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2023-01-31
金融“限薪令”出臺，證券業(yè)如何限薪？
更新時間：2022-08-15 08:12:11作者：未知
在中金公司交易員家屬“曬工資”事件發(fā)生后，一份針對國有金融企業(yè)的“限薪令”接踵而至。在近日財政部發(fā)布的《關(guān)于進一步加強國有金融企業(yè)財務(wù)管理的通知》（以下簡稱《通知》）中，14條規(guī)定中有兩條明確了關(guān)于國有金融企業(yè)員工的薪酬問題。
《通知》第三條明確規(guī)定，金融企業(yè)應(yīng)當主動優(yōu)化內(nèi)部收入分配結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮工資薪酬的正向激勵作用，有效落實總部職工平均工資增幅原則上應(yīng)低于本企業(yè)在崗職工平均工資增幅，中高級管理崗位人員平均工資增幅原則上不高于本企業(yè)在崗職工平均工資增幅的政策要求。此外，金融企業(yè)應(yīng)當合理控制崗位分配級差，充分調(diào)動一線員工、基層員工的積極性，有效平衡好領(lǐng)導(dǎo)班子、中層干部和基層員工的收入分配關(guān)系，對于總部職工平均工資明顯高于本企業(yè)在崗職工平均工資的，其年度工資總額要進一步加大向一線員工、基層員工傾斜力度。
同時，《通知》第四條規(guī)定，對于金融企業(yè)高級管理人員及對風(fēng)險有直接或重要影響崗位的員工，基本薪酬一般不高于薪酬總額的35%，根據(jù)其所負責業(yè)務(wù)收益和風(fēng)險分期考核情況進行績效薪酬延期支付，績效薪酬的40%以上應(yīng)當采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于3年，確?？冃匠曛Ц镀谙夼c相應(yīng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險持續(xù)期限相匹配，國家另有規(guī)定的從其規(guī)定。
上述規(guī)定是否真能達到“限薪”的效果？對此，很多人還是持懷疑態(tài)度的。畢竟就“薪酬總額的35%”的規(guī)定來說，這是一個相當高的比例。如果員工的工資都很高的話，“薪酬總額的35%”所對應(yīng)的工資總額將會是很高的。如中金公司2021年員工的平均薪酬達到98萬元以上，而中金公司2021年的職工人數(shù)13557人，員工薪酬總額133.27億元，“薪酬總額的35%”對應(yīng)的薪酬總額高達46.64億元，這顯然是一個很驚人的數(shù)據(jù)，很難真正達到限薪的效果。
至于將績效薪酬的40%以上采取延期支付方式，且延期支付期限不少于3年，這基本上就是將高額薪酬延期3年支付而已，并不影響高額薪酬本身。雖然延期支付為的是防范相應(yīng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險，實際上很多業(yè)務(wù)的風(fēng)險是沒有進行嚴格考核的。比如，券商保代雖然有因為不盡職而被取消保代資格的，但基本上都沒有影響到保薦收入，因此，對券商保代之前的收入并不構(gòu)成影響。
其實就《通知》的限薪來說，國有銀行的薪酬實際上已經(jīng)算不上高了，尤其是一線的員工薪酬，在一個城市來說，大概也就是一個中等收入水平。在金融業(yè)中，真正算得上高收入的應(yīng)該是證券業(yè)，也即券商與基金，這兩個行業(yè)的收入讓人眼紅。因為這二者有著很大的政策性紅利。對于這二者來說，重要的不是限薪，而是要做到薪酬合理。即薪酬應(yīng)與公司的業(yè)績相掛鉤。
然而，在公司業(yè)績方面，不論是券商還是基金都有較大的政策性紅利。比如，券商收入這一塊，其中很重要的一個來源就是投行業(yè)務(wù)收入。最近幾年，新股大量發(fā)行，投行收入大增，券商賺得盆滿缽滿，員工高收入因此而來。
但這其中有兩點卻是被忽視了的。一是對于超募資金，券商收費基本上都是獅子大開口。比如有一家公司擬募資2.83億元，實際募資18.65億元，最后保薦機構(gòu)拿走的承銷及保薦費用高達2.48億元，占募資的比例高達13.30%，不能不說保薦機構(gòu)下手有點狠！二是追責問題得不到落實，即便是發(fā)行人造假上市，投資者的利益也得不到賠償。比如欣泰電氣，退市的損失仍由投資者自己買單。實際上，作為保薦機構(gòu)來說，顯然是應(yīng)該賠償投資者損失的。如果賠償投資者損失，券商的收入恐怕也就高不起來了。
又比如，基金的高收入主要來自于基金管理費收取的不合理，基金管理費的收取只與基金規(guī)模掛鉤，卻不與基金的業(yè)績掛鉤，以至基金公司在收取管理費方面旱澇保收。于是基金公司通過積極發(fā)行新基金來擴大基金規(guī)模，達到多收取管理費的目的。至于基民是虧是賺，都不影響基金公司對管理費的提取，這顯然是對基民不負責任的做法。實際上，基金管理費應(yīng)改為按基金的盈利來提取，基金賺得多，管理費也就提得多，這樣基金員工即便是高收入，投資者的心里也是高興的。然而，當下，一些基金投資虧損了，基金公司的員工還拿著高收入，投資者有怨言也就不可避免了。
因此，對于券商與基金來說，限薪令固然需要得到執(zhí)行，但更重要的還是讓其收入合理。這就需要規(guī)范業(yè)務(wù)收入的來源，而不能獅子大開口，甚至旱澇保收。尤其是券商的投行業(yè)務(wù)，不能只收錢不擔責，涉及欺詐發(fā)行、財務(wù)造假的，券商必須要賠償投資者損失。只有責權(quán)利相統(tǒng)一，券商的薪酬才是合理的。而當下的投行業(yè)務(wù)，責權(quán)利顯然是不統(tǒng)一的，這犧牲的其實就是投資者的利益。