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（原標(biāo)題：美股“加息劫”：殺完估值、殺業(yè)績(jī)？）

為期兩日的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議已于周二拉開(kāi)帷幕，目前市場(chǎng)基本完全計(jì)價(jià)入加息75個(gè)基點(diǎn)，押注四十年來(lái)最大加息幅度100基點(diǎn)的可能性也在升溫，已接近20%。

對(duì)此美股市場(chǎng)難掩悲觀預(yù)期，隔夜美股齊跌1%至兩月新低，科技芯片股普跌。

由于美國(guó)通脹高燒不退，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)暴利加息箭在弦上，高利率致使投資者不愿為公司的未來(lái)盈利提前兌現(xiàn)高估值，美股由此率先遭受“估值殺”。

此后鷹派加息預(yù)期所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)也在節(jié)節(jié)攀升，并對(duì)企業(yè)盈利造成正面沖擊，導(dǎo)致投資者愈發(fā)擔(dān)憂股票收益，而這種情緒也被聯(lián)邦快遞公司令人震驚的盈利預(yù)警進(jìn)一步加劇，美股再次遭受“業(yè)績(jī)殺”。

對(duì)此華爾街頂級(jí)策略師紛紛表示，美股估值和盈利能力正在面臨越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)。

本周摩根士丹利“大空頭”Michael Wilson和高盛首席美國(guó)股票策略師David Kostin認(rèn)為，美股企業(yè)盈利能力正在直面逆風(fēng)，貨幣政策緊縮對(duì)公司利潤(rùn)率的壓力是眼下的關(guān)鍵問(wèn)題。

Wilson直言：

要讓市場(chǎng)進(jìn)行合理定價(jià)，還有很長(zhǎng)的路要走。

正如他曾在9月初表達(dá)的觀點(diǎn)，Wilson當(dāng)時(shí)提及，由于美股上市公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率趨勢(shì)不及預(yù)期，并且這種負(fù)面趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)下去，預(yù)計(jì)美股將在年內(nèi)跌至新低。

對(duì)此Kostin表示：

通脹過(guò)熱引發(fā)了外界對(duì)股票估值和盈利前景的擔(dān)憂。

其團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)的凈利潤(rùn)率將在2023下降25個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)一步拖累股本回報(bào)率。

數(shù)月來(lái)，華爾街分析師已經(jīng)下調(diào)了對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度的美股盈利預(yù)期。金融數(shù)據(jù)網(wǎng)站FactSet的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的利潤(rùn)在三季度將同比增長(zhǎng)3.3%，低于6月30日9.9%的預(yù)測(cè)，而對(duì)全年盈利的預(yù)期也從9.6%下調(diào)至7.7%。

此外“華爾街最準(zhǔn)分析師”美銀Michael Hartnett也在上周表達(dá)與Wilson相似的觀點(diǎn)，表示雖然受到通脹高燒和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的雙重壓力，美股仍尚未出現(xiàn)今年最大跌幅。Hartnett預(yù)計(jì)盈利能力的衰退將推動(dòng)美股跌至新低。

全球最大資管貝萊德的聯(lián)席首席投資官Nigel Bolton也表達(dá)悲觀預(yù)期，他認(rèn)為股票交易員將要面臨的下一個(gè)挑戰(zhàn)就是企業(yè)盈利衰退：

我們?cè)絹?lái)越擔(dān)心盈利下調(diào)，我們此前沒(méi)有遇到過(guò)這種情況......管理團(tuán)隊(duì)的基調(diào)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生變化，我們將看到2023年（美股）大幅下行。

貝萊德策略師在周一發(fā)布的報(bào)告中寫(xiě)道，高利率和“迫在眉睫的衰退”尚未完全反映在股市中。