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2023-01-31
被版權(quán)拖累的騰訊音樂，要去港股上市了
更新時(shí)間：2022-09-14 19:08:18作者：智慧百科
文 | 劉東峰
據(jù)媒體報(bào)道，9月14日有知情人士表示，騰訊音樂娛樂集團(tuán)（下稱：騰訊音樂）正在推進(jìn)香港上市計(jì)劃，預(yù)計(jì)最早下周掛牌交易。受此消息影響，騰訊音樂盤前漲1.68%報(bào)4.84美元。
該知情人士稱，一家總部深圳的公司正與顧問機(jī)構(gòu)合作籌備第二上市，此前該公司已在紐約掛牌交易。此外，相關(guān)推介活動(dòng)或在幾天后啟動(dòng)。知情人士還表示，相關(guān)事宜仍在推進(jìn)之中，諸如上市時(shí)間等細(xì)節(jié)或有調(diào)整。截至目前，騰訊音樂尚未給予回應(yīng)。
早在今年3月，騰訊音樂在2021年年報(bào)中表示，計(jì)劃在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)的情況下，將以“介紹形式”于香港聯(lián)合交易所主板上市。騰訊音樂正式遞交赴美上市招股書，代碼為“TME”，籌集大約10.7億美元。如今，其股價(jià)已下跌約31%，市值縮水至80億美元。
甩不掉的“潘多拉魔咒”
全球音樂產(chǎn)業(yè)流傳著“潘多拉的魔咒”。美國流媒體平臺(tái) Pandora（潘多拉）曾經(jīng)以高質(zhì)量的用戶體驗(yàn)吸引了大量用戶。但在2012上市，其股價(jià)不斷下跌。到2017年，該平臺(tái)已燒了10億美元，市值較最高點(diǎn)縮水了73%。如今的Pandora已失聲。
2016年騰訊收購了酷狗和酷我音樂，并與QQ音樂、天天K歌合并組成騰訊音樂，旗下囊括音樂流媒體和社交平臺(tái)。騰訊音樂隨后于2018年赴美上市。
此刻的騰訊將目光放在了與自己同年登陸美股的Spotify身上，希望在國內(nèi)復(fù)制其模式。騰訊音樂在上市第一天股價(jià)大漲7.69%，每股達(dá)到14美元，市值突破了228億美元，直追Spotify。如今騰訊音樂似乎也沒能逃開“潘多拉魔咒”。
2022年，8 月16日騰訊音樂公布 2022 財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，第二季度總營收為人民幣 69.1 億元，同比下降13.8%。非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下（Non-IFRS）公司凈利潤為人民幣10.7億元，同比下降8.3%。騰訊音樂的在線音樂、社交娛樂兩大板塊的月活用戶分別下降4.8%及20.6%。
騰訊音樂在二季度財(cái)報(bào)中表示，由于行業(yè)調(diào)整對(duì)開屏廣告的影響以及一些大城市新冠肺炎疫情的爆發(fā)，公司來自廣告的營收同比下降。另外，宏觀環(huán)境變化以及公司與其他平臺(tái)之間競爭加劇，也使得社交娛樂服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的營收出現(xiàn)下降。
事實(shí)上，騰訊音樂營收來源主要來自以天天K歌、直播業(yè)務(wù)為代表的社交娛樂服務(wù)，其比重一度超過了70%。由于以抖音、快手為代表的短視頻平臺(tái)和以虎牙、斗魚為代表直播平臺(tái)的競爭，騰訊音樂的社交娛樂ARPU數(shù)值（每用戶平均收入）出現(xiàn)下滑，用戶規(guī)模和付費(fèi)率的增長都有所放緩。
2021年，社交娛樂服務(wù)所占比重滑落至六成左右，而到了2022年二季度，這一數(shù)值滑落至六成以下，并同比大跌20.4%。與此同時(shí)，社交娛樂用戶規(guī)模也在加速下滑，今年Q1及Q2社交娛樂板塊的用戶收入，分別同比下降了27.7%、20.6%。
事實(shí)上，早在2019年第二季度，騰訊音樂的營收指標(biāo)出現(xiàn)縮水，彼時(shí)營收增幅僅增長2%，而歸屬公司股東凈利潤及利潤增長幅度都出現(xiàn)了下跌。
版權(quán)大戰(zhàn)下的包袱
在版權(quán)大戰(zhàn)后半期，因版權(quán)而興起的騰訊音樂失去了主導(dǎo)位置，并面對(duì)諸多對(duì)手。
但騰訊音樂的對(duì)手不止網(wǎng)易云音樂。抖音也與各大唱片公司達(dá)成合作，成為很多音樂人的首要宣發(fā)平臺(tái)。2020年6月，快手宣布獲得杰威爾音樂旗下周杰倫全部歌曲及歌曲MV的短視頻平臺(tái)版權(quán)授權(quán)。 盡管這些平臺(tái)擁有版權(quán)數(shù)量不及騰訊音樂的零頭，但騰訊在版權(quán)一家獨(dú)大的局面開始轉(zhuǎn)變。
丁磊借著TME獨(dú)家版權(quán)到期的關(guān)鍵時(shí)刻，一邊控訴騰訊音樂的壟斷，一邊不斷呼吁唱片公司進(jìn)行非獨(dú)家授權(quán)，讓版權(quán)續(xù)約回歸理性。之后丁磊將一波未獲得版權(quán)的作品收入囊中。 這一波波的操作這也意味著，如果騰訊音樂想要保持版權(quán)壟斷，其收入成本必然會(huì)不斷上升。以TME早期授權(quán)給網(wǎng)易云音樂的周杰倫曲庫為例。2015年4月1日至2018年3月31日，騰訊三次授權(quán)周杰倫曲庫給網(wǎng)易云音樂。第一次授權(quán)總費(fèi)用為870萬元，而第三次費(fèi)用漲了一倍多，高達(dá)1818萬。
此時(shí)版權(quán)帶來的轉(zhuǎn)換率持續(xù)下降，一方面是付費(fèi)用戶增長遭遇天花板，另一方面則是騰訊音樂轉(zhuǎn)授權(quán)的收益連續(xù)多個(gè)季度出現(xiàn)下降。其成本增速一度比收入增速高出10%。據(jù)美股研究社推測(cè)，2019年Q4，騰訊音樂僅版權(quán)成本就約占總收入的56%。騰訊因此開始放棄部分版權(quán)。
2021年8月，騰訊被國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局責(zé)令后宣布放棄獨(dú)家版權(quán)，騰訊音樂的“版權(quán)護(hù)城河”灰飛煙滅。隨后騰訊音樂的直播業(yè)務(wù)便遭遇抖音和快手的雙重夾擊，月活用戶不斷流失。 K 歌、娛樂直播行業(yè)整體下行更令騰訊音樂雪上加霜。
騰訊音樂的進(jìn)與退
在整體業(yè)務(wù)下滑的當(dāng)下，騰訊音樂抓住一切稻草提升自己的業(yè)務(wù)。
幻核推出不久后，騰訊音樂推出了“TME數(shù)字藏品”，并先后與胡彥斌、張楚、張尕慫、莫西子詩等音樂人進(jìn)行合作。2022年5月，騰訊音樂向華晨宇、毛不易、黃子韜等歌手頒發(fā)數(shù)字藏品獎(jiǎng)杯。
目前，TME數(shù)字藏品已停止發(fā)售新藏品2個(gè)月，其發(fā)售最后一款藏品日期為6月30日，而在此之前，TME數(shù)字藏品已出現(xiàn)滯銷。截至目前，TME 數(shù)字藏品暫未發(fā)布任何清退相關(guān)的公告。而不到一年，TME數(shù)字藏品開始銷聲匿跡。打開相關(guān)界面可以看到用戶要求退款的留言。
事實(shí)上，外部環(huán)境對(duì)騰訊音樂并不友好。2021年下半年開始，國家對(duì)于娛樂圈的整治行動(dòng)開始進(jìn)一步升級(jí)，偶像產(chǎn)業(yè)迎來全方位的監(jiān)管。
在國家出手管控之前，一些粉絲的刷單行為十分瘋狂，據(jù)了解，王一博個(gè)人單曲《無感》上線20分鐘銷量超600萬張，10小時(shí)48分鐘突破1000萬張，銷售額超3000萬元，一舉創(chuàng)下2019年數(shù)字專輯首日銷售額記錄，成為銷量最快破千萬的數(shù)字單曲。
在清朗“飯圈”亂象專項(xiàng)行動(dòng)下，QQ 音樂于 2021 年 8 月 28 日對(duì)數(shù)字專輯購買數(shù)量進(jìn)行了限制，用戶無法重復(fù)買入已購買專輯。這一限制直接影響了騰訊音樂的數(shù)字專輯銷量。
曾在2020年3月上線的TME Live或許成為騰訊音樂新的增長契機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，周杰倫“魔天倫”“地表最強(qiáng)”的兩場(chǎng)演唱會(huì)重映，每場(chǎng)觀看人數(shù)都超2000萬，而總觀看量近1億次，并獲得近百個(gè)微博熱搜。這一商業(yè)模式也TME產(chǎn)生了投資收益。
據(jù)媒體報(bào)道，崔健在視頻號(hào)的線上演唱會(huì)冠名費(fèi)用在千萬級(jí)別。對(duì)于騰訊音樂而言，“周杰倫的重映版線上演唱會(huì)”及“張亞東和老友的歌”先后獲得百事可樂和京東的支持。
一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，騰訊音樂CEO梁祝介紹，公司與微信合作，包括音樂內(nèi)容分享和視頻號(hào)等業(yè)務(wù)。在二季度，嘗到甜頭的騰訊音樂加強(qiáng)了與騰訊生態(tài)的融合，比如將QQ音樂在微信上的歌曲同步為鈴聲，與視頻號(hào)合作直播演唱會(huì)。
但這也為騰訊音樂帶來了新的問題，這些明星多自帶路人緣，人們多因情懷所關(guān)注。情懷之后，騰訊音樂將去何方，這一問題仍待回答。