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年內(nèi)冠軍基金是誰(shuí)？

是黃海管理的萬(wàn)家宏觀。

他最得意的一筆投資應(yīng)該是年初至今對(duì)煤炭股的堅(jiān)定持有。

隨著今年以來(lái)，商品牛市大放異彩，國(guó)際環(huán)境也一波三折，以煤炭、油氣為代表的股票和關(guān)聯(lián)基金上演迅猛漲勢(shì)。

而秉承類(lèi)似的策略的投資人大有人在，甚至有個(gè)人大戶掃盤(pán)相關(guān)煤炭基金，也賺得盆滿缽滿。

更為意外的是，全球頭號(hào)對(duì)沖巨頭也開(kāi)始入場(chǎng)配置商品資產(chǎn)，并出現(xiàn)于內(nèi)地公募基金的持有人名單中。

這是怎樣的一段行情。

一人霸榜煤炭基金

截至9月6日，三只上市開(kāi)放式基金（LOF）年內(nèi)收益超過(guò)40%，即招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)基金、中融中證煤炭指數(shù)基金、富國(guó)中證煤炭指數(shù)基金。

“舊能源”的代表煤炭板塊，成為今年極少數(shù)的市場(chǎng)亮點(diǎn)之一。

最新披露的基金中報(bào)中，有一位個(gè)人投資者同時(shí)出現(xiàn)在這三只基金的“大股東名單”中。

資事堂統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：投資者馬愛(ài)良持有上述三只LOF基金，合計(jì)持有市值（截至6月末）達(dá)到105.5萬(wàn)元。
由于LOF基金持有名單每半年公布一次，我們無(wú)法確定馬愛(ài)良最初買(mǎi)入的時(shí)點(diǎn)。但可以確定，2021年報(bào)的基金十大持有人中并未見(jiàn)到這位個(gè)人投資者。

“人棄我取”

這位投資者同時(shí)“挺進(jìn)”三只煤炭基金持有人名單，與其他投資者的離場(chǎng)有關(guān)。

以馬愛(ài)良持有份額做多的富國(guó)中證煤炭基金為例。

2021年末前十名持有人明細(xì)中，最低持有份額為29.3萬(wàn)份，最高持有份額高達(dá)101萬(wàn)份。這只LOF產(chǎn)品全年收益高達(dá)46%。

馬愛(ài)良最新持有份額低于去年末第十大持有人的份額，而他在今年二季度末升至第四大持有人。

對(duì)比去年年報(bào)，今年中報(bào)的持有人名單，僅有一位名叫李佳祺的持有人“留任”，持有量從53.6萬(wàn)份降至37.6萬(wàn)份。

中融中證基金持有人名單中，去年末的前十大持有人僅有一位，依然“停留”在今年中報(bào)名單，持有份額從40萬(wàn)份降至34萬(wàn)份。

此外，上述三只煤炭LOF在今年上半年均出現(xiàn)凈贖回的情況。

換言之，這只基金背后的“大戶”在今年上半年顯著減倉(cāng)離場(chǎng)，要么是逢高出貨，要么是未預(yù)料到煤炭股繼續(xù)“狂奔”。

油氣大戶“堅(jiān)守”

今年以來(lái)，地緣政治的角力甚是激烈，油氣股票成為商品市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”。

資事堂發(fā)現(xiàn)：一位名叫潘競(jìng)英的投資者，在易方達(dá)原油基金、華寶油氣基金中“靜待”。

實(shí)際上，去年末潘競(jìng)英開(kāi)始出現(xiàn)在上述兩只基金的前十大持有人名單中，所持份額數(shù)量直至今年二季度末保持不變。

據(jù)中報(bào)披露信息：這位投資者在易方達(dá)原油基金、華寶油氣基金分別持有110萬(wàn)份和1480萬(wàn)份，截至二季度末折合市值分別為145萬(wàn)元和899萬(wàn)元。

這位投資者有上千萬(wàn)元資產(chǎn)，押注于海外油氣股票，當(dāng)然也是賺得盆滿缽滿。其中，華寶油氣基金上半年漲幅高達(dá)58%，易方達(dá)原油基金同期漲幅39%。

值得一提的是，上述兩只基金在2021年的凈值漲幅均超過(guò)50%。在此等漲勢(shì)的背景下，這位潘姓投資者依然堅(jiān)守其中，獲得今年黑天鵝事件“刺激”下的收益。

全球最大對(duì)沖基金“入場(chǎng)”

資事堂發(fā)現(xiàn)：全球最大對(duì)沖基金橋水在中國(guó)發(fā)行的產(chǎn)品，開(kāi)始成為內(nèi)地ETF的買(mǎi)家，投資標(biāo)的也是商品類(lèi)資產(chǎn)。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)，橋水（中國(guó)）投資管理有限公司相關(guān)的產(chǎn)品在今年基金中報(bào)中，出現(xiàn)了9次，涉及博時(shí)、華安、易方達(dá)三家機(jī)構(gòu)旗下的黃金ETF。
橋水中國(guó)投資公司成立于2016年3月，目前是中基協(xié)正式備案的私募管理人，在中國(guó)內(nèi)地受托管理資產(chǎn)超100億元人民幣。以博時(shí)ETF為例，橋水全天候增強(qiáng)型私募基金3號(hào)占據(jù)第一大持有人位置，另有兩只產(chǎn)品分列第五和第六位，總計(jì)折合市值2.5億元。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示：今年前六個(gè)月博時(shí)ETF凈值漲幅為4.48%。

雖然橋水在華私募持有黃金ETF，并不能借此推論其看好黃金表現(xiàn)，這與其全天候策略特點(diǎn)有關(guān)。

橋水中國(guó)的負(fù)責(zé)人曾在路演中透露：在華的運(yùn)作的私募產(chǎn)品投資標(biāo)的為中國(guó)股票、中國(guó)國(guó)債，以及在中國(guó)交易的大宗商品及其衍生品。

上述路演還曾特別指出：橋水中國(guó)的權(quán)益資產(chǎn)持倉(cāng)不涉及個(gè)股與行業(yè)ETF。交易執(zhí)行的是一籃子股票指數(shù)，滬深300、中證500、中概股指數(shù)按一定比例組成股票資產(chǎn)頭寸。橋水并不將自己視為量化基金，挖掘的Alpha和大部分國(guó)內(nèi)管理人的不同，并不是在選股或者行業(yè)的層面捕捉到的，更多的是在尋找市場(chǎng)的拐點(diǎn)。