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2023-01-31
投行三大問題！千億券商遭警示
更新時間：2022-08-09 15:53:27作者：未知
中國基金報記者 李智
近日，深圳證監(jiān)局發(fā)布的兩則警示函劍指招商證券、中山證券，均涉及盡調(diào)問題。此外，深圳證監(jiān)局披露的《深圳證監(jiān)局關(guān)于2022年二季度證券基金期貨糾紛投訴情況的通報》顯示，對于證券經(jīng)營機構(gòu)的投訴，招商證券的投訴量居前。
因投行類業(yè)務(wù)存在三大問題
招商證券被采取出具警示函措施
8月9日，深圳證監(jiān)局發(fā)布關(guān)于對招商證券股份有限公司采取出具警示函措施的決定。經(jīng)檢查，招商證券在從事投資銀行類業(yè)務(wù)過程中，存在以下問題：一是保薦業(yè)務(wù)中，個別項目對發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費用核算盡職調(diào)查不充分。二是債券承銷業(yè)務(wù)中，個別項目對發(fā)行人的債務(wù)情況，對外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項及或有事項等盡職調(diào)查不充分。三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個別項目對原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報告未包含對重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項并發(fā)布臨時公告。
深圳證監(jiān)局指出，上述情形違反了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)辦法》第六十五條、《債券管理辦法》第五十八條、《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第四十六條的規(guī)定，決定對招商證券采取出具警示函的監(jiān)管措施。
提高保薦機構(gòu)盡職調(diào)查工作質(zhì)量
加強投行業(yè)務(wù)內(nèi)控建設(shè)
今年以來，有不少證券公司因投行業(yè)務(wù)違規(guī)陸續(xù)收到罰單，涉及的問題包括未勤勉盡責(zé)，保薦機構(gòu)或保薦代表人未對相關(guān)信息披露文件的真實性、準(zhǔn)確性進(jìn)行充分核查和驗證，盡職調(diào)查不充分，未按規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，內(nèi)部質(zhì)量控制不完善等方面。
為進(jìn)一步提高保薦機構(gòu)盡職調(diào)查工作質(zhì)量、完善保薦業(yè)務(wù)工作底稿制度，5月27日，證監(jiān)會發(fā)布《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》。本次《盡調(diào)準(zhǔn)則》修訂以細(xì)化明確工作要求和標(biāo)準(zhǔn)，增強可操作性為重點，認(rèn)真梳理注冊制試點反映出來的盡職調(diào)查問題和難點，有針對性地明確工作底線要求和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，充實完善程序保障和行為規(guī)范。堅持歸位盡責(zé)，厘清職責(zé)邊界，完善合理信賴制度，細(xì)化保薦機構(gòu)合理信賴證券服務(wù)機構(gòu)專業(yè)意見或者基礎(chǔ)工作的標(biāo)準(zhǔn)、程序。更加強調(diào)保薦機構(gòu)“薦”的角色，充分發(fā)揮保薦機構(gòu)在投資價值判斷方面的前瞻性作用。
《底稿指引》主要規(guī)定保薦機構(gòu)盡職調(diào)查工作底稿中需要關(guān)注的事項和留存的資料，以及編制底稿的形式、程序等。對履行保薦職責(zé)有重大影響的文件資料及信息，均應(yīng)當(dāng)作為底稿留存。本次修訂主要增加了三類底稿要求，一是對證券服務(wù)機構(gòu)專業(yè)意見的復(fù)核資料，二是內(nèi)核階段工作底稿，三是分析驗證過程的相關(guān)底稿。
此外，證監(jiān)會還進(jìn)一步規(guī)范強化投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查，并在系統(tǒng)內(nèi)印發(fā)了《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制現(xiàn)場檢查工作指引》（以下簡稱《工作指引》），旨在通過確立常態(tài)化的現(xiàn)場檢查制度，進(jìn)一步傳導(dǎo)監(jiān)管壓力，明確監(jiān)管重點，督促證券公司高度重視投行內(nèi)控制度建設(shè)及運行效果，充分發(fā)揮好內(nèi)控機制的制衡作用。同時，進(jìn)一步規(guī)范檢查對象選取，明確重點檢查內(nèi)容，重申檢查紀(jì)律，提升現(xiàn)場檢查的制度化、規(guī)范化水平。
招商證券投訴量居前
另外值得注意的是，8月8日，證監(jiān)會深圳監(jiān)管局公布了《深圳證監(jiān)局關(guān)于2022年二季度證券基金期貨糾紛投訴情況的通報》。對于證券經(jīng)營機構(gòu)的投訴中，招商證券的投訴量居前。
通報顯示，2022年二季度，深圳證監(jiān)局共接收針對轄區(qū)證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)的投訴件共977件，比2022年一季度減少487件。從投訴對象看，針對證券經(jīng)營機構(gòu)的投訴615件，減少331件；針對基金經(jīng)營機構(gòu)的投訴176件，減少174件；針對期貨經(jīng)營機構(gòu)的投訴58件，減少16件；針對證券投資咨詢機構(gòu)的投訴128件，增加34件。
從投訴事項反映的類型看，規(guī)范經(jīng)營問題253件，客戶服務(wù)問題227件，系統(tǒng)問題213件，虛假宣傳問題82件，開銷轉(zhuǎn)戶問題71件，從業(yè)人員問題42件，傭金糾紛問題39件，申購贖回問題18件，開平倉問題8件，其他問題24件。
其中，招商證券2022年二季度在深圳證券經(jīng)營機構(gòu)的投訴量居首。深圳證監(jiān)局指出，2022年二季度，深圳證監(jiān)局收到針對證券經(jīng)營機構(gòu)的投訴件共615件，涉及31家證券經(jīng)營機構(gòu)。反映的問題包括：系統(tǒng)問題213件，客戶服務(wù)問題141件，規(guī)范經(jīng)營問題96件，開銷轉(zhuǎn)戶問題71件，從業(yè)人員問題40件，傭金糾紛35件，其他問題19件。
投訴量居前的公司為：招商證券股份有限公司275件；中信證券股份有限公司75件；國信證券股份有限公司71件。
深圳證監(jiān)局要求各經(jīng)營機構(gòu)切實履行投訴處理首要責(zé)任和主體責(zé)任，聚焦廣大投資者的合理訴求，提高為投資者服務(wù)的意識，提升管理能力和服務(wù)水平，加大投資者保護力度，持續(xù)做好投訴處理、矛盾糾紛化解等投資者權(quán)益保護工作。
此前，作為頭部券商的招商證券多次出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障，引起業(yè)內(nèi)外高度關(guān)注。4月2日，深圳證監(jiān)局發(fā)布公告稱，招商證券在3月14日網(wǎng)絡(luò)安全事件中存在變更管理不完善，應(yīng)急處置不及時、不到位等問題，因此決定對其采取責(zé)令改正措施。
截至目前，招商證券股價報13.42元，總市值為1076億元。
因資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存在問題
中山證券收警示函
8月9日，深圳證監(jiān)局發(fā)布的另一則行政監(jiān)管措施決定書指向中山證券。深圳證監(jiān)局表示，中山證券在從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，存在以下問題：
一是公司層面整體風(fēng)險管控存在不足。中山證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)涉房項目占比較高，風(fēng)險相對集中，公司層面未能通過有效的風(fēng)險管控措施及時壓降。二是質(zhì)量控制機制不夠完善。中山證券部分項目質(zhì)控環(huán)節(jié)形成的質(zhì)量控制報告內(nèi)容不完善，未明確需要提請內(nèi)核會議討論關(guān)注的問題。三是內(nèi)核機制執(zhí)行不到位。中山證券個別項目對內(nèi)核意見的答復(fù)、跟蹤不充分。四是盡職調(diào)查不完備。中山證券個別項目對原始權(quán)益人對外擔(dān)保的核查不夠充分，對中介機構(gòu)相關(guān)意見的核查未納入工作底稿，《盡職調(diào)查報告》對個別事項未發(fā)表明確意見。
上述情形違反了《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》(證監(jiān)會公告〔2018〕6號)第七條、第五十七條第二款、第六十一條等相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第四十六條、《合規(guī)管理辦法》第三十二條第一款的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對中山證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
另外在去年3月3日，中山證券因從事債券承銷及受托管理業(yè)務(wù)過程中存在3大問題，深圳證監(jiān)局決定對其采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并要求中山證券應(yīng)加強債券承銷及受托管理業(yè)務(wù)的內(nèi)控管理，認(rèn)真開展自查整改。
涉及的違規(guī)問題包括：在債券承銷盡職調(diào)查方面，個別債券項目對發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易情況核查不充分，未對有關(guān)大額關(guān)聯(lián)交易的審批程序及定價公允性關(guān)鍵問題獨立、審慎核查判斷。個別債券項目對發(fā)行人應(yīng)收賬款主要債務(wù)人情況、擔(dān)保人履行擔(dān)保程序等情況調(diào)查不充分。個別債券項目對募集文件的核查工作質(zhì)量不高，募集說明書有關(guān)內(nèi)容表述不準(zhǔn)確。在債券受托管理方面，個別債券項目未就可能對增信措施產(chǎn)生重大不利影響的事項謹(jǐn)慎評估并及時披露，未及時披露未按時歸還臨時補充流動資金的事項。在內(nèi)部控制方面，相關(guān)質(zhì)量控制程序未能發(fā)現(xiàn)并糾正多個項目工作底稿整理不規(guī)范等問題。
據(jù)了解，中山證券有限責(zé)任公司成立于1992年，總部位于深圳，注冊資本17.8億元，是一家全牌照的綜合類證券公司，擁有投資銀行、零售業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、固定收益、證券投資等業(yè)務(wù)體系。其第一大股東為A股上市公司錦龍股份，直接持股比例為70.96%。
編輯：艦長
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