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2023-01-31
回購熄火、養(yǎng)老金賣出、量化轉(zhuǎn)空......美股這周依然不好過
更新時間：2022-09-19 13:51:08作者：智慧百科
在聯(lián)邦快遞盈利預(yù)警以及美聯(lián)儲激進加息擔(dān)憂的雙重重擊下，美股上周創(chuàng)三個月最大周跌幅，全球市場也經(jīng)歷了幾個月來最糟糕的一周，股票與債券市場蒸發(fā)近4萬億美元。
然而，壞消息不止于此，回購熄火、養(yǎng)老金賣出、量化轉(zhuǎn)空......美股這周也難言樂觀，高盛警告稱任何期待“熊市反彈”的人都可能會失望。
本周，美股重要發(fā)動機—回購熄火了，從上周五開始，50%的標(biāo)普500上市公司進入回購靜默期，為期時間為一個月。在靜默期間，高盛回購部門一反往日的繁忙狀態(tài)，隨著10b-5.1計劃的啟動，平均日交易量減少30-35%，大約是2021年日均交易量的0.7倍。這一放緩至關(guān)重要，意味著股市可能更加糟糕。
同時，還有更多因素預(yù)示著多頭們的苦日子仍未到頭，根據(jù)高盛測算，未來還有更大的拋售壓力——養(yǎng)老金月末和季末再平衡。高盛模型估計，養(yǎng)老金可能將在月底拋售180億美元股票。從過去三年來看，以絕對美元價值計算，180億美元的拋售規(guī)模排名第58位；按照凈值來看，180億美元的拋售額排在第33位，規(guī)模并不算小。
此外，CTA策略基金或?qū)⑥D(zhuǎn)空，此前瑞銀策略師Nicolas Le Roux指出，CTA將在9月再次轉(zhuǎn)為看跌，最近美股可能會在未來兩周面對一些來自CTA的賣壓。摩根大通分析師John Schlegel表示，如果經(jīng)濟最終走向衰退，那么美股可能會甚至跌破6月中旬的低點，屆時CTA策略基金可能會進一步做空股票。高盛則預(yù)計，未來一周在股市反彈的情況下，將買入77億美元股票，未來一個月將減持6.14億美元股票。
而隨著美聯(lián)儲加大力度打壓通脹，美國經(jīng)濟軟著陸難度越來越大。此前，聯(lián)邦快遞發(fā)布盈利預(yù)警后，CEO甚至直接警告稱，“我們正在進入全球衰退，公司數(shù)據(jù)并不是很好的預(yù)兆”。
高盛也大幅下調(diào)明年美國經(jīng)濟預(yù)期，將美國2023年經(jīng)濟增長預(yù)期從1.5％下調(diào)至1.1％，2022年增速預(yù)測維持在0%不變。該行認為，如果美聯(lián)儲引發(fā)經(jīng)濟衰退，標(biāo)普500指數(shù)將暴跌27%。