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曾在《名實(shí)不符，中基協(xié)的BUG》一文中提及的匯添富基金，近期有了新的動態(tài)：申請設(shè)立基金銷售子公司。

申請反饋

進(jìn)入2023年，已排隊(duì)等待多時的公募基金，設(shè)立子公司的申請有了新的進(jìn)展：華夏基金管理有限公司（簡稱：華夏基金）申請設(shè)立股權(quán)子公司，匯添富基金管理股份有限公司（簡稱：匯添富基金）申請設(shè)立銷售子公司，同日收到監(jiān)管反饋意見。

針對華夏基金擬設(shè)立的股權(quán)子公司，證監(jiān)會提出的反饋意見主要來自合規(guī)安排。

具體來看，證監(jiān)會要求補(bǔ)充說明合規(guī)風(fēng)控管理、審計監(jiān)督、人員管控、決策管控等方面的管控安排。就公司及專戶子公司私募資管產(chǎn)品的規(guī)范整改情況進(jìn)行說明，并結(jié)合對現(xiàn)有子公司的管理情況，就對擬設(shè)股權(quán)子公司的管控能力進(jìn)行說明論證。

二是針對擬設(shè)股權(quán)子公司股權(quán)投資項(xiàng)目未來可能上市的情況，制定切實(shí)可行的防范與股權(quán)子公司之間可能發(fā)生利益輸送的措施。

三是就股權(quán)子公司中長期業(yè)務(wù)發(fā)展提供切實(shí)可行的計劃安排進(jìn)行完善，以體現(xiàn)符合“對完善子公司治理、推動子公司長期發(fā)展，有切實(shí)可行的計劃安排”有關(guān)要求，請予完善。

四是要求提供股權(quán)子公司擬任合規(guī)負(fù)責(zé)人人選，并對合規(guī)負(fù)責(zé)人何時到崗作出安排。

五是提供前期已取得市場監(jiān)督管理部門的預(yù)先核準(zhǔn)的文件復(fù)印件。

而對匯添富基金設(shè)立銷售子公司的申請，證監(jiān)會的關(guān)注點(diǎn)有些不同，集中在高管資質(zhì)和研究能力兩個方面。

高管謎團(tuán)

關(guān)于擬任高管，證監(jiān)會的反饋意見提及，擬任銷售子公司執(zhí)行董事由匯添富基金分管信息技術(shù)和投顧業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理擔(dān)任；擬任總經(jīng)理尚未通過行業(yè)協(xié)會組織的水平評價測試，并申請豁免參加行業(yè)協(xié)會組織的水平評價測試。

為此，證監(jiān)會要求匯添富基金補(bǔ)充說明兩點(diǎn)：

一是擬任銷售子公司執(zhí)行董事是否繼續(xù)兼任相關(guān)職務(wù)。

二是論證擬任銷售子公司總經(jīng)理是否滿足《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》第八條的條件。

行家查看了這一條款，規(guī)定如下：

第八條??擬任證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)董事長、副董事長、監(jiān)事會主席、高級管理人員的人員，可以參加行業(yè)協(xié)會組織的水平評價測試，作為證明其熟悉證券基金法律法規(guī)的參考；上述人員不參加行業(yè)協(xié)會組織的水平評價測試的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：

（一）具備10年以上與其擬任職務(wù)相關(guān)的證券、基金、金融、法律、會計、信息技術(shù)等境內(nèi)工作經(jīng)歷，且從未被金融監(jiān)管部門采取行政處罰或者行政監(jiān)管措施，擬任高級管理人員的，還應(yīng)當(dāng)擔(dān)任證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)部門負(fù)責(zé)人以上職務(wù)不少于5年，或者具有相當(dāng)職位管理經(jīng)歷；

（二）中國證監(jiān)會和行業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。

那么，這位在匯添富擔(dān)任副總經(jīng)理，并且擬兼任銷售子公司執(zhí)行董事的人選，可能是誰？

要知道，匯添富基金官網(wǎng)僅列示了董監(jiān)高及分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的姓名，并沒有披露職務(wù)和履歷。

行家就此咨詢了匯添富方面，對方表示信息披露符合監(jiān)管規(guī)定。

通過天天基金網(wǎng)，行家查到了匯添富基金高管人員的“過往”。由于履歷來自第三方，可能存在疏漏。

至于申請豁免測試的擬任總經(jīng)理，行家未能從公開信息中得知端倪。

研究能力

另一項(xiàng)監(jiān)管反饋問題，針對的是匯添富基金的研究能力。證監(jiān)會表示，鑒于開展公募基金銷售業(yè)務(wù)與公司選擇基金的能力相關(guān)性較高，要求就銷售子公司的研究能力進(jìn)行說明論證。

這個提問也讓行家陷入了思考，如何論證研究能力呢？

從股東背景來看，匯添富基金持股35.412%的第一大股東東方證券。本次擬新設(shè)銷售子公司，是否能借助母公司東方證券的研究能力呢？

公允地說，東方證券的研究人員數(shù)量不少，分析師數(shù)量為77名，在全行業(yè)排名第16位；另有1,138名投資顧問。

據(jù)東方證券2022年中報披露，報告期內(nèi)共發(fā)布各類研究報告1,341篇。新增公募客戶4家，銀行客戶1家，私募、保險、券商自營等客戶22家，全面覆蓋新成立的銀行理財子公司。報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)傭金收入3.25億元；其中，公募傭金（含專戶、社保、年金席位）收入3.03億元，市占率為2.82%。

WIND統(tǒng)計顯示，2021年東方證券公募傭金收入7.38億元，傭金席位占比3.32%，列第11位。也就是說，從分倉傭金這一指標(biāo)來看，東方證券2022年研究業(yè)務(wù)出現(xiàn)了下滑。

從自身實(shí)力來看，匯添富基金目前規(guī)模8,725.40億元，在公募基金中排名第9位。據(jù)中基協(xié)披露的非貨幣理財公募基金月均規(guī)模，在2020年和2021年，匯添富基金排名行業(yè)第二、三位。而在2022年前三季度，排名分別為第7、6、7位，出現(xiàn)了明顯滑落。

如果匯添富基金將銷售的重心移動到旗下基金銷售子公司，這一“肥水不流外人田”的銷售渠道，可能對行業(yè)帶來顯著的影響。

另一方面，2022年三季度公募基金的虧損總額8,896.63億元；其中匯添富基金虧損468.84億元，虧損額排名第五。

考慮到研究能力也體現(xiàn)在對投資標(biāo)的的選擇方面。監(jiān)管對此有疑問，或許是可以理解的。

同行水平

在公募基金銷售百強(qiáng)榜中，行家發(fā)現(xiàn)了三家公募基金旗下子公司——嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)財富管理有限公司（簡稱：嘉實(shí)財富）、中歐基金旗下的上海中歐財富基金銷售有限公司（簡稱：中歐財富）、華夏基金旗下的上海華夏財富投資管理有限公司（簡稱：華夏財富）。

2022年三季度，嘉實(shí)財富、中歐財富和華夏財富，分別排名第66、69、83位；與2022年二季度相比，三家基金子公司分別下降1、1、4位，環(huán)比降幅均超過一成。

在此之前，獲準(zhǔn)設(shè)立基金銷售子公司的公募基金，還有國金基金、萬家基金、九泰基金和博時基金。但這些基金旗下的銷售子公司，未曾出現(xiàn)在基金銷售百強(qiáng)榜中。

此外，銀華基金和南方基金此前也申請設(shè)立基金銷售子公司。2022年下半年，兩家公募基金相繼收到監(jiān)管反饋意見，目前仍在等待審批。

在基金銷售百強(qiáng)混戰(zhàn)，頭部公募扎堆入場的背景下，匯添富基金擬設(shè)立的基金銷售子公司，是否能殺出重圍？

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