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      1. 上投摩根“吸血”中國(guó)投資者:累虧101億的產(chǎn)品,收了23億管理費(fèi)

        更新時(shí)間:2022-08-08 08:07:06作者:佚名

        上投摩根“吸血”中國(guó)投資者:累虧101億的產(chǎn)品,收了23億管理費(fèi)

        編者按:

        一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)差、讓投資者虧錢的產(chǎn)品仍然向投資者收取巨額管理費(fèi),費(fèi)率甚至顯著高于市場(chǎng)平均水平,是否合理?

        本“投資者虧錢,基金公司賺錢”系列,將重點(diǎn)研究類似問(wèn)題。本篇是上投摩根基金旗下產(chǎn)品2022年二季報(bào)財(cái)報(bào)研究的首篇。后續(xù)研究將透視更多產(chǎn)品的核心數(shù)據(jù)。

        上投摩根旗下產(chǎn)品二季報(bào)已經(jīng)披露完畢,本文結(jié)合財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),透視“上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)”這只產(chǎn)品。

        牛市高位火爆限購(gòu)發(fā)行 15年累計(jì)虧損超百億元

        上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合是一只QDII普通股票型基金,成立于2007年10月。

        作為首只提出以亞太市場(chǎng)為投資目標(biāo)區(qū)域的股票型投資基金,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)曾創(chuàng)下首日認(rèn)購(gòu)規(guī)模突破千億元的歷史記錄。基金最終配售比為25.8%,有效凈認(rèn)購(gòu)金額約295.69億元。但截至2022年6月末,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)以101.51億元的累計(jì)虧損成為四只首批出海的基金系QDII中的“墊底”產(chǎn)品。


        根據(jù)該產(chǎn)品歷史走勢(shì)圖,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)凈值自發(fā)行起就一路震蕩下跌。2008年末,基金跌破0.4元關(guān)口,以0.383元的單位凈值進(jìn)入“三毛”基金行列。此后,基金表現(xiàn)雖有所回暖,但受創(chuàng)立時(shí)高位建倉(cāng)因素的影響,該基金凈值多年在0.6元附近徘徊。

        最新二季報(bào)顯示,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)2022年第二季度虧損約1.51億元,上半年合計(jì)虧損約3.45億元。

        截至2022年8月3日,基金單位凈值僅為0.8398元。此外,過(guò)去的近十五年間,基金從未分過(guò)紅,這意味著成立時(shí)認(rèn)購(gòu)的投資者,若期間沒(méi)有申贖持有至今,虧損仍超過(guò)一成。


        投資者“割肉”離場(chǎng)

        基金虧損的情況下,大部分投資者選擇“割肉”離場(chǎng)。

        數(shù)據(jù)顯示,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)從2008年開始持續(xù)遭遇凈贖回。其中,2010年、2014年、2015年為贖回高峰期,分別凈贖回30.46億份、38.57億份以及52.51億份。

        觀察該產(chǎn)品成立以來(lái)的日均單位凈值,大部分年份均低于1元,這意味著最初申購(gòu)該產(chǎn)品的投資者無(wú)論持有至今還是在期間贖回,大概率面臨虧損。


        截至2022年上半年末,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)基金的規(guī)模,已經(jīng)從最初的近300億元,跌落至25.43億元左右,規(guī)??s水超九成。

        成立15年,累計(jì)收取管理費(fèi)超23億元

        盡管產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,上投摩根基金每年仍然能夠收到相當(dāng)金額的管理費(fèi)。年報(bào)顯示,2021年上投摩根基金作為基金管理人從該產(chǎn)品獲得的報(bào)酬約6462.44萬(wàn)元。根據(jù)費(fèi)率計(jì)算,2022年也仍獲得數(shù)千萬(wàn)元管理費(fèi)。


        統(tǒng)計(jì)顯示,2007年至2021年的15年間,上投摩根基金公司獲取管理費(fèi)合計(jì)約23.44億元。


        管理年費(fèi)高達(dá)1.80%,是否合理?

        作為2007年第一批出海QDII之一,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)管理費(fèi)率達(dá)1.80%,。該產(chǎn)品的管理費(fèi)率不僅在上投摩根旗下產(chǎn)品中最高,在整個(gè)公募QDII基金市場(chǎng)(初始基金口徑)也位居前列。

        除管理費(fèi)外,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)的托管費(fèi)率為0.35%,申購(gòu)費(fèi)率在0.40%-1.80%之間,贖回費(fèi)率在0.00%-1.50%之間。于投資者而言,持有該基金首年總費(fèi)率約為2.55%-5.45%。


        在外方股東摩根資產(chǎn)管理的支持下,上投摩根是國(guó)內(nèi)最早布局海外投資的基金公司之一。相比之下,公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)則顯得不盡人意,截至8月3日,其旗下管理的QDII產(chǎn)品中,除上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)外,上投摩根全球天然資源、上投摩根恒生科技ETF自成立以來(lái)總回報(bào)仍為負(fù)。

        在公司官網(wǎng)上,上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)的介紹語(yǔ)是“26年投資老將掌舵,專注挖掘亞太明星企業(yè)”。面對(duì)上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合(QDII)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī),該基金是否真正做到擇優(yōu)選股?累計(jì)超百億元的的虧損之下,基金公司是否應(yīng)該降低管理費(fèi)費(fèi)率?

        2022年5月,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《優(yōu)化公募基金注冊(cè)機(jī)制 促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展》機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)提到,對(duì)存在管理能力弱,產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)表現(xiàn)差,投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生的基金管理人可能采取審慎性措施。

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