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2023-01-31
京東物流上半年大幅減虧，“京邦達跨”合體后有多大想象空間？
更新時間：2022-08-25 07:05:58作者：佚名
記者 | 白帆
今年上半年，京東物流（02618.HK）捷報頻傳。
一方面，在疫情壓力下，京東物流一體化供應(yīng)鏈盈利能力得到驗證，上半年虧損同比減少九成；另一方面，京東物流完成了對德邦的收購，未來德邦的業(yè)績將計入京東物流；同時，京東物流對達達集團的收編也進入到新階段，達達創(chuàng)始人蒯佳祺辭任、京東零售CEO辛利軍擔(dān)任達達集團董事會主席。
總體而言，今年上半年，京東物流提交了一份不錯的成績單，但何時盈利依舊是繞不過的坎。此外，拿下德邦后如何實現(xiàn)效益最大化？如何應(yīng)對與順豐之間日益激烈的競爭？這些問題仍有待回答。
上半年虧損大幅收窄，一體化供應(yīng)鏈收入占比64.9%
8月23日晚，京東物流公布了上半年財報，數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年京東物流營業(yè)收入586.23億元，同比增長20.94%，歸屬母公司凈虧損14.62億元，虧損同比減少90.48%，基本每股收益為-0.25元。
對于營收增長的原因，財報分析稱，這主要是由于受來自一體化供應(yīng)鏈客戶收入增加13.2%以及其他客戶收入增加38.4%所驅(qū)動。虧損收窄主要是由于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動虧損減少，精細化成本控制措施，有效調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，以及隨著收入快速增長，規(guī)模經(jīng)濟推動了大部分成本構(gòu)成的效益提高等。
京東物流尤其強調(diào)，今年上半年，其盈利能力明顯提升，毛利率由去年同期的3.7%提升為6.2%達到36億元，而二季度經(jīng)調(diào)整后的Non-IFRS凈盈利達2.1億元。
從收入來源看，京東物流上半年的營收中，京東集團貢獻的業(yè)績?nèi)猿^四成。
在京東物流上半年的營收中，京東集團貢獻的業(yè)績?nèi)猿^四成。圖片來源：京東物流財報截圖
不過，在第二季度，京東物流外部客戶收入同比增長27.7%，占總收入的比重近六成；外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量同比保持雙位數(shù)增長，達6.3萬家；包括來自快遞、快運等標準化產(chǎn)品在內(nèi)的其他客戶收入同比增長41.6%，其中散單快遞收入增速超60%。
一體化供應(yīng)鏈是京東物流營收的關(guān)鍵，財報顯示，上半年京東物流一體化供應(yīng)鏈收入為381億元，在總營收中的占比為64.9%。其他客戶收入增加38.4%，主要是由于京東物流的快遞業(yè)務(wù)量有所增長。
2022年上半年，一體化供應(yīng)鏈客戶收入占總營收的64.9%。圖片來源：京東物流財報
京東物流表示，到今年上半年，京東物流在國內(nèi)市場已經(jīng)開拓了酒水、休閑食品、母嬰、美妝等8個細分行業(yè)的套餐型供應(yīng)鏈產(chǎn)品，服務(wù)更多腰部客戶。在國際市場，京東物流和一家海外收入占比達4成的中國企業(yè)合作，為其提供海外干線運輸資源和海外本地倉的運營和服務(wù)。
疫情下一體化供應(yīng)鏈優(yōu)勢凸顯
今年上半年疫情期間，供應(yīng)鏈的韌性顯得尤為重要，2022年也因此被業(yè)內(nèi)稱為“供應(yīng)鏈價值元年”。京東物流在應(yīng)對物流斷鏈等突發(fā)情況時，發(fā)揮出了一體化供應(yīng)鏈的優(yōu)勢。
京東集團副總裁、京東物流銷售發(fā)展部負責(zé)人高峰此前在接受媒體采訪時介紹，今年4月疫情期間，京東物流在上海金山區(qū)緊急落地臨時保供專倉，同時采用多式聯(lián)運的方式，將中糧物資從黑龍江發(fā)往昆山，再通過專車運輸直接送抵臨時保供專倉，最大程度減少運輸時長，提高配送效率，減少運輸途中的不確定性。 這一案例充分證明了倉儲、多式聯(lián)運等環(huán)節(jié)在一體化供應(yīng)鏈解決方案中的重要性。
高峰還表示，今年3月以來，許多企業(yè)面臨供應(yīng)鏈困難，京東物流華東分公司承接了超過平日數(shù)倍的訂單量。
618大促以后，更多的電商商家認識到供應(yīng)鏈穩(wěn)定的重要性，多倉布局成為業(yè)內(nèi)熱議話題。
海爾集團最大的線上零售合作伙伴——海一云商集團電商總經(jīng)理宋書彥告訴界面新聞，海一云商通過京東物流定制全國倉網(wǎng)布局，使海一云倉的物流費用降低了3.5%，現(xiàn)貨率也得到保證。
強大的物流基礎(chǔ)設(shè)施是京東物流實現(xiàn)一體化供應(yīng)鏈的關(guān)鍵。財報顯示，截至2022年6月30日，京東物流已在國內(nèi)運營超1400個倉庫，包含云倉生態(tài)平臺上的云倉管理面積在內(nèi)，倉庫網(wǎng)絡(luò)總管理面積約2600萬平方米。
今年第二季度，京東物流位于浙江省義烏市和溫州市的兩座亞洲一號智能產(chǎn)業(yè)園正式投入使用，加上此前已經(jīng)投用的杭州亞一，省內(nèi)京東自營訂單當(dāng)日達或次日達的比例可提升到約95%，并輻射長三角地區(qū)。
位于蘇州昆山千燈鎮(zhèn)的京東亞洲一號物流園。圖片來源：視覺中國
不過，供應(yīng)鏈市場的競爭正在加劇。在數(shù)智化、多元化的行業(yè)背景下，快遞物流企業(yè)紛紛發(fā)展一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，作為錯位競爭的抓手。其中，順豐、菜鳥在供應(yīng)鏈領(lǐng)域的投入較大。
順豐近年的戰(zhàn)略定位是成為獨立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務(wù)公司，為客戶提供端到端綜合物流解決方案。在順豐的布局中，目前已經(jīng)有順豐豐豪、新夏暉提供中國本土供應(yīng)鏈服務(wù)，嘉里物流則提供環(huán)球綜合物流服務(wù)。
此外，據(jù)順豐財報披露，2021年，順豐在研發(fā)方面的投入增長了15.43%，除了進行物流網(wǎng)絡(luò)數(shù)智化升級以外，另一個重要研究方向就是智慧供應(yīng)鏈技術(shù)。
相對而言，通達系的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展則相對平緩，行業(yè)逐漸形成分化。
對此，快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏認為，當(dāng)下國內(nèi)快遞物流市場正在追求高品質(zhì)發(fā)展，追趕國外巨頭。未來三年，國內(nèi)快遞物流行業(yè)并購、整合優(yōu)化的步伐會加快。
一體化供應(yīng)鏈只是一個發(fā)展方向，從目前來看，京東物流、菜鳥以及順豐在這一領(lǐng)域的布局已經(jīng)展現(xiàn)了效果，但仍未進入收獲期，后續(xù)運營效率仍有很大的提升空間。
德邦會成為下一個達達嗎？
在京東物流公布上半年財報的數(shù)小時前，達達集團宣布董事會和管理層大換血，創(chuàng)始人蒯佳祺辭任首席執(zhí)行官和達達董事會主席，將于8月31日起正式生效。董事會任命原達達集團副總裁何輝劍升任達達集團總裁，全面主持公司日常工作，京東零售CEO辛利軍先生將擔(dān)任達達集團董事會主席。
董事會方面，京東集團CEO徐雷、京東集團CFO許冉、京東物流CEO余睿等將辭任達達集團董事，董事會席位由原來的7個調(diào)整為6個，獨董比例增至一半。
蒯佳祺表示，“期待達達在何輝劍、楊駿、陳兆明的帶領(lǐng)下，在辛利軍和京東集團的長期支持下，與京東繼續(xù)深入合作，為社會和股東創(chuàng)造更多價值?！?/p>
達達集團創(chuàng)立于2014年。2016年，京東到家與達達合并為達達集團，2020年6月，達達集團在美國納斯達克交易所掛牌上市。目前，京東集團持有達達52.2%股份。
今年第二季度，達達集團總營收達23億元，同比增長55%。其中，達達快送平臺營收為8億元，同比增長37%；京東到家平臺營收為15億元，同比增長66%。整體來看，達達集團該季度依舊虧損，歸屬于普通股股東的凈虧損為5.8億元，相比去年同期的6.4億元有所收窄。
從業(yè)績來看，京東到家對達達集團提供了重要幫助，但同時也讓達達集團離不開京東集團的庇佑，因此有觀點認為，達達實際上已成為京東的一部分。
今年上半年，京東物流又收購了德邦，京東集團的物流陣營再度擴大。加之此前收購的跨越速運，以京東物流為核心的“京邦達跨”正式合體。
京東物流在上半年財報中提到，2022年7月26日，京東物流完成收購德邦控股超過50%的股權(quán)，德邦控股財務(wù)業(yè)績開始并入京東集團財務(wù)業(yè)績。
德邦是一家老牌快運企業(yè)，京東物流收購德邦，業(yè)內(nèi)普遍認為是看中了德邦的快運能力。京東物流方面亦表示，德邦在大件快遞和快運領(lǐng)域的業(yè)務(wù)優(yōu)勢將為京東物流注入更為豐富的資源和渠道，進一步提升京東物流一體化供應(yīng)鏈效能。
多位業(yè)內(nèi)人士對界面新聞分析，收購德邦將使京東物流與順豐之間的競爭進一步升級。據(jù)運聯(lián)智庫發(fā)布的《2022中國零擔(dān)企業(yè)收入30強》榜單，德邦快運2021年營收107億，位列第三位，與順豐快運相差200億，但如果加上京東快運67億元和跨越速運113億元的營收，三者快運業(yè)務(wù)規(guī)?？偭勘闩c順豐相當(dāng)。
此前據(jù)京東物流內(nèi)部信息透露，德邦品牌將繼續(xù)保留，德邦會保持獨立運營。從達達與京東到家合并后的發(fā)展路徑來看，京東物流及京東集團的業(yè)務(wù)規(guī)模，將助力各方在業(yè)務(wù)、營收、效率等方面實現(xiàn)進一步的發(fā)展。
未來，京東物流會如何打好“京邦達跨”的組合拳，仍有待觀察。