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券商股大跌，市場(chǎng)猜測(cè)或與《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的意見》提及券商基金降費(fèi)有關(guān)。對(duì)此，國(guó)泰君安非銀分析師劉欣琦認(rèn)為，此降費(fèi)非彼降費(fèi)?！兑庖姟肥菄?guó)辦為優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境所做的舉措，不是專門針對(duì)金融行業(yè)。其中幾乎涉及各類政府、公用事業(yè)、協(xié)會(huì)商會(huì)等制度性及牌照性收費(fèi)。“從目的來理解此次降費(fèi)，可以預(yù)測(cè)降費(fèi)的主要對(duì)象是制度性（牌照性）帶來的高收費(fèi)，基于市場(chǎng)原則的合理收費(fèi)預(yù)計(jì)不會(huì)受到嚴(yán)格的管制。與此同時(shí)，《意見》將推動(dòng)金融行業(yè)回歸本質(zhì)，隨著牌照紅利價(jià)值下降，具有產(chǎn)品化、投資能力的機(jī)構(gòu)將受益。

國(guó)產(chǎn)軟件、網(wǎng)絡(luò)安全等信創(chuàng)方向逆勢(shì)走強(qiáng)，消息上，時(shí)隔5年《網(wǎng)絡(luò)安全法》即將迎來第一次修訂。華創(chuàng)計(jì)算機(jī)近期發(fā)研報(bào)表示，今年信創(chuàng)集中在行業(yè)里的央企客戶，對(duì)沖黨政收縮，且中長(zhǎng)期看采購(gòu)持續(xù)性較強(qiáng)。規(guī)模上22年規(guī)模是21年兩倍，23年爆發(fā)。金融方面滲透率翻倍、電信方面信創(chuàng)服務(wù)器采購(gòu)比例翻倍。地區(qū)推動(dòng)也已經(jīng)開啟：深圳明確信創(chuàng)比例（金融、能源等重點(diǎn)行業(yè)不低于20%；關(guān)基、黨政機(jī)關(guān)、國(guó)資國(guó)企不低于40%）。電子臺(tái)賬已經(jīng)到了時(shí)間臨界點(diǎn)。故在信創(chuàng)板塊底部區(qū)域的背景下，市場(chǎng)對(duì)其的預(yù)期有著較為明顯的提升。

大飛機(jī)板塊再度活躍，據(jù)報(bào)道，接近中國(guó)商飛方面的多位人士透露，按照目前的計(jì)劃，9月19日，中國(guó)民用航空局將在京為C919頒發(fā)適航證。根據(jù)中國(guó)商飛預(yù)測(cè)，到2040年中國(guó)客機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到9957架，占全球比例22%，成為全球最大單一航空市場(chǎng)。 未來20年中國(guó)將接收民航客機(jī)9084架，市場(chǎng)總價(jià)值或超9萬(wàn)億人民幣。在如此巨大的行情前景下，未來中國(guó)航空制造產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益于 “ 國(guó)產(chǎn)整機(jī) 市占率提升+ 供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化程度 加深”雙重驅(qū)動(dòng)。

酒店旅游板塊強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于旅游酒店行業(yè)近期的反彈。隨著“十一黃金周”的臨近，出行旅游機(jī)會(huì)可能增加，消費(fèi)需求的修復(fù)或?qū)⑦M(jìn)一步上揚(yáng)。不過目前來看，旅游酒店仍舊停留在資金對(duì)于其行業(yè)困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期博弈，從中秋旅游出行數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)復(fù)蘇仍相對(duì)疲弱，故對(duì)于上述行業(yè)的延續(xù)性存疑。

方正證券表示，目前A股市場(chǎng)仍處于估值底部位置，全部A股市盈率中位數(shù)為31.8倍，位于2000年至今18%的歷史分位數(shù)水平。從股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP指標(biāo)來看，在A股近期調(diào)整以及國(guó)內(nèi)超預(yù)期降息共同作用下，國(guó)內(nèi)股債性價(jià)比進(jìn)一步提升。結(jié)構(gòu)方面，A股內(nèi)部估值分化程度較8月的高點(diǎn)有明顯下降，中小盤股相對(duì)大盤股的估值溢價(jià)率仍處于偏低位置，為后續(xù)的股價(jià)表現(xiàn)留出了上行空間。

國(guó)盛證券認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下，基本面和政策面穩(wěn)定，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)沒有發(fā)生本質(zhì)改變。結(jié)構(gòu)性行情中，整體仍有回撤的大概率，但空間有限，而回撤到位后仍是考慮波段低吸的好時(shí)機(jī)。操作上，目前大盤短線仍需謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，但隨著事件驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)的新主線機(jī)會(huì)，可繼續(xù)保持關(guān)注，尤其是政策存在較大反轉(zhuǎn)預(yù)期的房地產(chǎn)行業(yè)或有進(jìn)一步上行預(yù)期。