2023成都積分入學(xué)什么時候開始申請
2023-01-31
“斷料”風(fēng)波下，正邦科技真的沒錢了
更新時間：2022-07-27 08:07:09作者：佚名
近日養(yǎng)豬大戶正邦科技深陷輿論、債務(wù)風(fēng)波。
此前據(jù)財聯(lián)社報道，"養(yǎng)豬大戶"正邦科技多地生豬代養(yǎng)戶均出現(xiàn)不同程度斷料問題，同時面臨結(jié)款難與押金退費難，甚至出現(xiàn)了"豬吃豬"的現(xiàn)象。
7月25日正邦科技早盤跌幅一度近8%，正邦科技于當(dāng)日發(fā)布公告澄清傳聞。
公告中稱，斷料主要受6月份豬價低迷及疫情因素影響，公司資金相對緊張，截至7月初因物流配送與飼料廠的協(xié)調(diào)問題導(dǎo)致少部分區(qū)域出現(xiàn)了偶發(fā)性斷料現(xiàn)象。該小范圍的斷料情況不會影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，截至目前已通過資源協(xié)調(diào)得到解決。
隨著國內(nèi)生豬市場價格的回暖，公司將持續(xù)通過出售變現(xiàn)能力強的存貨，迅速補充經(jīng)營所需資金，目前公司經(jīng)營性現(xiàn)金流已為正，生產(chǎn)經(jīng)營正常。
正邦科技繼續(xù)表示，為進(jìn)一步擴(kuò)大飼養(yǎng)規(guī)模，后續(xù)將通過控股股東減持、出售閑置資產(chǎn)、多方式引入專項資金支持，包括優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)或政府平臺等給與擔(dān)保增信，申請成立專項基金用于債務(wù)置換，受讓子公司部分股權(quán)與合作方共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)等融資舉措，增厚資金儲備，支持公司業(yè)務(wù)的未來持續(xù)發(fā)展。
豬肉價格回暖
二季度來，豬肉價格持續(xù)回暖。據(jù)中國養(yǎng)豬網(wǎng)統(tǒng)計，目前生豬價格已至22元/公斤左右。整體來看，隨著政策調(diào)控、供需結(jié)構(gòu)的深度調(diào)整，豬肉價格正在企穩(wěn)回升。
豬肉價格回升，豬企"曙光"似乎已經(jīng)到來。而正邦科技卻陷入巨額虧損、債務(wù)壓頂?shù)哪嗵?，或要馬上栽倒在"黎明"前。
6月8日正邦科技自曝因流動資金緊張導(dǎo)致5.42億元商票逾期，正邦科技對外給出的解釋是"流動資金緊張"。
再加上這次的生豬代養(yǎng)戶斷料傳聞，無疑不在透露著一種現(xiàn)象——正邦科技資金流斷了。
2021年，正邦科技全年虧損188億元，在頭部豬企中虧損額居于首位；而其自2007年上市以來凈利潤合計才99億元，數(shù)十年的經(jīng)營利潤，一朝清零。
今年一季度，正邦科技凈虧損仍然高達(dá)24.33億元。其一季度末凈資產(chǎn)僅6.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率增長至97.03%。
同期公司有息負(fù)債198.5億元，其中短債超過160億元。而公司手上的貨幣資金僅剩30億元。未來這160億元的短債到期正邦科技將背負(fù)巨大的資金壓力。
2021年，我國生豬及能繁母豬存欄量逐步恢復(fù)到正常水平，企業(yè)生豬銷售價格亦大幅回落。受豬價波動影響，2021年上市豬企利潤幾乎全軍覆沒，僅牧原一家盈利。
然而正邦不僅是豬企里虧得最多的，而且還是豬企里資產(chǎn)負(fù)債率上升最多的。其資產(chǎn)負(fù)債率較2020年大幅增長34%，達(dá)到93%！而其他豬企如牧原股份、溫氏股份、新希望等同期的資產(chǎn)負(fù)債率雖較上一年也有所增長，但他們的資產(chǎn)負(fù)債率均在65%以內(nèi)。
今年一季度，正邦資產(chǎn)負(fù)債率再次增長至97.03%。
巨額虧損賣資產(chǎn)補救
2021年正邦科技銷售生豬1492.67萬頭，生豬銷量同比提升56%，高居中國第二大養(yǎng)豬企業(yè)。然而正邦科技也是上市豬企中虧得最多的。
巨額虧損之后，正邦開始了裁員、"淘汰低效母豬"、提前出欄等一系列節(jié)流措施。據(jù)其6月生豬銷售簡報，2022年6月生豬出欄均重僅75.49公斤，較5月下降12.81%。而在去年6月，其生豬出欄均重為143.61公斤，下將超90%。
錢還是不夠怎么辦呢？買資產(chǎn)。3月，正邦向大北農(nóng)出售西南8家飼料公司，回籠20億-25億元資金。只不過由于大北農(nóng)同期資產(chǎn)收購事項頻繁，受深交所問詢，目前該收購項目還在推進(jìn)中，正邦科技暫時僅收到5億元交易款。
出售資產(chǎn)回籠了部分資金，但持續(xù)經(jīng)營利潤怎么辦呢？
6月30日，正邦將10家凈資產(chǎn)為負(fù)的子公司的49%股份以一元的價格出售給控股股東正邦集團(tuán)，并約定未來三年內(nèi)，正邦科技有權(quán)利以成交價1元對本次轉(zhuǎn)讓的股份進(jìn)行回購，期間10家公司的留存收益不實施權(quán)益分配，僅用于公司發(fā)展。
通俗點來說，就是把這凈資產(chǎn)為負(fù)的10家公司的部分股權(quán)轉(zhuǎn)到大股東名下，能讓中報做的好看點，如果未來掙了錢不能給正邦集團(tuán)分紅，還要以10塊錢的價格再買回來。
凈資產(chǎn)為負(fù)，其利潤大概率也是虧損的。而這10家公司的一半股權(quán)轉(zhuǎn)入了大股東名下，納入報表的也只有一半了，母公司(也就是正邦科技)的虧損不就相當(dāng)于少了一半么。
除了上述措施回籠資金、改善報表外，江西省政府也對正邦科技施以援手：今年1月，江西鐵路航空投資集團(tuán)與正邦科技控股股東正邦集團(tuán)簽署100億合作協(xié)議，為正邦飼料采購等供應(yīng)鏈方面提供支持；3月，江西省金融控股集團(tuán)與正邦集團(tuán)簽署了合作規(guī)模不低于50億元的《金融支持戰(zhàn)略合作協(xié)議》，為正邦提供流動性支持。
那正邦科技又是為何陷入資金流斷裂危機(jī)中的呢？
舉債擴(kuò)張。
2018年，非洲豬瘟肆虐全球，傳入我國后致我國豬大批量死亡，能繁母豬存欄量至2019年9月份同比下降近40%，超過歷史最大降幅的一倍。
極大的供需失衡下，牧原股份、溫氏股份、正邦科技、新希望等豬企紛紛擴(kuò)張養(yǎng)殖規(guī)模，靜待新一輪豬周期。數(shù)據(jù)顯示，僅2020年上半年，25家生豬養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)布投資建廠信息，涉及投資金額高達(dá)1659億元。
2019年正邦科技率先啟動"萬頭引種"計劃，通過引進(jìn)法系、加系、美系等全球多個種豬品系實現(xiàn)快速擴(kuò)張。為了給生豬產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張打好基礎(chǔ)，公司開始由"公司+農(nóng)戶"的輕資產(chǎn)運營模式，逐步轉(zhuǎn)向"自繁自養(yǎng)"的一體化重資產(chǎn)模式。
在其財務(wù)報表中可以直觀的體現(xiàn)出來：其資產(chǎn)總計由2018年末的213.3億升至2020年592.6億，兩年時間增幅高達(dá)177.8%！
為了應(yīng)對巨大的投資需求，2019年-2021年初，正邦科技共計發(fā)布五次募資擴(kuò)產(chǎn)，其中分別為兩次定增、兩次短期融資券和一次可轉(zhuǎn)債，合計金額106億元。
"舉債擴(kuò)張"確實讓正邦科技嘗到了短暫的甜頭。2020年正邦科技"彎道超車"，生豬出欄量達(dá)到955.97萬頭，產(chǎn)能擴(kuò)張65%，一舉超越溫氏股份，成為國內(nèi)第二大養(yǎng)豬企業(yè)，風(fēng)光無限。正邦科技股價也是一路攀升，2020年8月7日公司股價摸高至25.98元，市值高峰期達(dá)到817億元。
然而這輪豬周期來的快，去得也快。2021年以來，生豬價格持續(xù)低迷，全年標(biāo)準(zhǔn)體重生豬平均價格為20.01元/公斤，較2020年下跌超41%。2021年10月份最低僅10.29元/公斤，遠(yuǎn)不及豬企養(yǎng)殖成本。
在這種情況下，正邦科技產(chǎn)能仍在增長，2021年生豬銷量同比提升56%，巨額虧損無可避免。
巨額的虧損下，資金量斷裂，正邦科技舉步維艱。
豬價持續(xù)回暖，正邦科技的"苦日子"卻還沒到頭
7月5日，正邦科技在投資者互動平臺表示，公司一季度育肥完全成本為20元/kg左右。
其他豬企呢？牧原股份5月份完全成本略低于16元/kg。溫氏股份和新希望完全成本是在18元/公斤左右。
從這一指標(biāo)上來看，現(xiàn)在的正邦已與其他豬企拉開差距。
雖然目前生豬價格已回升至正邦科技完全成本上方，但正邦科技短期內(nèi)仍要面臨巨額短債償還壓力，正邦科技的"苦日子"仍要再走一段時間。
搜索
復(fù)制