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智通財經(jīng)APP獲悉，美國股市和債市經(jīng)歷了一周的拋售，許多投資者正準(zhǔn)備迎接更多的痛苦。與此同時，鑒于美聯(lián)儲并未顯示出放松政策的跡象，且在本周再次大幅加息的同時暗示將進一步收緊政策以對抗通脹，華爾街大行對他們的預(yù)測進行了調(diào)整。

數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)今年以來下跌了22%以上。周五，標(biāo)普500指數(shù)一度跌破6月中旬的收盤低點3666點，該指數(shù)在今年夏季的強勁漲幅已被悉數(shù)抹去。盡管近期數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟相對強勁，但投資者擔(dān)心美聯(lián)儲的緊縮政策將導(dǎo)致經(jīng)濟低迷。

CFRA Research首席投資策略師SamStovall表示，由于美聯(lián)儲有意將利率提高至高于市場預(yù)期的水平，“市場目前正經(jīng)歷一場信心危機?！彼硎?，如果未來數(shù)日標(biāo)普500指數(shù)收于6月中旬低點下方，可能會引發(fā)另一波大舉拋售，并將該指數(shù)推低至3200點，這一水平與與衰退同時出現(xiàn)的熊市的平均歷史跌幅相一致。

美股受到的部分壓力還來自于債市的暴跌。盡管基準(zhǔn)10年期美債收益率在周五跌2.92個基點，報3.6846%，但本周仍累計上漲23.52個基點。對政策利率敏感的兩年期美債收益率在周五漲7.88個基點，報4.2011%。重要衰退預(yù)警指標(biāo)——2年期和10年期美債收益率曲線倒掛程度加深，息差日內(nèi)增擴11.668個基點，報-52.723個基點。

美債收益率的走高會削弱股票的吸引力，科技股對收益率上升尤其敏感，因為它們的價值在很大程度上取決于未來收益，而當(dāng)收益率上升時，未來收益的貼現(xiàn)幅度會更大。

美國銀行全球研究首席投資策略師MichaelHartnett認(rèn)為，高通脹可能會在未來五個月將美債收益率推高至5%，這將加劇對股票和債券的拋售。他預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)將跌至3020點，并表示投資者屆時應(yīng)“大舉買入”股票。

與此同時，高盛策略師DavidKostin及其團隊將2022年年底標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點位從4300下調(diào)16%至3600，并表示：“根據(jù)我們與客戶的討論，大多數(shù)股票投資者都認(rèn)為硬著陸是不可避免的?！?/p>

芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX指數(shù)，衡量標(biāo)普500指數(shù)隱含股市波動的指標(biāo))在周五突破30，為6月底以來的最高點，但低于37的平均水平。在1990年以來的歷次市場下跌中，37的平均水平意味著拋售的加劇。

美國銀行在一份引用EPFR數(shù)據(jù)的研究報告中稱，在截至周三的一周內(nèi)，債券基金資金流出為69億美元，股票基金流出78億美元，且投資者將303億美元轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。該行表示，投資者情緒是2008年全球金融危機以來最糟糕的。

嘉信理財高級投資研究經(jīng)理KevinGordon認(rèn)為，未來還會有更多不利因素，因為各大央行正在收緊貨幣政策，以應(yīng)對似乎已經(jīng)走弱的全球經(jīng)濟。他表示：“我們需要更長的時間來擺脫這種狀況，不僅是因為全球經(jīng)濟放緩，還因為美聯(lián)儲和其他央行正在逐步進入放緩階段?！薄皩︼L(fēng)險資產(chǎn)來說，這是一個有毒的組合?！?/p>

Truist Advisory Services聯(lián)合首席投資官KeithLerner表示:“拋售正變得不加選擇地進行。”“打破標(biāo)普500指數(shù)6月份低點的可能性增加，可能會引發(fā)更深層的擔(dān)憂?？謶滞鶗?dǎo)致短期底部。”

紐約梅隆銀行高級投資策略師JakeJolly指出，未來幾周需要關(guān)注的一個關(guān)鍵信號是對企業(yè)盈利的預(yù)期大幅下降。他表示，標(biāo)普500指數(shù)目前的預(yù)期市盈率約為17倍，遠(yuǎn)高于歷史平均水平，這表明市場尚未消化衰退的因素。他認(rèn)為，經(jīng)濟衰退可能會推動標(biāo)普500指數(shù)在2023年達(dá)到3000-3500點之間?！拔覀冋J(rèn)為企業(yè)盈利不萎縮的唯一途徑是經(jīng)濟能否避免衰退，而目前看來這似乎不大可能?！薄霸诿缆?lián)儲實現(xiàn)軟著陸之前，很難對股市持樂觀態(tài)度?！?/p>