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（原標(biāo)題：動(dòng)力煤旺季收尾 市場關(guān)注金九銀十非電需求）

　　證券時(shí)報(bào)記者 趙黎昀

　　8月29日早盤，國內(nèi)期貨市場上黑色系商品價(jià)格整體下行。在多地高溫回落，用電量激增現(xiàn)象顯著緩解的同時(shí)，動(dòng)力煤夏旺季也步入尾聲。不過金九銀十臨近，鋼鐵等煤炭下游冶金化工行業(yè)逐步迎來需求高峰，市場關(guān)注度轉(zhuǎn)向?qū)Ψ请娦枨蠡厣念A(yù)期。

　　電煤走強(qiáng)預(yù)期減弱

　　四川等多地高溫限電影響下，市場一度對電煤需求走強(qiáng)給予高度關(guān)注。然而伴隨氣溫回落，動(dòng)力煤的發(fā)電需求也受到抑制。

　　消息面上，29日四川省經(jīng)信廳官網(wǎng)發(fā)布消息，因近日四川省氣溫下降，降雨增多，流域來水逐漸增加，供電能力有所提升，電力供需矛盾得到一定程度緩解，決定于當(dāng)日零點(diǎn)起將四川省突發(fā)事件能源供應(yīng)保障一級應(yīng)急響應(yīng)調(diào)整為突發(fā)事件能源供應(yīng)保障二級應(yīng)急響應(yīng)。

　　而在行業(yè)政策端，東吳期貨指出，國家能源局今年以來核準(zhǔn)了煤礦項(xiàng)目先進(jìn)產(chǎn)能3770萬噸/年，調(diào)整產(chǎn)能900萬噸/年，并推動(dòng)試生產(chǎn)產(chǎn)能約7000萬噸/年，前7個(gè)月煤炭產(chǎn)量同比增長超10%。目前，全國電煤庫存總體充足，達(dá)1.7億噸以上的歷史高位水平、可用約23天。

　　對于當(dāng)前現(xiàn)貨市場，CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析，南方氣溫逐步回落，下游日耗拐點(diǎn)已現(xiàn)，終端采購由熱轉(zhuǎn)冷，后續(xù)港船舶預(yù)計(jì)下降。但相對去年同期日耗仍然偏高，一方面目前庫存熱值偏低，另一方面今年水電出力較弱，火電壓力明顯。整體來看沿海長協(xié)供煤有一定保障，終端庫存去化偏緩，后續(xù)對高卡煤需求也將減緩。目前北港動(dòng)力煤價(jià)格重心略有上移，水泥及電力剛需采購為主。

　　除動(dòng)力煤外，29日焦煤、焦炭、螺紋鋼、熱軋卷板等黑色系商品價(jià)格也整體回落。

　　現(xiàn)貨市場上，部分焦企已開啟焦炭第三輪提漲，原料需求較強(qiáng)。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)消息，目前焦企開工積極，廠內(nèi)庫存較低，焦鋼博弈，市場觀望情緒較濃。

　　經(jīng)歷此前兩輪提價(jià)落地后，焦炭企業(yè)持續(xù)虧損的局面已有所改善，利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，不同地區(qū)噸焦盈利擴(kuò)大至100元~200元左右，焦企生產(chǎn)積極性回升。

　　關(guān)注金九銀十需求

　　臨近9月，動(dòng)力煤夏旺季步入尾聲，但市場對于非電需求增強(qiáng)預(yù)期漸濃。

　　中信期貨認(rèn)為，日耗隨氣溫下降，出現(xiàn)季節(jié)性回落，工業(yè)用電不振導(dǎo)致用電量缺乏后勁，而非電需求依然相對疲軟，預(yù)計(jì)煤炭需求將出現(xiàn)降溫。國內(nèi)煤炭供應(yīng)存在邊際下降壓力，預(yù)計(jì)安全生產(chǎn)及疫情防控對煤炭生產(chǎn)擾動(dòng)增強(qiáng)，支撐坑口及港口價(jià)格，疊加市場流動(dòng)性不足，煤價(jià)下行空間有限；中長期，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及非電需求回升，四季度煤價(jià)仍有較大上行可能。

　　CCTD中國煤炭市場網(wǎng)分析師書豪預(yù)計(jì)，水電出力不足在9、10月份影響仍較明顯，目前長江整體水位及流量偏低，對火電依賴仍較重。關(guān)注氣溫回落后工業(yè)需求對日耗的支撐程度，金九銀十非電需求仍有一定預(yù)期。

　　民生證券認(rèn)為，隨著冷空氣的出現(xiàn)，盡管電廠日耗有所下滑，但市場煤核心下游——冶金化工等用煤需求良好，需求端支撐較強(qiáng)，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。非電需求旺季來臨導(dǎo)致供煤短缺，煤價(jià)按照預(yù)期上漲。而“雙焦”方面，目前鋼廠利潤逐步修復(fù)，成材去庫較為明顯，且鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)于8月上旬粗鋼日產(chǎn)環(huán)比增長，同時(shí)鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，焦炭剛需采購有所加大，后續(xù)隨著下游需求逐步釋放，下游有望迎來供需新平衡，繼而推動(dòng)焦炭市場供需改善。

　　蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新表示，今年入夏以來，全國許多地區(qū)，尤其是南方地區(qū)普遍高溫干旱，致使電力供應(yīng)出現(xiàn)緊張。在這種情況下，作為耗電大戶的鋼鐵及鋼材生產(chǎn)，尤其是電爐鋼產(chǎn)量，多少會(huì)受到一些抑制。而9、10月份，全國各地將基本告別高溫多雨，同時(shí)疫情亦有緩解，并由于中央機(jī)構(gòu)檢查督促，落實(shí)各級政府責(zé)任與目標(biāo)，因此全國將會(huì)迎來建筑施工與工業(yè)生產(chǎn)旺季，明顯增加鋼材需求。

　　7月中旬以來，鋼價(jià)已整體觸底回升。

　　蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月15日全國鋼材平均噸價(jià)為4183元，比5月5日高點(diǎn)下降了23%。7月中旬以后，全國鋼材平均噸價(jià)開始回升。到8月26日，已經(jīng)回升至4387元，比前期低點(diǎn)上漲了近5%。