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小鵬汽車(NYSE:XPEV;9868.HK)業(yè)績承壓，第三季度交付預(yù)期引發(fā)擔(dān)憂。
8月25日，小鵬汽車港股跳空低開，股價(jià)一度跌超14%，創(chuàng)上市以來新低。截至港股收盤，小鵬汽車跌12.18%，報(bào)收72.85港元/股。
就在24日，小鵬汽車發(fā)布的第二季度業(yè)績顯示，二季度實(shí)現(xiàn)營收74.36億元，同比增長97.7%，與今年第一季度持平；第二季度凈虧損為27.09億元，同比擴(kuò)大126.1%，環(huán)比擴(kuò)大58.8%。
其第二季度毛利率也有所下跌，為10.9%。相比之下，2021年同期為11.9%，而2022年第一季度為12.2%。
中博聯(lián)智庫特聘專家、汽車分析師張翔對(duì)澎湃新聞表示，小鵬汽車歷史累計(jì)交付20萬輛左右，還未形成規(guī)模效應(yīng)，這樣的企業(yè)如果處于健康狀態(tài)的話應(yīng)該是在高速增長期，但其二季度營收卻與一季度持平，同時(shí)和行業(yè)整體對(duì)比，97.7%這樣的增長其實(shí)是低于新能源車大盤的。
不過，令市場最為顧慮的并非虧損擴(kuò)大，而是小鵬汽車對(duì)于第三季度的預(yù)期。
財(cái)報(bào)顯示，小鵬方面預(yù)期，第三季度汽車交付量為2.9萬-3.1萬臺(tái)，環(huán)比跌幅為10%-16%；總收入68-72億元，環(huán)比跌幅為3%至9%。
招銀國際在研報(bào)中表示，小鵬第二季度的經(jīng)營虧損基本符合預(yù)期，但對(duì)第三季度的銷量指引低于預(yù)期。
同時(shí)，招銀國際還提到了對(duì)于小鵬汽車智能化定位的擔(dān)憂。研報(bào)表示，小鵬明年的重點(diǎn)車型將聚焦在全新平臺(tái)的B級(jí)SUV(對(duì)標(biāo) Model Y)、C級(jí)新車、G9以及改款的P7，這將是小鵬從G3成功升級(jí)到P7之后的第二次品牌升級(jí)，但這次的難度可能更大，單靠有特色的輔助駕駛功能可能還不夠吸引這些消費(fèi)者。該行維持對(duì)小鵬汽車的買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從60美元下調(diào)至40美元。
摩根士丹利在報(bào)告中稱，有關(guān)跌勢令人意外。該行認(rèn)為，考慮到小鵬汽車7月份銷量為1.15萬輛，意味著8、9月各月平均交付量低于1萬輛，相關(guān)指引屬保守。
平安證券認(rèn)為，雖然小鵬汽車二季度毛利率下行，但高階輔助駕駛行業(yè)領(lǐng)先、800V高壓充電平臺(tái)即將量產(chǎn)、新車型即將推出等有望帶來公司的邊際改善，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
不過，平安證券下調(diào)了對(duì)小鵬汽車的營收和利潤預(yù)期，將2022-2024年?duì)I業(yè)收入預(yù)測調(diào)整為338億元/683億元/994億元(原營收預(yù)測為381億元/695億元/1081億元)，對(duì)應(yīng)2022-2024年凈利潤預(yù)測分別為-79億元/-44億元/-9億元(原凈利潤預(yù)測為-63億/-30億/-2億)。