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      1. 豪擲2.7億成為醫(yī)美國際實控人!老牌日化拉芳能否借醫(yī)美打開新局面?

        更新時間:2022-08-02 01:09:01作者:未知

        豪擲2.7億成為醫(yī)美國際實控人!老牌日化拉芳能否借醫(yī)美打開新局面?


        本報(chinatimes.net.cn)記者王敬 葛愛峰 深圳報道

        曾幾何時,“愛生活,愛拉芳”的廣告語讓人耳熟能詳,但近些年來的拉芳家化(603630.SH)卻難復當年光彩。截至8月1日收盤,拉芳家化報14.06元/股,5年間市值蒸發(fā)近七成。

        近年來,不甘愿只做洗發(fā)水的拉芳家化不斷“跨界”布局,從母嬰平臺、傳媒公司再到MCN機構,在多元化的道路上一去不復返。只是原本美好的愿景最終回歸到現(xiàn)實,多元化戰(zhàn)略似乎并未提振拉芳的業(yè)績,投資認購還帶來了一定的虧損。

        日前,熱衷投資理財?shù)睦加忠淮纬鍪帧?月20日,醫(yī)美國際(NASDAQ:AIH)對外披露2個股權交易信息?!度A夏時報》記者注意到,2021年5月,拉芳家化就通過全資子公司參與認購了醫(yī)美國際新發(fā)行的股份。如果此次的相關股權交易順利落地,那么,拉芳系直接和間接持有的醫(yī)美國際股份將超過50%,成為醫(yī)美國際新的實際控制人。

        就股權交易及公司經營情況的相關問題,《華夏時報》記者致函拉芳家化股份有限公司(下稱“拉芳家化”),其在采訪函回復中表示:“公司看好醫(yī)美賽道,2021年5月參股投資醫(yī)美國際主要是出于財務投資,并取得財務投資收益的考慮?!?/p>

        重金押注,醫(yī)美國際即將易主

        7月20日晚,醫(yī)美國際公告,擬通過股份轉讓和增發(fā)新股的方式,引入拉芳投資及深創(chuàng)投集團。交易完成后,醫(yī)美國際實控人將變更為拉芳家族。

        有關股份轉讓協(xié)議的公告表示,醫(yī)美國際創(chuàng)始人周鵬武和丁文婷夫婦擬以每股4.67元人民幣、總計為1億元人民幣的價格,轉讓2132.20萬股給拉芳家族控制的澳洲萬達國際有限公司。預計交易將于2022年第四季度完成。買賣雙方已于7月20日簽訂股份轉讓協(xié)議,且不附帶任何附加條件,預計交易將于2022年第四季度完成。

        另一份有關股份認購協(xié)議的公告內容為,公司、周鵬武和丁文婷與作為投資人的海南東方捷創(chuàng)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“捷創(chuàng)”)簽訂了認購協(xié)議。根據(jù)認購協(xié)議,捷創(chuàng)同意以折合人民幣1.7億元的總對價認購公司新發(fā)行的3640.26萬股普通股,認購價為人民幣4.67元/股(約相當于每股公司美國存托股票2.1美元/股)。

        記者注意到,拉芳家化與醫(yī)美國際已不是首次“牽手”,早在2021年5月,拉芳家化就通過全資子公司認購了醫(yī)美國際新發(fā)行的普通股,總金額為人民幣1億元,持股為7%。

        今年5月31日,拉芳家化再次認購醫(yī)美國際新發(fā)行的合計2141.33萬股普通股,總金額為1億元,相當于4.67元/股,認購股份占醫(yī)美國際已發(fā)行總數(shù)股數(shù)的約23.2%。

        而在本次交易完成后,拉芳系對醫(yī)美國際的投資總額將達到3.7億元,將直接和間接持有的醫(yī)美國際超過50%的股份,就此成為醫(yī)美國際新的實際控制人。

        對于醫(yī)美國際和拉芳家化的“牽手”,廣科咨詢首席策略師沈萌在接受《華夏時報》記者采訪時表示:“日化行業(yè)目前缺少研發(fā)和創(chuàng)新的突破,傳統(tǒng)產品的收益率受到成本、競爭和需求等多重因素的影響不斷收窄,因此拉芳圍繞核心產品進行業(yè)務拓展,是在尋找新的發(fā)展契機。雖然醫(yī)美行業(yè)是目前的熱點,但拉芳沒有相關經驗,需要找到切入的立足點,而醫(yī)美國際則是需要持續(xù)的資金投入,支持自己發(fā)展。”

        品牌優(yōu)勢不再,業(yè)績增收不增利

        年報顯示,2017年至2021年,拉芳家化營收從9.81億元增長至11.01億元,但凈利潤卻從1.38億元下降至6904.88萬元,呈現(xiàn)出增收不增利的態(tài)勢;2022年一季度,拉芳家化營收較2021年同期下滑18.14%,凈利潤也由盈轉虧至-255.67萬元。

        對于公司業(yè)績情況,拉芳家化自身認為,公司在新冠肺炎疫情的嚴峻考驗下發(fā)揮出了較強的韌性,公司營業(yè)收入總體保持了穩(wěn)定增長。但對于盈利虧損情況,卻并未做出具體解釋。

        “2022年一季度,全國各地相繼發(fā)生較為嚴重的疫情,物流不暢、人員受限等,受新冠疫情和宏觀經濟形勢的雙重影響,對公司銷售造成一定影響?!崩技一诓稍L函回復中如是表示。

        獨立經濟學家、財經評論員王赤坤在接受《華夏時報》記者采訪時指出,在經歷形成、成長、成熟、衰退等四個階段的行業(yè)生命周期時,拉芳已度過成熟階段,處在衰退階段?!斑@個階段,不增加投入,業(yè)務會萎縮;增加投入,投入產出比降低,銷售不增反降,經營規(guī)模在萎縮,毛利也在下降?!彼f。

        王赤坤進一步表示,在各方資本繼續(xù)投入和加持下,行業(yè)競爭進入白熱化。行業(yè)紅利期已過,躺贏時代不復存在,市場占有率不是共同增長而是此消彼長,包括拉芳家化在內的企業(yè)只能挖空心思拼運營,與友商拼價格、拼投資、拼創(chuàng)新、拼投入,造成了整體成本的上升。

        沈萌也向本報記者表示,成本上漲、競爭受營銷驅動是拉芳家化增收不增利的原因,而消費需求收縮、競爭優(yōu)勢不足是其業(yè)績下滑的原因。

        從產銷量情況也可顯然看出拉芳家化似乎“賣不動了”,品牌競爭優(yōu)勢已不在。據(jù)2021年報,生產量方面,除護發(fā)素以外的產品銷量均有一定程度的同比下滑,其中,啫喱水(膏)下滑幅度達29.74%,膏霜下滑幅度達53.42%;銷量方面,除護發(fā)素及沐浴露外,其余產品均有一定程度的同比下滑,其中,啫喱水(膏)下滑幅度達41.89%,膏霜下滑幅度達56.12%。

        “拉芳只能算是一個家喻戶曉的品牌,但不意味著其品牌在影響消費者行為方面具有多少價值,所以在傳統(tǒng)成熟行業(yè),價格而非品牌仍是競爭的主導因素。”對于拉芳家化的品牌屬性,沈萌分析指出。

        對于接下來會進行怎樣的戰(zhàn)略調整和部署以調整當下面臨的經營狀況,拉芳家化方面告訴《華夏時報》記者,未來將積極性進行渠道戰(zhàn)略調整,打造上下游產銷協(xié)調,進一步強化供應鏈保障,擴大品牌知名度,通過電商及新媒體營銷手段努力實現(xiàn)業(yè)務拓展,向研發(fā)、品牌建設等更具有技術壁壘的價值端前行。

        投資認購接連虧損,此次“牽手”能否改變困局?

        《華夏時報》記者注意到,除了押注醫(yī)美賽道,業(yè)績不振的拉芳家化近年來在其他領域也投資動作頻頻。據(jù)了解,拉芳家化旗下有兩個基金,分別是珠海拉芳品觀華熙投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和珠海拉芳易簡新媒體產業(yè)基金。截至2021年末,拉芳家化已對24個項目進行了投資,涉及MCN機構、傳媒公司、母嬰平臺、水下相機租賃以及行車記錄儀廠商等多個領域。

        不過,熱衷于投資理財?shù)睦技一谶@一領域的表現(xiàn)比較一般。2021年年報顯示,拉芳家化目前仍在持的項目共計14個,累計投資金額為1.19億元,累計實現(xiàn)退出1.11億元。以此計算,公司累計實現(xiàn)退出的金額和目前在持項目的投資金額低于投資本金2.31億元。拉芳家化不僅沒有在投資項目上有所收益,反而小有虧損。

        對于對醫(yī)美國際的投資,拉芳家化方面表示公司看好醫(yī)美賽道,醫(yī)美國際是中國頭部的連鎖醫(yī)美集團之一,基于醫(yī)美國際在醫(yī)美行業(yè)的影響力及優(yōu)秀的運營能力,拉芳家化此前參股投資醫(yī)美國際,主要是出于財務投資以及取得財務投資收益的考慮,且拉芳家化不參與醫(yī)美國際的經營管理。

        但值得注意的是,受多種因素影響,醫(yī)美國際已經連續(xù)兩年錄得虧損。股價也從發(fā)行時的12.16美元/股,一路跌至7月29日收盤的2.39美元/股。

        在接受采訪時,沈萌表示,當前社會,醫(yī)美行業(yè)的消費潛力巨大,但不是所有涉足醫(yī)美都能雞犬升天,仍需要有突出的核心競爭優(yōu)勢,特別是以研發(fā)和創(chuàng)新為基礎的差異化優(yōu)勢,否則就不得不以價格戰(zhàn)競爭,反噬自己的收益空間。

        就業(yè)績情況,《華夏時報》記者也對醫(yī)美國際進行采訪,但截至發(fā)稿并未收到回復。

        截至8月1日收盤,拉芳家化跌收14.06元/股,下跌1.54%,與2017年上市之初50.48元/股的股價相比已跌超70%。對此,沈萌認為,股價明顯下跌說明市場對其缺乏信心,如果拉芳家化不能重塑市場信心,那么也無法扭轉下滑趨勢。

        責任編輯:徐蕓茜 主編:公培佳

        本文標簽: 拉芳  醫(yī)美  股權  家化