jìn)的飛機(jī)還是持續(xù)引進(jìn)，要保證基礎(chǔ)的增速；第二，成本管控不傷及公司運(yùn)行、安全和服務(wù)等核心品質(zhì)；第三，現(xiàn)金流充沛是底線。”
公司現(xiàn)金流情況是否會(huì)影響機(jī)隊(duì)擴(kuò)容呢？
鄒茂功告訴記者：“航空公司的融資有多種方式，而且疫情影響下，各家航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模增長速度都大大放緩。”
E N D
本期編輯 江佩佩 實(shí)習(xí)生 黃菁珊