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2023-01-31
一則公告帶崩股價？連鎖藥店龍頭大跌9%！控股股東擬套現(xiàn)4億
更新時間：2022-09-16 12:12:15作者：智慧百科
文/楊萬里
連鎖藥店龍頭上演“綠色星期五”。
9月16日，老百姓大幅低開，短短23分鐘下跌9.7%，股價最低下探至30.85元，逼近跌停。截至午間收盤，該公司跌幅約為9.09%，股價約為31.1元，總市值約為181.1億元。
消息上，昨晚，老百姓控股股東“醫(yī)藥集團”計劃通過大宗交易方式減持2%股份。若以昨日收盤價估算，本次擬套現(xiàn)3.98億元。有股民對比表示，“一則公告帶崩股價”。
資料顯示，老百姓的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括中西成藥、非藥品、中藥。截至上半年，這三塊業(yè)務(wù)占營收比例為79.63%、14.21%、6.16%。
從業(yè)績看，2013年至2022年上半年，老百姓歸屬凈利潤分別為1.607億、2.024億、2.405億、2.969億、3.708億、4.350億、5.087億、6.211億、6.692億、4.565億，分別同比增長28.54%、25.92%、18.84%、23.45%、24.89%、17.32%、16.94%、22.09%、7.75%、12.48%。
回顧老百姓過去十年的業(yè)績，除了2021年增速為個位數(shù)外，其余年份均保持雙位數(shù)增長。
我們關(guān)注到，衡量連鎖藥店競爭力有兩個重要指標(biāo)，一個是門店擴張情況，另一個是坪效。
先看門店數(shù)量，截至上半年，老百姓門店數(shù)量為10009家，其中，直營門店為7254家，加盟門店為2755家。
再看同行情況，益豐藥房上半年，公司門店數(shù)量為9200家（直營店7684家，加盟店1516家）；大參林上半年門店總數(shù)為8896家（含加盟店1376家）；一心堂上半年公司門店數(shù)達到8990家；漱玉平民在山東省、遼寧省、福建省等地區(qū)合計擁有4009家門店。
可以看出，老百姓是上面幾家連鎖藥店企業(yè)中門店數(shù)量最多的一家。
再看坪效情況，它指的是每坪的面積可以產(chǎn)出多少營業(yè)額(營業(yè)額/專柜所占總坪數(shù))，是衡量商場經(jīng)營效益的指標(biāo)。
上半年，老百姓直營門店的整體日均坪效為58元/平方米，同比減少1元/平方米。券商機構(gòu)解釋稱，下降原因是“公司注重下沉市場，新增門店中坪效較低的中小成店占比較高”。
對比同行，上半年，益豐藥房日均坪效為56.56元/平方米；大參林日均坪效為75.62元/平方米；一心堂日均坪效為38.09元/平方米；漱玉平民日均坪效為57元/平方米。
截至目前，大參林日均坪效最高，一心堂的日均坪效最低，老百姓位居中間位置。
從行業(yè)看，連鎖藥店位居產(chǎn)業(yè)鏈中游，主要以銷售藥品為主，它的上游是醫(yī)藥供應(yīng)商，下游是醫(yī)藥消費者。
2021年，中國藥品零售行業(yè)增長率滑落至3.21%，低于8.1%的GDP增速。近兩年，零售藥店平均增長率僅有5.02%，說明行業(yè)景氣度一般。
未來，中國藥品零售市場的發(fā)展趨勢可能有兩點。
一是行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)洗牌，頭部企業(yè)憑借較強競爭力迅速拉開差距。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國前十大零售藥店市占率為27%，與成熟發(fā)達國家相比，國內(nèi)醫(yī)藥零售連鎖企業(yè)市場集中度水平有待進一步提高。以美國為例，早在2019年，美國前三大零售藥店市占率超過70%。
二是線上線下的協(xié)同發(fā)展，特別是隨著疫情催化，線上消費需求快速提升。接下來，哪家連鎖藥店的線上業(yè)務(wù)發(fā)展越快速，企業(yè)成長性也會更高。
你們看好藥品零售行業(yè)嗎？歡迎在下方留言！