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中國(guó)基金報(bào)記者 顏穎

從監(jiān)管立案到調(diào)查完畢公布初步結(jié)果，招商證券處罰的“靴子”僅用了三周的時(shí)間即已落地。

9月5日晚間，招商證券發(fā)布公告稱(chēng)，其收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰告知書(shū)》。因在中安科重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目擔(dān)任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)未勤勉盡責(zé)，制作、出具的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》中存在誤導(dǎo)性陳述等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)擬責(zé)令招商證券改正違法行為，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入3150萬(wàn)元，并處以3150萬(wàn)元罰款。

8月12日，招商證券公布其被證監(jiān)會(huì)立案的消息，其大量IPO項(xiàng)目隨之陷入中止。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，招商證券保薦的IPO項(xiàng)目有20個(gè)處于“中止審查”狀態(tài)。在此次監(jiān)管對(duì)招商證券的調(diào)查結(jié)束后，相關(guān)項(xiàng)目有望盡快得以恢復(fù)。

“沒(méi)一罰一”合計(jì)6300萬(wàn)元

根據(jù)招商證券披露的行政處罰事先告知書(shū)，其此次即將遭遇監(jiān)管處罰，主要是由于在中安科（現(xiàn)ST中安）重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目擔(dān)任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)未勤勉盡責(zé)。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)另案查明，中安消技術(shù)未及時(shí)提供真實(shí)、準(zhǔn)確的盈利預(yù)測(cè)信息和虛增2013年?duì)I業(yè)收入，導(dǎo)致中安科公開(kāi)披露的重大資產(chǎn)重組文件存在誤導(dǎo)性陳述、虛假記載。

中安消技術(shù)將“班班通”項(xiàng)目計(jì)入2014年度《盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》，在該項(xiàng)目難以繼續(xù)履行的情況下，未及時(shí)提供真實(shí)、準(zhǔn)確信息，導(dǎo)致提供給中安科的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確，存在誤導(dǎo)性陳述，致使重組置入資產(chǎn)評(píng)估值嚴(yán)重虛增，中安科據(jù)此虛增評(píng)估值發(fā)行股份，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司及其股東合法權(quán)益。

招商證券制作、出具的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》對(duì)相關(guān)盈利預(yù)測(cè)、置入資產(chǎn)評(píng)估值均有引用，存在誤導(dǎo)性陳述。招商證券未對(duì)“班班通”項(xiàng)目予以必要的關(guān)注，未對(duì)“班班通”項(xiàng)目中標(biāo)情況和實(shí)際進(jìn)展情況予以審慎核查，對(duì)制作、出具《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》所引用文件內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性未進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，招商證券作為中安科重大資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，履職過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致出具的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》存在誤導(dǎo)性陳述，且后續(xù)在并購(gòu)重組當(dāng)事人發(fā)生較大變化對(duì)本次重組構(gòu)成較大影響的情況時(shí)未能予以高度關(guān)注，未按照規(guī)定及時(shí)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告，違反了相關(guān)法律法規(guī)。

基于此，證監(jiān)會(huì)擬決定責(zé)令招商證券改正違法行為，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入3150萬(wàn)元，并處以3150萬(wàn)元罰款；擬對(duì)兩名項(xiàng)目簽字人給予警告，并分別處以5萬(wàn)元罰款。中證協(xié)及公開(kāi)信息顯示，兩名項(xiàng)目簽字人均已不在招商證券供職。

需承擔(dān)25%賠償責(zé)任

此次監(jiān)管對(duì)招商證券的處理結(jié)果，來(lái)得相當(dāng)迅速。

8月12日，招商證券公告稱(chēng)，因其2014年在開(kāi)展上海飛樂(lè)股份有限公司（現(xiàn)中安科股份有限公司）獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)工作期間未勤勉盡責(zé)，涉嫌違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)行政處罰法》等法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。距離此次行政處罰事先告知書(shū)的出爐，僅有三周的時(shí)間。

回顧招商證券此次遭遇處罰的項(xiàng)目來(lái)看，2014年12月，中安科通公告其重大資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，其向中恒匯志分別發(fā)行3.96億股股份購(gòu)買(mǎi)其持有的中安消技術(shù)100%股權(quán)，發(fā)行1.21億股股份募集配套資金10億元，招商證券擔(dān)任該項(xiàng)目的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

2019年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)ST中安等7名責(zé)任人員作出行政處罰決定，責(zé)令中安科改正、給予警告并處以40萬(wàn)元的罰款，其余責(zé)任人被給予警告及10萬(wàn)至20萬(wàn)元的罰款。

據(jù)調(diào)查，中安消技術(shù)將難以繼續(xù)履行的“班班通”項(xiàng)目計(jì)入盈利預(yù)測(cè)的報(bào)告中，導(dǎo)致評(píng)估值虛增26.91億元，增值率高達(dá)1597.19%。與此同時(shí)，中安消技術(shù)還將不符合收入確認(rèn)條件的“智慧石拐”項(xiàng)目予以確認(rèn)，以及部分工程項(xiàng)目未按照公允價(jià)值計(jì)價(jià)，導(dǎo)致2013年的營(yíng)業(yè)收入虛增0.55億元。

此后，大量投資者就中安科等證券虛假陳述責(zé)任糾紛提起訴訟，將中安科及招商證券等中介機(jī)構(gòu)告上法庭。

公開(kāi)判決顯示，上海金融法院指出，招商證券作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，在審核涉“班班通”項(xiàng)目相關(guān)材料并出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)過(guò)程中存在過(guò)錯(cuò)，導(dǎo)致其出具的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告》中部分內(nèi)容存在誤導(dǎo)性陳述，對(duì)由此導(dǎo)致的投資者損失，酌定在25%的范圍內(nèi)對(duì)中安科的證券虛假陳述民事責(zé)任承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

招商證券2021年年報(bào)顯示，截至2022年3月，招商證券共收到上海金融法院轉(zhuǎn)來(lái)的4071名投資者的起訴材料及應(yīng)訴通知。其中，上海金融法院已就3630名投資者所涉案件作出一審判決，判決判令招商證券就中安科需向投資者支付的損失4.6億元在25%的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

投行業(yè)務(wù)遭遇警示函

在被立案后，招商證券大量IPO項(xiàng)目隨之陷入中止。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，招商證券保薦的IPO項(xiàng)目有20個(gè)處于“中止審查”狀態(tài)。

據(jù)《創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》等規(guī)定，發(fā)行人的保薦人以及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)因首次公開(kāi)發(fā)行股票、并購(gòu)重組業(yè)務(wù)等行為涉嫌違法違規(guī)的，正在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的，需要中止相應(yīng)發(fā)行上市審核程序或者發(fā)行注冊(cè)程序。在此次監(jiān)管對(duì)招商證券的調(diào)查結(jié)束后，相關(guān)項(xiàng)目有望盡快得以恢復(fù)。

2022年半年報(bào)顯示，招商證券當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106.21億元，同比下降25.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)42.88億元，同比下降25.36%。其中，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為7.97億元，較上年同期的9.38億元相比減少15%。

截至2022年6月末，招商證券A股IPO項(xiàng)目4個(gè)，較去年同期減少6個(gè)；主承銷(xiāo)金額68.43億元，同比下降23.65%。再融資發(fā)行數(shù)量為7個(gè)，較去年同期減少5個(gè)，；主承銷(xiāo)金額159.01億元，同比增長(zhǎng)34.49%。

值得關(guān)注的是，上月深圳證監(jiān)局對(duì)招商證券出具警示函，同樣事關(guān)投行業(yè)務(wù)。

深圳證監(jiān)局指出，招商證券在從事投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在三大問(wèn)題：

一是保薦業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的收入確認(rèn)、核心技術(shù)、研發(fā)費(fèi)用核算盡職調(diào)查不充分。

二是債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)發(fā)行人的債務(wù)情況，對(duì)外擔(dān)保情況，償債能力，關(guān)聯(lián)交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)等盡職調(diào)查不充分。

三是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，個(gè)別項(xiàng)目對(duì)原始權(quán)益人、托管人的資信水平等盡職調(diào)查不充分；盡職調(diào)查報(bào)告未包含對(duì)重要債務(wù)人進(jìn)行盡職調(diào)查的情況；存續(xù)期管理對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流監(jiān)督檢查不到位，未發(fā)現(xiàn)涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的重大事項(xiàng)并發(fā)布臨時(shí)公告。

編輯：艦長(zhǎng)

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