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2023-01-31
田軒解讀政治局會議：釋放了哪些信號，下半年經(jīng)濟和財政貨幣房地產(chǎn)政策如何走？
更新時間：2022-07-29 00:43:02作者：佚名
在田軒看來，下半年經(jīng)濟增長面臨一定挑戰(zhàn)，沒有特意強調(diào)5.5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，是在現(xiàn)存的經(jīng)濟條件下的客觀研判。
財聯(lián)社7月28日訊（記者 侯潤芳）據(jù)新華社，中共中央政治局7月28日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作，審議《關(guān)于十九屆中央第九輪巡視情況的綜合報告》。此次會議釋放了哪些信號？下半年經(jīng)濟形勢如何，哪些省份有可能完成經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)？下半年財政貨幣房地產(chǎn)政策如何走？圍繞著這些市場和公眾關(guān)注的話題，財聯(lián)社專訪了清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒。
在田軒看來，下半年經(jīng)濟增長面臨一定挑戰(zhàn)，沒有特意強調(diào)5.5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，是在現(xiàn)存的經(jīng)濟條件下的客觀研判。今年受到負(fù)面沖擊較小的省份有更大可能完成預(yù)期經(jīng)濟增長目標(biāo)，如山西、福建、江西、寧夏等省。但經(jīng)濟大省仍要堅持政策導(dǎo)向，向預(yù)期經(jīng)濟目標(biāo)邁進(jìn)。
在政策取向上，他認(rèn)為，下半年對于需求的提振更加重要的在于宏觀政策精準(zhǔn)性。此外，下半年房地產(chǎn)市場將延續(xù)基本定位不動搖，同時，在守住風(fēng)險防線的前提下，將因城施策，適度進(jìn)行政策上的放松，加強對經(jīng)濟的提振效應(yīng)。
以下是對話全文：
財聯(lián)社：如何整體看待此次政治局會議的定調(diào)，釋放了哪些信號？
田軒：中共中央政治局7月28日召開會議，對上半年經(jīng)濟形勢進(jìn)行總結(jié)，并對下半年經(jīng)濟工作進(jìn)行了部署。上半年，我國遭遇了疫情的反復(fù)侵?jǐn)_，政府積極應(yīng)對，強調(diào)“動態(tài)清零”與經(jīng)濟“穩(wěn)增長”兩手抓，最終上半年GDP增長率達(dá)2.5%，實屬不易，不過下半年仍然將面臨巨大挑戰(zhàn)。因此，政治局會議從多個方面釋放了積極信號。一是堅持堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)不變，全面落實疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的要求，全方位保障經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和國際競爭力，加快構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展格局，同時做好民生保障。二是采取積極的宏觀政策，財政上發(fā)揮地方專項債作用，貨幣政策保持流動性充裕合理，同時還要增加政策性銀行信貸支持，提高基建投資等。三是在糧食安全、房地產(chǎn)市場、能源供給、金融市場、平臺經(jīng)濟等方面嚴(yán)守安全底線，穩(wěn)步化解風(fēng)險，保障安全生產(chǎn)。
財聯(lián)社：會議提出，鞏固經(jīng)濟回升向好趨勢，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，力爭實現(xiàn)最好結(jié)果。為何沒有提到5.5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)，下半年經(jīng)濟形勢如何？
田軒：下半年在外有俄烏沖突、美聯(lián)儲政策、疫情反復(fù)等負(fù)面沖擊，內(nèi)有疫情反復(fù)等影響因素存在的情況下，經(jīng)濟增長面臨一定挑戰(zhàn)。此次政治局會議強調(diào)，要“保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，力爭實現(xiàn)最好結(jié)果”，而沒有特意強調(diào)5.5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，是在現(xiàn)存的經(jīng)濟條件下的客觀研判，但是從會議堅持總工作基調(diào)不變，積極釋放多種積極信號可以看到，中央下半年工作持續(xù)防疫情、穩(wěn)增長、保安全的決心。
財聯(lián)社：會議提出，經(jīng)濟大省要勇挑大梁，有條件的省份要力爭完成經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。哪些省份有可能完成經(jīng)濟社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)？
田軒：在我看來，首要挑大梁的省份肯定是經(jīng)濟體量比較大、經(jīng)濟相對發(fā)達(dá)的省份。從上半年來看，上半年疫情對經(jīng)濟發(fā)達(dá)省份的影響還是比較大的，而疫情影響相對小的省份GDP增長相對穩(wěn)定，但是從增量上看，經(jīng)濟體量大的省份影響更大。
下半年疫情防控仍是第一位的，在保證外部因素可控、宏觀政策充分發(fā)揮效用的的情況下，今年受到負(fù)面沖擊較小的省份有更大可能完成預(yù)期經(jīng)濟增長目標(biāo)，如山西、福建、江西、寧夏等省。同時，全國的經(jīng)濟發(fā)展是一體的，經(jīng)濟大省仍要堅持政策導(dǎo)向，勇于擔(dān)當(dāng)，向預(yù)期經(jīng)濟目標(biāo)邁進(jìn)。
財聯(lián)社：在宏觀政策的表述上，會議提出，宏觀政策要在擴大需求上積極作為。財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足。用好地方政府專項債券資金，支持地方政府用足用好專項債務(wù)限額。宏觀政策如何彌補社會需求不足，對于下半年宏觀政策的取向，你的判斷是怎樣的？在美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體“暴力”加息的背景下，中國如何應(yīng)對？
田軒：從需求整體來看，受迫于全球經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定，我國整體需求仍偏低。而從需求結(jié)構(gòu)來看，我國外需增長還是比較具有韌性的，上半年出口同比增長率達(dá)到了13.2%。因此，下半年對于需求的提振更加重要的在于宏觀政策精準(zhǔn)性。貨幣政策要聚焦處于困境中的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，暢通精準(zhǔn)施策機制，有序降低撥備覆蓋率，保障經(jīng)營環(huán)境，穩(wěn)住就業(yè)率，提振消費信心。財政政策延續(xù)上半年專項債發(fā)行計劃，加快落實“十四五”規(guī)劃中的重大投資項目，加快審批擴圍的新基建、新能源項目，補缺房地產(chǎn)經(jīng)濟拖底效應(yīng)。
面對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的加息影響，應(yīng)該堅持以我為主，全方面穩(wěn)住經(jīng)濟增長環(huán)境，同時要守住風(fēng)險底線，充實金融穩(wěn)定保障基金，完善風(fēng)險保護(hù)網(wǎng)絡(luò)，尤其是關(guān)注外部擾動風(fēng)險傳導(dǎo)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。
財聯(lián)社：在房地產(chǎn)方面，會議提出，要穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生。從表述來看，預(yù)計下半年房地產(chǎn)市場政策取向可能是怎樣的？
田軒：目前來看，由于經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定，以及監(jiān)管政策約束，房地產(chǎn)市場受到了較大的影響，由此對上下游產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)。但是房地產(chǎn)市場確實又是風(fēng)險聚集較大的行業(yè)，而且是涉及到國計民生的行業(yè)。頂層設(shè)計上需要堅持“房住不炒”基本定位，在中長期建立長期有效機制，穩(wěn)步化解風(fēng)險。因此，短期需要因地制宜，由地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場的具體情況，采取適當(dāng)措施保證行業(yè)發(fā)展的同時，防風(fēng)險、保民生。
其中，“因城施策用足用好政策工具箱”包括優(yōu)化預(yù)售資金監(jiān)管，加強信貸管理，保證房地產(chǎn)市場貨幣資金的流動性，做好風(fēng)險防范，預(yù)防風(fēng)險傳導(dǎo)至金融市場等。下半年房地產(chǎn)市場將延續(xù)基本定位不動搖，同時，在守住風(fēng)險防線的前提下，將因城施策，適度進(jìn)行政策上的放松，加強對經(jīng)濟的提振效應(yīng)。
財聯(lián)社：在平臺經(jīng)濟治理方面，會議提出，要推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，對平臺經(jīng)濟實施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例。如何理解“集中推出一批‘綠燈’投資案例”的說法，釋放了哪些信號？
田軒：在中央加強平臺經(jīng)濟無序擴張政治工作以后，整體平臺經(jīng)濟業(yè)態(tài)有了很大的改善，專項整改工作已基本完成。而平臺經(jīng)濟本身在引導(dǎo)資源流動、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、提供就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。因此，接下來“對平臺經(jīng)濟實施常態(tài)化監(jiān)管”，“推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展”將成為平臺經(jīng)濟的常態(tài)性政策導(dǎo)向，目的在于在平臺經(jīng)濟“監(jiān)管”與“發(fā)展”中尋求一個平衡，既能夠充分發(fā)揮平臺經(jīng)濟在經(jīng)濟發(fā)展中的積極作用，又要防止資本的無序擴張可能引發(fā)的市場風(fēng)險。
此前，在平臺經(jīng)濟治理方面中央已經(jīng)提出為規(guī)范平臺經(jīng)濟發(fā)展，設(shè)置資本“紅綠燈”，目的在于優(yōu)化監(jiān)管機制，對于明確禁止性領(lǐng)域，同時對“綠燈”領(lǐng)域積極鼓勵。集中推出一批“綠燈”投資案例，就是要打造示范樣本，積極鼓勵社會資本在重點領(lǐng)域發(fā)力，共同促進(jìn)平臺經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。