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2023-01-31
這類基金火了！規(guī)模激增近80%
更新時間：2022-09-10 15:20:23作者：佚名
中國基金報記者 張燕北
在市場行情持續(xù)波動之下，投資者對穩(wěn)健型理財產品的配置需求升溫。日前，基金公司布局滾動持有期中短債基金的步伐加快。
而在今年二季度，滾動持有期中短債基金規(guī)模環(huán)比激增近80%。業(yè)內表示，兼具滾動式特點、設置中短期理財周期的中短債基金，對基金經(jīng)理和投資者而言是雙贏的選擇。
一方面，滾動持有的模式有利于基金經(jīng)理從流動性溢價及期限利差等多角度發(fā)力，力求增厚基金收益。另一方面，滾動持有期模式有助于投資者避免追漲殺跌，同時流動性和彈性，有助于提升投資體驗。
滾動持有期中短債基金迎密集布局
今年以來尤其6月份以來，基金公司布局滾動持有期中短債基金的節(jié)奏明顯加快。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至9月9日，市場上共有68只帶有滾動持有期的中短債基金（各份額合并統(tǒng)計，下同）。其中，2019年、2020年、2021年以及2022年迄今分別有1只、2只、38只、27只產品成立。就今年成立的27只產品而言，均成立于6月份以后。
而目前申萬菱信穩(wěn)鑫90天滾動和銀河季季盈90天滾動兩只滾動持有期短債基金仍在募集中。此外，證監(jiān)會行政審批進度表顯示，基金公司仍在積極申報滾動持有期中短債基金。目前仍有5只產品正在排隊等候審批，分別來自渤海匯金證券資產管理有限公司、交銀施羅德基金、諾安基金、申萬菱信基金、興業(yè)基金。
值得一提的是，這些新申報該類產品的公司，提交申請材料的日期集中在6月下旬之后，其中渤海匯金90天滾動持有中短債債券型發(fā)起式基金于9月7日剛剛申報。
按照這樣的布局節(jié)奏，考慮到今年還有4個月時間，2022年滾動持有期基金的成立數(shù)量有望超過2021年。
今年以來全部斬獲正收益
伴隨著股市的持續(xù)震蕩，中短債基金憑借著較高的流動性，越來越受投資者的歡迎，也有不少投資者稱它為資產配置的“壓艙石”。那么，什么是中短債基金的“滾動”模式？
以某只90天滾動持有中短債基金舉例：投資者可在任意時點進行申購，持有第90天可贖回。到期未贖回，自動進入下一個運作期?？紤]到周末、法定節(jié)假日等原因，每份基金份額的實際運作期期限或有不同，可能長于或短于90天。
舉例而言，基金合同生效日（對認購份額，同下）或基金份額申請申購日（對申購份額，同下）后的第90天（如該日為非工作日，則順延到下一工作日，同下）為第1個運作合同到期日；基金合同生效日或基金份額申購申請日后的第180天為第2個運作期到期日，以此類推。
從既有產品的業(yè)績來看，滾動持有期中短債基金今年以來均斬獲了正收益。其中尹培俊、倪莉莎聯(lián)袂管理的華富吉豐60天滾動持有A截至9月8日的年內收益為5.08%，在同類產品中領先。財通資管鴻佳60天滾動持有A、財通資管鴻啟90天滾動持有中短債A、德邦資管月月鑫30天滾動A等基金今年以來的業(yè)績也不錯。
從2018年以來的數(shù)據(jù)來看，短期純債基金的年化波動率與最大回撤小于同期中長期純債型基金，充分體現(xiàn)出中短債基金流動好、收益佳、防御強的優(yōu)勢。
而滾動持有的模式有助于基金經(jīng)理在投資過程中提高資金使用效率、追求更高的投資勝率，同時降低規(guī)模波動的影響。
二季度期間規(guī)模激增8成
憑借穩(wěn)健的表現(xiàn)，滾動持有期短債基金有效承接了震蕩市場環(huán)境中較低風險偏好的投資需求，獲得投資者青睞。
數(shù)據(jù)顯示，今年二季度期間，滾動持有期短債基金總規(guī)模從365.6億元上漲至657.9億元，增幅達79.9%。
從單只產品來看，絕大多數(shù)滾動持有期短債基金規(guī)模實現(xiàn)正增長，其中部分產品增幅非?？捎^。例如，梁瑩管理的易方達穩(wěn)豐90天滾動持有二季度期間資產凈值規(guī)模從1.18億元增至20.68億元，增加了16倍以上。
此外，富國安福30天滾動持有、華富吉豐60天滾動持有、嘉實60天滾動持有等基金規(guī)模增加得也比較多。
業(yè)內預見，未來將有更多滾動持有期的中短債基金產品面市。與同樣作為中低風險產品的中長期純債基金相比，中短債基金歷史波動率和久期風險較低，另外在費率方面也有一定優(yōu)勢。
為什么要選擇滾動持有期設置？德邦基金表示，結合滾動持有期特點，不難看出，通過設置一定的中短期理財周期，對基金經(jīng)理和投資者而言是雙贏的選擇。
一方面，有利于基金經(jīng)理從流動性溢價及期限利差等多角度發(fā)力，力求增厚基金收益。另一方面，將有助于投資者避免追漲殺跌，提升資產配置效率，改善投資體驗。
申萬菱信基金分析稱，對基金經(jīng)理來說，滾動持有的模式操作空間更加寬裕，有助提升資金使用效率，提高投資勝率；其次，組合更加靈活，可從獲取流動性溢價和期限利差等多維度發(fā)力，力爭增厚組合收益；另外，減少頻繁交易影響，降低規(guī)模波動帶來的額外交易成本。
對投資者來說，以申萬菱信穩(wěn)鑫90天滾動持有中短債基金舉例，90天滾動持有期模式兼顧流動性和彈性，有助于提升投資體驗。首先，每個交易日可申購，投資者可結合資金情況和需求進行布局，選擇更加靈活；90天的持有期還有利于規(guī)避短期操作帶來的影響，投資體驗或更佳。運作期到期日可贖回，平衡基金彈性與流動性需求。
編輯：艦長
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