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（原標(biāo)題：多家股份行跟進(jìn)下調(diào)存款利率，有啥影響？）

繼多家國(guó)有大行下調(diào)存款利率之后，股份行也紛紛行動(dòng)了起來。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿時(shí)，中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、恒豐銀行等至少8家股份行宣布下調(diào)存款利率，活期存款利率普遍下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，各類定期存款產(chǎn)品下調(diào)幅度在10—50個(gè)基點(diǎn)不等。

01

多家銀行紛紛跟進(jìn)調(diào)降

國(guó)有大行集體下調(diào)存款利率的第二天，即9月16日，便有首批“跟進(jìn)”的股份行紛紛發(fā)布公告，宣布下調(diào)定期存款利率。

從公告來看，各家股份制銀行調(diào)整后的存款掛牌利率基本上保持一致。其中活期存款年利率為0.25%，一年期定期存款利率為1.85%，三年期定期存款年利率為2.65%，五年期定期存款年利率為2.7%。其它各檔定期存款、零存整取、通知存款等也都有所調(diào)整。

此前一天，六大國(guó)有大行已率先下調(diào)定期存款利率，其中，三年期定期存款下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。這意味著，假設(shè)10萬元存定期3年，每年利息則少150元。

值得注意的是，這已經(jīng)是年內(nèi)第二次出現(xiàn)多家銀行集體下調(diào)存款利率。今年4月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)（BP）左右。多家銀行均收到這一窗口指導(dǎo)，如果調(diào)降，銀行宏觀審慎評(píng)估（MPA）會(huì)有加分。隨后的5月，五年期以上LPR報(bào)價(jià)超預(yù)期下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，一年期LPR報(bào)價(jià)則保持不變。

今年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制。人民銀行明確，自律機(jī)制成員銀行參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率，合理調(diào)整存款利率水平?！皩?duì)于存款利率市場(chǎng)化調(diào)整及時(shí)高效的金融機(jī)構(gòu)，人民銀行給予適當(dāng)激勵(lì)?！比嗣胥y行稱。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，存款利率不應(yīng)該脫離央票利率、基準(zhǔn)利率以及銀行間拆借利率等廣譜利率的運(yùn)行趨勢(shì)?！霸趶V譜利率總體向下的過程中，存款利率也應(yīng)該呈現(xiàn)趨勢(shì)性向下的特點(diǎn)?！彼f。

上市銀行半年報(bào)也顯示，行業(yè)凈息差整體處于下行通道。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)端收益率不斷下降，負(fù)債端利率走低也是必然趨勢(shì)。存款利率下調(diào)有利于緩解息差收窄壓力。

也有專家表示，存款利率下調(diào)將利好銀行板塊。招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，存款利率下調(diào)對(duì)銀行板塊構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好，也釋放了息差不會(huì)繼續(xù)大幅單邊壓縮的信號(hào)，有利于穩(wěn)定銀行盈利能力。

“下一步，要進(jìn)一步發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率指導(dǎo)性作用和存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將存款利率下降效果傳導(dǎo)到貸款端，降低企業(yè)融資和個(gè)人信貸的成本。”人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)稱。

02

息差承壓下的應(yīng)對(duì)之舉

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此次下調(diào)存款利率是銀行在息差壓力倒逼下做出的應(yīng)對(duì)之舉。今年中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多位銀行高管也坦言，去年以來凈息差下行壓力較大，存款成本管理是當(dāng)前銀行穩(wěn)息差工作中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

“利息凈收入是國(guó)內(nèi)銀行的主要收入來源，所以凈息差被視作銀行盈利能力的衡量指標(biāo)?！毙菆D金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，繼去年年底以來LPR連續(xù)三次下調(diào)后，市場(chǎng)貸款利率處于低位，為了維持息差水平，銀行多次下調(diào)存款利率，同時(shí)也為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低融資成本提供了余地。

從中報(bào)情況來看，六大國(guó)有大行中，除中國(guó)銀行上半年凈息差與去年同期持平外，其他五大行凈息差分別下降2—10個(gè)基點(diǎn)不等。

“居民企業(yè)存款連續(xù)近一年都在環(huán)比上漲，目前上市銀行中近75%的負(fù)債均是存款，今年上半年計(jì)息成本負(fù)債率僅下降1BP，這其中與今年存款規(guī)模上升，并且結(jié)構(gòu)定期化明顯有關(guān)（活期占比下降至37%）。”國(guó)泰君安研報(bào)指出，此次存款利率下調(diào)后，銀行可以獲得更低的存款成本，凈息差得到維護(hù)。

另一方面，今年居民存款明顯向定期存款遷徙，抬高銀行整體吸收存款成本，存款利率下調(diào)也有利于刺激這部分錢重新流動(dòng)起來。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，存款利率下調(diào)一方面可以促使存款“搬家”，促使廣義流動(dòng)性轉(zhuǎn)化為剩余流動(dòng)性，給資本市場(chǎng)帶來增量資金；另一方面，搭配著終端貸款利率的下降，也將提高居民企業(yè)借貸意愿，進(jìn)而助力四季度信用企穩(wěn)。

六大國(guó)有行發(fā)布的2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告均顯示，今年上半年，銀行個(gè)人定期存款增速較個(gè)人存款增速更快。其中，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行上半年新增個(gè)人定期存款占全部個(gè)人存款增量比重超過100%，即兩家銀行上半年新增個(gè)人定期存款大幅上漲同時(shí)，個(gè)人活期存款量較去年末還有所減少。

03

居民儲(chǔ)蓄熱情居高不下

盡管存款利率經(jīng)過多次下調(diào)，目前已處于較低水平，但居民儲(chǔ)蓄熱情仍居高不下。

以大額存單為例，年內(nèi)多家銀行理財(cái)經(jīng)理均向記者表示，每次有新的大額存單額度出來，“很快就會(huì)被搶購(gòu)一空”。央行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年上半年，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行大額存款規(guī)模共7.5萬億元，比去年同期增加了1.3萬億元。

“從理論上來講，存款收益下降后，居民會(huì)有更大的動(dòng)力進(jìn)行消費(fèi)與理財(cái)?shù)耐顿Y?！毖檠灾赋?，但從今年的情況來看，存款利率在下調(diào)，居民的儲(chǔ)蓄存款卻在上升，背后體現(xiàn)出投資、消費(fèi)意愿較差。

據(jù)央行發(fā)布的2022年第二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告顯示，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.3%，比上季度增加3.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2002年三季度以來的歷史新高；傾向于“更多投資”的居民占17.9%，比上季度減少3.7個(gè)百分點(diǎn)。

薛洪言進(jìn)一步表示，今年整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的各類理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)都不盡如人意，資金更多地流向存款這類無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)也就不難理解。所以從短期來看，想靠降低存款利率來刺激居民消費(fèi)或促進(jìn)存款資金向理財(cái)投資轉(zhuǎn)移，可行性不高。

薛洪言認(rèn)為，存款利率下調(diào)最為直接的影響，將體現(xiàn)為掛鉤存款產(chǎn)品作為底層資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品收益率的同步下降。

“截至今年6月，銀行理財(cái)產(chǎn)品29萬億元的存續(xù)規(guī)模中，有15%的產(chǎn)品底層資產(chǎn)配置在現(xiàn)金和存款產(chǎn)品上，此次存款利率下調(diào)肯定會(huì)帶動(dòng)這些產(chǎn)品收益率的下降，尤其是貨幣基金等現(xiàn)金管理類產(chǎn)品?！毖檠哉f。

來源 讀創(chuàng)/深圳商報(bào)綜合

編輯 信嘉毅

責(zé)編 朱峰

監(jiān)制 汪波

校審 孫世建