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2023-01-31
史詩級的“非對稱降息”，是有多愛房地產(chǎn)
更新時間：2022-08-23 10:56:38作者：佚名
一早就被“史詩級”降息的消息刷屏。
知道央行本周一定會降息，可沒想到，是這樣的降息！
一年期貸款利率降了5個基點，5年期降了15個基點。
“意外”的非對稱降息，消息一出，也小小點燃了股市。
今日，A股地產(chǎn)板塊指數(shù)分了三次上漲，下午震蕩走橫盤；
港股就更明顯了，地產(chǎn)板塊沖高后走低，下午板塊一度綠了，尾盤收紅。
說明還是信心不夠。
這場降息，能起到作用嗎？
記得關(guān)注這只懂財經(jīng)的貓，不要走丟啦~
“非對稱”降息，見的多了。
但一般是給1年期貸款利率（經(jīng)營性貸款）降多點，給5年期貸款利率（房貸）降少點。
畢竟，支持實體經(jīng)濟(jì)，從來都是ZZ正確；支持房地產(chǎn)，幾個字說出來就有罪惡感。
底圖源自中國貨幣網(wǎng)，說財貓制作
但若只看今年的降息，5年期貸款利率合計降了35Bp，而一年期貸款利率合計降了15Bp。
今年5月中旬，央行還調(diào)整差別化住房信貸，首套房貸利率最低可減20個基點。
疊加最新的降息，即首套房貸款利率低至4.1%，已低于2009年房貸利率打七折后的4.156%。
也就是，首套房貸利率今年的降息幅度達(dá)到55個Bp，也到了史上最低點。
5年期利率降的幅度如此之大，目的只有一個：鼓勵企業(yè)/個人的中長期貸款。
對個人來講，房貸利率迎來4連降，還房貸的壓力又可以小一點了。
而在疫情爆發(fā)的2020年4月，央行針對1年期貸款的降息幅度（20Bp）要比5年期（10Bp）更大。
那時要重振消費(fèi)，而如今，樓市更需要重振。
但5年期貸款利率自2019年8月開始，就一直高于1年期貸款利率。
為什么？
1年期就是我們通常說的短期貸款，5年期以上的貸款都是中長期貸款。
短期貸款和中長期貸款利率該如何定？
這要看一國的發(fā)展水平。由于中長期貸款的時間期限較長，意味著風(fēng)險性越大，所以也存在中長期貸款利率高于短期貸款利率的情況。
按經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯來講，中長期貸款和GDP的增速是正相關(guān)的，GDP增速高的時候，中長期貸款的利率也會相應(yīng)處于歷史高位。
今年GDP增速會如何，我們拭目以待。
但可以看到一個趨勢，是5年期貸款利率在今年降了3次，且降幅力度比1年期貸款利率的降幅力度要大。
我們預(yù)測的是，5年期貸款利率還會降，并進(jìn)一步縮小5年期與1年期貸款利率之間的差值。
我們看到上面那個利率差值的折線圖，可以發(fā)現(xiàn)，今年1月，1年期和5年期的LPR利率差達(dá)到自有這項數(shù)據(jù)以來的最大差值，達(dá)到了90個Bp。
以前，房貸利率高是為了抑制炒房客，堅持房住不炒。
而今年，很多人提前還房貸，然后轉(zhuǎn)成經(jīng)營貸。
連降之后，目前二者的利率差猛地降到了65個Bp，回到2019年末的時候，也就是疫情之前的水平。
對比漂亮國的貸款數(shù)據(jù)，房地美的數(shù)據(jù)顯示，5/1Y的ARM（浮動利率貸款）為4.39%，30年和15年期的FRM（固定利率貸款）分別為5.13%和4.55%。
可以看到，美國中長期貸款的利率和短期，有時候是低一些的。
降息，是除了銀行之外所有人都高興的一件事。降息就意味著要銀行讓利，提振實體經(jīng)濟(jì)。
畢竟，銀行靠著放貸和收儲，光是凈利息收入的規(guī)模，可謂是一年比一年高。
舉個例子，某行今年上半年利息凈收入占總收入的比重高達(dá)70%，前6個月利息凈收入達(dá)到640億，若統(tǒng)計6大行，這個數(shù)目會很驚人。
最近銀行在陸續(xù)發(fā)布上半年的業(yè)績表現(xiàn)，后續(xù)說財貓也會出稿分析，記得關(guān)注我們。
市場好的時候才會加息，市場不好的時候，就是降息。?
這句話反過來看，如果降息能刺激市場，那還是說明起到作用了，但如果不能刺激市場，那降息就降了個寂寞。
畢竟，年輕人失業(yè)率已經(jīng)這么高了。
利率，可能還要繼續(xù)降……
4%，是階段目標(biāo)~~
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