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2023-01-31
通脹破80%，土耳其卻又降息100基點
更新時間：2022-09-22 23:09:06作者：智慧百科
【文/觀察者網(wǎng) 劉程輝】
大多國家央行提高利率以遏制通脹，但土耳其偏偏不走尋常路。就在國內(nèi)通脹率24年來首度突破80%之際，土耳其央行今天（22日）再度下調(diào)基準(zhǔn)利率100個基點至12%。
從14%到13%，再到12%，土耳其年內(nèi)兩次降息僅相隔34天。消息甫一公布，里拉對美元當(dāng)日匯率一度突破18.39里拉兌換1美元，創(chuàng)下9個月來新低。
“意外”“震驚”“出人意料”.....路透社、彭博社、CNBC等一眾外媒作出了相似的反應(yīng)。國際信用評級機構(gòu)惠譽一天前還曾預(yù)測，明年大選前土耳其可能將利率保持在13%不變。有市場人士認(rèn)為，土耳其的逆勢操作表明他們更擔(dān)心經(jīng)濟增長，而不是通脹。還有人直指土耳其貨幣政策“不理智”，很難去預(yù)測這樣一個“經(jīng)濟政策不合理的市場”。
彭博社：土央行下調(diào)利率讓大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家感到意外
美國CNBC：土耳其在通脹超過80%的情況下再次降息
土耳其央行在22日發(fā)表的聲明中解釋了降息緣由。路透社援引這份聲明稱，7月初以來的經(jīng)濟指標(biāo)顯示，土耳其國內(nèi)經(jīng)濟增長和消費需求持續(xù)放緩，“經(jīng)濟活動已經(jīng)失去動力”，“有必要進(jìn)一步下調(diào)利率”。聲明還稱，在采取了這些措施之后，市場應(yīng)該預(yù)期土耳其“即將開啟反通脹進(jìn)程”。
土耳其當(dāng)前是世界上通脹最為嚴(yán)重的國家之一。今年5月，土耳其消費者價格指數(shù)（CPI）同比漲幅高達(dá)73.5%，6月漲幅為78.6%，其中肉類價格同比上漲超過100%。7月，土耳其通脹加速至79.6%，而到了8月，土耳其通脹沖破80%大關(guān)（80.2%），連續(xù)15個月飆升，更創(chuàng)下1998年8月（81.4%）以來的最高水平。
在土耳其8月通脹數(shù)據(jù)公布前，美國投行高盛發(fā)出警告稱，土耳其的通脹形勢“令人不安”，預(yù)計10月和11月土耳其的通脹率將超過90%，隨后降至75%。
路透社提到，土國內(nèi)反對派議員還有一些經(jīng)濟學(xué)家對政府?dāng)?shù)據(jù)可靠性提出了質(zhì)疑。一項民意調(diào)查顯示，約50%的土耳其被調(diào)查者認(rèn)為通脹率遠(yuǎn)高于官方數(shù)據(jù)。根據(jù)路透社自己的分析，2022年底土耳其通脹率只會略低于71%。彭博社報道更直言，土耳其“更糟糕的情況還在后頭”。
2016年7月至2022年8月土耳其CPI走勢（數(shù)據(jù)網(wǎng)站Statista）
盡管通脹高企，土耳其至今仍努力維持著低利率的“超寬松”貨幣政策。
其實從去年開始，土耳其就開啟了降息的步伐。自2021年9月以來，土耳其央行連續(xù)4個月降息，將基準(zhǔn)利率共下調(diào)500個基點。土耳其的降息操作導(dǎo)致其貨幣里拉不斷貶值，加劇通脹。
今年前七個月，土央行維持住了14%的基準(zhǔn)利率不變。到了8月18日，土耳其年內(nèi)首度下調(diào)100個基點，將基準(zhǔn)利率從14%降至13%。34天后的今日，土耳其迎來了年內(nèi)第二次降息，而12%的利率也低于大部分市場預(yù)期。
近一年來土耳其基準(zhǔn)利率匯率走勢（Trading Economics）
“盡管通貨膨脹率處于24年高點，里拉匯率也處于創(chuàng)紀(jì)錄低點，但土耳其央行還是再次令人震驚地下調(diào)了利率?！迸聿┥?2日報道提到，該媒體早前的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)計，在8月份意外降息100個基點后，土耳其央行近期不會再作出任何調(diào)整。只有摩根士丹利、意大利聯(lián)合信貸銀行和花旗集團在內(nèi)的少數(shù)機構(gòu)預(yù)測土耳其會繼續(xù)邁出降息步伐。
近6個月土耳其里拉兌美元匯率走勢（谷歌財經(jīng)）
值得一提的是，在9月初公布的2023-2025年經(jīng)濟規(guī)劃中，土耳其預(yù)計到2025年，國內(nèi)通脹將會下降到個位數(shù)。土財政部長內(nèi)巴蒂表態(tài)說，政府將繼續(xù)致力于抗擊通脹，預(yù)計未來數(shù)月通脹將進(jìn)一步放緩。
美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）22日指出，長期以來，土耳其的貨幣政策方向一直令投資者和經(jīng)濟學(xué)家感到震驚，他們認(rèn)為土耳其拒絕收緊貨幣政策是總統(tǒng)埃爾多安施加政治壓力的結(jié)果。報道稱，埃爾多安長期以來一直反對高利率，并將其視作“萬惡之母”，與傳統(tǒng)經(jīng)濟理論背道而馳，堅持認(rèn)為降息是壓低通脹的方法。
“很難追蹤這樣一個經(jīng)濟政策不合理的市場?！泵绹Y管公司Allspring新興市場團隊負(fù)責(zé)人艾莉森·島田（Alison Shimada）認(rèn)為，如果政府采取了合適的經(jīng)濟政策，市場表現(xiàn)就會非常好，“你必須得量體裁衣?！?/p>
“在通脹率高達(dá)80%的情況下，降低利率是不理智的。”島田說。
瑞典北歐斯安銀行（SEB）新興市場策略師佩爾·哈馬隆德（Per Hammarlund）表示，從土耳其此番操作來看，“他們降息是為了支持經(jīng)濟增長前景，這是他們從中得到的主要結(jié)論。也就是說，目前他們更擔(dān)心經(jīng)濟增長，而不是通脹。”
哈馬隆德預(yù)測，未來土耳其里拉將面臨更大的拋售壓力，土耳其必須拿出某種解決方案，在不消耗外匯儲備的情況下支撐里拉。因此土耳其政府或許會在未來數(shù)月內(nèi)采取某種形式的干預(yù)。
“一旦我們看到能源價格再次承壓，土耳其通脹可能再次上升，這將進(jìn)一步給里拉帶來下行壓力?！惫R隆德說。
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