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2023-01-31
“散裝”公募瑞達(dá)基金：半年?duì)I收162萬，虧了472萬，高管密集變更
更新時(shí)間：2022-08-29 13:41:47作者：未知
本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：寧鵬
一家基金公司能“省錢”到什么程度？
中小基金公司發(fā)展艱難，已是業(yè)內(nèi)公開的“秘密”，但一家基金公司的營收細(xì)節(jié)依然讓人覺得震撼。8月26日，瑞達(dá)期貨(002961.SZ)披露2022年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，瑞達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營收162萬元，凈利潤虧損達(dá)472萬元。
這是一家次新基金公司的真實(shí)賬本。很難想象，一個(gè)看似金光閃閃的行業(yè)，背后卻有著如此慘烈一面。
“一家公司的全部支出，甚至不如一個(gè)頭部基金經(jīng)理的薪酬。”滬上某大型基金公司中層李博（化名）如是感嘆。
開啟求生模式
公募基金行業(yè)，起點(diǎn)高。早年，基金公司股東們出于對(duì)行業(yè)前景看好，普遍愿意高投入。
一些基金公司在籌備期便花錢如流水。以某家在籌備期多次更換股東的基金公司為例，在漫長的籌備期中，光是籌備組長一人的薪酬開支便已經(jīng)高達(dá)8位數(shù)。
這并不是孤例。早年金融街某基金公司，在三年的籌備期花費(fèi)過億，以至于這家公司剛成立便遭遇資金困局，股東只好增資1.2億元“江湖救急”。
新基金公司的支出，并不摳摳搜搜。十年前，行業(yè)曾有新基金公司營收僅554萬元，當(dāng)年虧損卻高達(dá)6384萬元。當(dāng)時(shí)，該基金公司總經(jīng)理曾經(jīng)告訴時(shí)代周報(bào)記者，也有股東曾詬病其花錢如流水，事實(shí)上物有所值。
耐人尋味的是，一年花掉近7千萬元的新基金公司總經(jīng)理，在股東的考核中被打了滿分。事實(shí)證明，這家基金公司在同期成立的基金公司中最早突圍，成功變身為股東的“現(xiàn)金牛”。
瑞達(dá)基金成立以后的賬本，則演示了如何低成本運(yùn)營一家公募基金公司。瑞達(dá)期貨2021年年年報(bào)顯示，2021年，瑞達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約554萬元，虧損約987萬元。換言之，當(dāng)年瑞達(dá)基金的支出約為1500萬元左右。
“這是一個(gè)不可思議的數(shù)據(jù)，我還以為是一家私募基金的年度運(yùn)營成本?！币患掖笮突鸸镜闹袑永畈ɑ└嬖V時(shí)代周報(bào)記者，一家建制齊全的基金公司，最低程度的人員配備也要40-50人。除人力成本，支出還包括系統(tǒng)、房租、辦公設(shè)備、營銷費(fèi)用等。
瑞達(dá)基金堪稱“低配版”公募。據(jù)了解，瑞達(dá)基金成立初期尚有30名左右員工，目前已不到20人，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的投研團(tuán)隊(duì)僅3人。
更讓人拍案驚奇的是，4月8日，瑞達(dá)基金發(fā)布公告稱，夏萌于3月30日離任總經(jīng)理之后繼續(xù)代任督察長，并在4月23日正式離任。夏萌對(duì)此的解釋是“短期招不到人”。
瑞達(dá)基金的“省錢模式”讓業(yè)界震驚。一家“私轉(zhuǎn)公”的基金公司中層何軍（化名）表示，“我們?cè)趧傓D(zhuǎn)型公募業(yè)務(wù)的時(shí)候，僅恒生12套系統(tǒng)一項(xiàng)，就支出了2000多萬?！?/p>
根據(jù)上半年的營收利潤數(shù)據(jù)推算，瑞達(dá)基金半年的支出僅634萬元。“剔除系統(tǒng)房租等其他成本，也能看出公募高薪神話的幻滅?！崩畈┍硎?，外界的目光都聚焦在頭部基金公司，這些小型公司的“艱難時(shí)世”，同樣是現(xiàn)實(shí)的一部分。
原總經(jīng)理舉報(bào)現(xiàn)任董事長違規(guī)
發(fā)展不振的瑞達(dá)基金，又遇上人事爭(zhēng)斗風(fēng)波。
近日，瑞達(dá)基金原總經(jīng)理夏萌在抖音平臺(tái)上現(xiàn)身說法，曝出現(xiàn)董事長李湧存在違規(guī)行為。
“3月份疫情嚴(yán)重，當(dāng)時(shí)公司交易的主管，因?yàn)橐咔樵騺聿涣斯?。照監(jiān)管部門相關(guān)的意見，如果需要在家用外網(wǎng)來登錄公司的網(wǎng)進(jìn)行基金管理、進(jìn)行交易的話，要向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門進(jìn)行報(bào)備。如果不報(bào)備，這就叫重大違規(guī)。”夏萌指出，當(dāng)時(shí)公司的董事長，現(xiàn)在的總經(jīng)理李湧認(rèn)為沒必要報(bào)備，到時(shí)候向監(jiān)管解釋就可以。
“他強(qiáng)令交易的主管在家用外網(wǎng)來進(jìn)行交易?！痹谙拿鹊闹v述中，透露自己當(dāng)天就已“裸辭”，并向監(jiān)管部門提交報(bào)告，體現(xiàn)了一個(gè)基金從業(yè)者對(duì)于職業(yè)道德底線的堅(jiān)守。
值得一提的是，夏萌向股東方上報(bào)李湧違規(guī)操作后，股東方堅(jiān)持認(rèn)為這是人事斗爭(zhēng)，并沒有介入處理。
“我離開已有三個(gè)月有余，看報(bào)道才知道瑞達(dá)目前的現(xiàn)狀，如同自己建的房子被人拆成廢墟，我感到難過且痛心?！毕拿冗€表示，瑞達(dá)基金首年無論從規(guī)模還是經(jīng)營業(yè)績，都非常不錯(cuò)，這是同事們敬業(yè)、專業(yè)的結(jié)晶，希望業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)們能看到他們的價(jià)值。
有資深業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，復(fù)盤瑞達(dá)基金的發(fā)展歷程，所謂“不錯(cuò)”其實(shí)見仁見智。對(duì)于新基金公司而言，除了少數(shù)坐擁頭部IP的機(jī)構(gòu)以外，基金成立以后都會(huì)有一個(gè)規(guī)?？s水的過程。而瑞達(dá)基金的規(guī)模巔峰，也不到5億元。
何軍表示，新基金公司的艱難求生已經(jīng)成為常態(tài)，其所在機(jī)構(gòu)經(jīng)過幾年努力，才剛剛跨越盈虧平衡線。
伴隨著不斷有新軍加入，公募基金的牌照一直在擴(kuò)容，小型機(jī)構(gòu)的生存難題越加凸顯。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截止2022年二季末，有22家公募基金或擁有公募業(yè)務(wù)資格的券商資管，管理規(guī)模在10億元下方。
“公募基金并非一筆穩(wěn)賺不賠的買賣?！蹦迟Y深基金研究人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。
人事困局待解
瑞達(dá)基金是第二家“期貨系”公募基金公司，瑞達(dá)期貨全資控股。2019年10月18日，瑞達(dá)基金拿到成立批文，并于2020年2月正式成立。
瑞達(dá)期貨實(shí)控人是期貨行業(yè)知名人物林志斌。林志斌1991年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，完成了從“打工人”到上市公司董事長的華麗轉(zhuǎn)身。瑞達(dá)期貨是深交所第一家上市的期貨公司，除了將公募基金牌照收入囊中外，還曾參與角逐網(wǎng)信證券牌照。
從現(xiàn)實(shí)來說，相比銀行保險(xiǎn)證券信托等公募基金股東，“期貨系”少了很多“拼爹”的資本。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止2021年三季末，中國資管業(yè)務(wù)的存量規(guī)模為66.03萬億元，其中期貨及其資管子公司的業(yè)務(wù)規(guī)模僅為2174.53億元，規(guī)模占比不到百分之一。
瑞達(dá)基金成立后，首只基金瑞達(dá)行業(yè)輪動(dòng)成立于2021年6月9日，目前擁有三只基金，袁忠偉為三只基金的基金經(jīng)理。時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，袁忠偉是金融股的擁躉。以瑞達(dá)行業(yè)輪動(dòng)為例，截至2022年二季末，前十大重倉股中9只金融股，其中5只為銀行股。事實(shí)上，自基金成立以來，前十大重倉股中始終有8只以上的金融股。
袁忠偉的持倉風(fēng)格，顯然與市場(chǎng)頗不適應(yīng)。三只產(chǎn)品成立以來的業(yè)績，既未跑贏同行，也未跑贏上證指數(shù)。而在入職瑞達(dá)基金之前，袁忠偉在前東家英大基金管理的基金規(guī)模雖然不大，多數(shù)還是跑贏了同行以及上證指數(shù)。
缺少過硬業(yè)績加持的同時(shí)，高管的變動(dòng)如走馬燈。成立至今，瑞達(dá)基金已經(jīng)有兩任總經(jīng)理和督察長先后出走。
2020年12月30日，瑞達(dá)基金原總經(jīng)理徐劍鈞因個(gè)人原因離任。而據(jù)知情人士透露，徐劍鈞離職的原因，竟是股東方無法接受他不打卡。徐劍鈞離職后，常務(wù)副總經(jīng)理夏萌接任總經(jīng)理。
2021年7月，原督察長張恩源因個(gè)人原因離任，楊鍇成為新任督察長。同年10月，瑞達(dá)基金董事長劉世鵬因身體原因離任，李湧接手，成為新任董事長。11月，擔(dān)任督察長不久的楊鍇就以個(gè)人原因?yàn)橛呻x職。
2022年4月8日，夏萌離職，董事長李湧代任總經(jīng)理。此后，瑞達(dá)基金還在7月更換了上海分公司負(fù)責(zé)人?！耙粋€(gè)早就聲名掃地的人完全不值得我去‘手撕’?！毕拿仍诙兑羝脚_(tái)提及現(xiàn)任董事長李湧時(shí)如是表示。
李湧是匯添富基金的“老人”，也是鑫元基金的首任總經(jīng)理。離開鑫元基金后，他曾在多家中小基金公司中輾轉(zhuǎn)，但任職時(shí)間都不長。自2019年10月起，李湧在上銀基金任副總經(jīng)理4個(gè)月，而在弘毅遠(yuǎn)方擔(dān)任總經(jīng)理僅2個(gè)月，便遭董事會(huì)免職。
“李湧或許因其強(qiáng)勢(shì)的行事作風(fēng)，成為了近期事件的焦點(diǎn)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，客觀來說，目前中小基金公司都面臨類似問題。