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（原標(biāo)題：市值超萬(wàn)億，營(yíng)收千億，增速雙位數(shù)，一大批生物藥企圓夢(mèng)創(chuàng)業(yè)板，分享注冊(cè)制改革紅利）

財(cái)聯(lián)社8月22日訊（記者 林堅(jiān)）2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批企業(yè)上市的鐘聲在深交所敲響。隨后的兩年時(shí)間里，越來(lái)越多企業(yè)在深市創(chuàng)業(yè)板上市融資，分享改革紅利，其中，包括事關(guān)國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的一眾企業(yè)。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，截至今年7月31日，共計(jì)96家生物醫(yī)藥企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，占深交所生物醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量近六成，總市值1.73萬(wàn)億元，覆蓋了從化學(xué)藥劑到中藥飲片、從基因檢測(cè)到體外診斷、從生物疫苗到血液制品、從醫(yī)療器械到醫(yī)療服務(wù)等的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

黨的十八大以來(lái)，黨中央把維護(hù)人民健康擺在更加突出的位置，《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》發(fā)出建設(shè)健康中國(guó)的號(hào)召，明確了建設(shè)健康中國(guó)的大政方針和行動(dòng)綱領(lǐng)。在國(guó)家新藥創(chuàng)制重大科技專項(xiàng)、藥品監(jiān)管改革，醫(yī)保制度改革和科技金融創(chuàng)新的合力助推下，創(chuàng)業(yè)板生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)成果豐碩，在疫苗和新藥研發(fā)上不斷斬獲，迎來(lái)蓬勃發(fā)展、質(zhì)量齊升的局面。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，創(chuàng)業(yè)板生物醫(yī)藥企業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為17.73%、29.68%、22.98%、期間復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.68%。2021年，整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近2134.89億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)近453.55億元。

生物醫(yī)藥企業(yè)緣何熱衷創(chuàng)業(yè)板，尤其是注冊(cè)制改革下的創(chuàng)業(yè)板，有業(yè)界人士在受訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板自設(shè)立以來(lái)，穩(wěn)步發(fā)展，上市公司通過(guò)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步“圓夢(mèng)”，收入規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利水平不斷提升。而在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后，其創(chuàng)新性再度得到提升，為眾多創(chuàng)新企業(yè)提供一個(gè)更好的發(fā)展平臺(tái)?！吧镝t(yī)藥產(chǎn)業(yè)是以創(chuàng)新為生命線的新興產(chǎn)業(yè)，企業(yè)分享注冊(cè)制改革的紅利，更好地服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略。”

據(jù)記者了解，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為典型的技術(shù)密集、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，具有“研發(fā)周期長(zhǎng)、投入金額大、研發(fā)成果不確定”的特性，在發(fā)展前期普遍收益小、風(fēng)險(xiǎn)大。注冊(cè)制實(shí)施前，許多創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)無(wú)法滿足A股市場(chǎng)在盈利等方面為企業(yè)設(shè)置的審批“門(mén)檻”，最終無(wú)法借助資本市場(chǎng)獲得充足的資金以突破研發(fā)瓶頸與成長(zhǎng)困局。而注冊(cè)制改革后，精簡(jiǎn)優(yōu)化了發(fā)行條件，綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)，為企業(yè)提供了多元化的上市路徑，以支持不同成長(zhǎng)階段、不同類型企業(yè)上市需求。

重研發(fā)、講創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)板涌現(xiàn)眾多醫(yī)藥細(xì)分龍頭

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革大幕拉開(kāi)，而以高科技為內(nèi)核的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已然成為創(chuàng)業(yè)板的中流砥柱。記者注意到，在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，涌現(xiàn)了眾多生物醫(yī)藥細(xì)分龍頭、創(chuàng)新企業(yè)，包括邁瑞醫(yī)療、貝達(dá)藥業(yè)、智飛生物、泰格醫(yī)藥、穩(wěn)健醫(yī)療等等。注冊(cè)制極大提高了對(duì)生物醫(yī)藥企業(yè)的包容性，為生物醫(yī)藥創(chuàng)新提供了巨大助力。

據(jù)了解，邁瑞醫(yī)療在收入體量快速增長(zhǎng)過(guò)程中，保持對(duì)研發(fā)的高投入是構(gòu)成公司內(nèi)生增長(zhǎng)常年穩(wěn)健的核心所在。多年來(lái)，該公司每年堅(jiān)持將營(yíng)收的10%左右投入研發(fā)，2021年的研發(fā)投入高達(dá)27億元。截至2021年末，該公司擁有約3500名研發(fā)工程師，積累了7400多項(xiàng)專利儲(chǔ)備，其中發(fā)明專利5300余項(xiàng)，不斷拓展醫(yī)療器械的創(chuàng)新邊界。

在生物制藥領(lǐng)域，智飛生物則堅(jiān)持以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，通過(guò)對(duì)研發(fā)創(chuàng)新能力的持續(xù)打造和提升，不斷完善產(chǎn)品布局，加快在研管線項(xiàng)目推進(jìn)速度，該公司2021年研發(fā)投入金額8.14億元，同比增長(zhǎng)69.4%，目前有用資助研發(fā)管線29個(gè)，形成結(jié)核、狂犬病、呼吸道病毒、肺炎、腸道疾病和腦膜炎等多項(xiàng)產(chǎn)品類別。其自主研發(fā)的注射用母牛分枝桿菌（微卡）于2021年6月獲批增加適應(yīng)癥，新增預(yù)防結(jié)核分枝桿菌潛伏感染人群發(fā)生肺結(jié)核疾病。此外，該公司自研的重組結(jié)核桿菌融合蛋白（EC）于2020年4月獲得藥品注冊(cè)批件，實(shí)現(xiàn)上市銷(xiāo)售。

沃森生物在研發(fā)創(chuàng)新上對(duì)標(biāo)全球布局生物醫(yī)藥行業(yè)前沿技術(shù)，2019年至今，累計(jì)研發(fā)投入已達(dá)20億元。該公司已上市的8個(gè)人用疫苗產(chǎn)品（12個(gè)品規(guī)）均為自主研發(fā)生產(chǎn)，其中，2019年自主研發(fā)的“13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗”是國(guó)內(nèi)研發(fā)的首個(gè)該品類肺炎疫苗，它的成功上市改變了國(guó)內(nèi)重要專利藥市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外公司壟斷的局面，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，為國(guó)內(nèi)肺炎疫苗研發(fā)奠定基礎(chǔ)。

在醫(yī)藥技術(shù)研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，泰格醫(yī)藥自成立以來(lái)已與國(guó)內(nèi)超過(guò)1200家臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，建立了規(guī)模龐大、重點(diǎn)城市全覆蓋的臨床研究服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)12.51%，位列第一。泰格醫(yī)藥是國(guó)內(nèi)CRO中率先進(jìn)行全球擴(kuò)張的先行者，至2021年底，公司在海外50余個(gè)國(guó)家擁有超過(guò)1000名的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)覆蓋主要大洲，在單一區(qū)域臨床試驗(yàn)有132個(gè)，進(jìn)行多區(qū)域臨床試驗(yàn)有50個(gè)，涉及治療領(lǐng)域包括腫瘤、疫苗、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、心血管疾病及罕見(jiàn)疾病等。

分享注冊(cè)制改革紅利，成長(zhǎng)企業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

不難發(fā)現(xiàn)，持續(xù)性研發(fā)投入、人才隊(duì)伍建設(shè)是這些生物醫(yī)藥企業(yè)崛起的重要原因，正因如此，疫苗和新藥研發(fā)上不斷斬獲，逐步突破海外醫(yī)藥巨頭對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壟斷，全力服務(wù)健康中國(guó)戰(zhàn)略。而在此基礎(chǔ)上，企業(yè)選擇創(chuàng)業(yè)板上市，隨后分享注冊(cè)制改革紅利，企業(yè)發(fā)展再上新臺(tái)階，更好地履行社會(huì)責(zé)任與使命擔(dān)當(dāng)。

貝達(dá)藥業(yè)是創(chuàng)業(yè)板首家創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)，自2016年11月登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)已有近六個(gè)年頭。該公司指出，六年來(lái)，公司從依靠單產(chǎn)品凱美納勇拓市場(chǎng)，到貝美納、貝安汀相繼上市，實(shí)現(xiàn)上市產(chǎn)品格局“從一到三”的突破，2021年度銷(xiāo)售額首次突破20億元，離不開(kāi)創(chuàng)業(yè)板為公司的創(chuàng)新發(fā)展蓄勢(shì)賦能。

據(jù)了解，2016年，該公司利用公司首發(fā)上市募集的資金升級(jí)了研發(fā)中心設(shè)備，為新藥研發(fā)項(xiàng)目提供硬件支持與充足的經(jīng)費(fèi)。擴(kuò)建了新廠區(qū)，為創(chuàng)新藥的銷(xiāo)售提供產(chǎn)能支持。2020年，該公司向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金用于新藥研發(fā)及研發(fā)設(shè)備升級(jí)等項(xiàng)目。貝達(dá)藥業(yè)表示，在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市夯實(shí)了公司高速發(fā)展的基礎(chǔ)，定增項(xiàng)目為其拓展研發(fā)管線提供了豐沛的資金“血液”。

據(jù)了解，沃森生物是云南省首家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)。該公司上市后，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板注重服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特質(zhì)，得到了資本市場(chǎng)的大力支持。

沃森生物通過(guò)2010年IPO募投項(xiàng)目的建設(shè)，使公司疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的全產(chǎn)業(yè)鏈能力同步得到了質(zhì)的提升，加快促進(jìn)了公司上市后各產(chǎn)品的研發(fā)和上市進(jìn)程，其中包括13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗、23價(jià)肺炎多糖疫苗等重磅產(chǎn)品。此外，該公司2016年發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金項(xiàng)目募集資金總額5.98億元，隨著多個(gè)項(xiàng)目的持續(xù)落地，其為沃森生物疫苗的基礎(chǔ)研究、應(yīng)用技術(shù)研究和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)能力提供了重要支撐。

記者注意到，對(duì)于已經(jīng)上市的創(chuàng)新型企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制在再融資、并購(gòu)重組及股權(quán)激勵(lì)三大資本工具上的諸多創(chuàng)新，為公司發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

邁瑞醫(yī)療指出，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革增強(qiáng)了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力，提高了再融資效率，為民營(yíng)企業(yè)提供了便利的融資渠道；并且在支持公司深耕主業(yè)的同時(shí)，為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)提供融資支持。此外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，大幅優(yōu)化了股權(quán)激勵(lì)制度，這進(jìn)一步激發(fā)了上市公司內(nèi)在增長(zhǎng)潛力，為優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，讓公司在實(shí)施具體方案時(shí)有更大彈性空間、更靈活的操作方式，有利于取得更好的激勵(lì)效果。

2022年1月，邁瑞醫(yī)療推出了上市后的首期員工持股計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象主要為研發(fā)人員。對(duì)此，邁瑞醫(yī)療表示，員工持股計(jì)劃的施行使得員工能夠分享公司持續(xù)發(fā)展的成果，公司充分享受到股權(quán)激勵(lì)等制度創(chuàng)新的紅利，取得了不俗的成績(jī)。

穩(wěn)健醫(yī)療也得益于注冊(cè)制的改革，公司內(nèi)部凝聚力進(jìn)一步獲得提升。據(jù)了解，該公司申報(bào)上市時(shí)恰逢深交所實(shí)施注冊(cè)制改革。得益于創(chuàng)業(yè)板，該公司核心員工通過(guò)戰(zhàn)略配售計(jì)劃參與了公司股票的首發(fā)認(rèn)購(gòu)，公司還采用第二類限制性股票對(duì)核心員工實(shí)施激勵(lì)。

該公司表示，第二類限制性股票前期無(wú)需出資、折價(jià)授予的特征對(duì)核心員工產(chǎn)生了良好的激勵(lì)性，無(wú)論是注冊(cè)制帶來(lái)的首發(fā)戰(zhàn)略配售和第二類限制性股票，都有助于核心員工的利益與公司進(jìn)行綁定，為公司注入更多的活力，實(shí)現(xiàn)更高水平、更高質(zhì)量的發(fā)展。

借助創(chuàng)業(yè)板平臺(tái)持續(xù)發(fā)展，上市公司更好地服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略

記者注意到，創(chuàng)業(yè)板平臺(tái)的“聚光燈”效應(yīng)，讓上市公司在分享改革紅利的同時(shí)，更加堅(jiān)定了服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的初衷。

沃森生物表示，創(chuàng)業(yè)板改革進(jìn)一步完善再融資發(fā)行條件、發(fā)行定價(jià)機(jī)制等制度安排，審核方面更加市場(chǎng)化，大幅壓縮審核時(shí)限和環(huán)節(jié)，縮減企業(yè)再融資的審批時(shí)間，同時(shí)也加強(qiáng)建立市場(chǎng)化發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制，豐富融資工具，以滿足不同偏好的投融資需求。公司可以充分利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)快捷便利的融資功能，在不同的發(fā)展階段采取更具針對(duì)性的融資方式，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名戰(zhàn)略投資者優(yōu)化公司投資者結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也為公司的持續(xù)發(fā)展提供充足的資金支持。公司將繼續(xù)與創(chuàng)業(yè)板一道，爭(zhēng)做創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的重要踐行者，助力中國(guó)科技自立自強(qiáng)。

邁瑞醫(yī)療指出，公司未來(lái)將繼續(xù)聚焦主業(yè)，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，將前瞻性的高科技技術(shù)轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力，并將積極利用并購(gòu)重組等資本市場(chǎng)工具助力公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，不斷提高公司發(fā)展質(zhì)量，為促進(jìn)科技和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)貢獻(xiàn)更多的力量。

在貝達(dá)藥業(yè)看來(lái)，自己作為一家創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)，具有“長(zhǎng)周期、大投入、高風(fēng)險(xiǎn)”的特點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板為公司發(fā)展提供了一個(gè)重要的公開(kāi)資本平臺(tái)。未來(lái)在需要的情況下，公司會(huì)充分利用創(chuàng)業(yè)板平臺(tái)提供的融資渠道，積極嘗試通過(guò)增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式募集發(fā)展資金，建立高水平研發(fā)中心、高水平生產(chǎn)基地；拓展研發(fā)管線，加速推進(jìn)新藥試驗(yàn)與申報(bào)；積極整合行業(yè)資源、尋求戰(zhàn)略合作。建立高效的管理團(tuán)隊(duì)與專業(yè)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，通過(guò)股票期權(quán)激勵(lì)、限制性股票激勵(lì)等方式，以有效的激勵(lì)機(jī)制調(diào)動(dòng)員工積極性，不斷提升凝聚力、戰(zhàn)斗力。

智飛生物表示，其自身發(fā)展離不開(kāi)資本市場(chǎng)的培育，二十年來(lái)，公司持續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造驅(qū)動(dòng)發(fā)展，堅(jiān)持“技術(shù)+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)，研發(fā)創(chuàng)新成果與市場(chǎng)銷(xiāo)售相互促進(jìn)，依托國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，讓智飛強(qiáng)筋壯骨，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。公司已充分享受到資本市場(chǎng)助力所帶來(lái)的紅利，今后將會(huì)一如既往嚴(yán)格按照資本市場(chǎng)相關(guān)要求堅(jiān)守合規(guī)、充分透明，敬畏市場(chǎng)、尊重市場(chǎng)，借助資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)，持續(xù)強(qiáng)化公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，用業(yè)績(jī)和發(fā)展回報(bào)投資者，強(qiáng)化公司高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)公司長(zhǎng)期、穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。