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2023-01-31
銀行股逆勢飄紅！蘭州銀行盤中漲超8%，板塊估值筑底，高管密集增持
更新時間：2022-09-29 00:41:44作者：智慧百科
本文來源：時代周報 作者：夏子軒
9月28日，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)跌1.58%，深證成指跌2.46%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.57%。申萬一級行業(yè)板塊中，僅銀行板塊上漲，整體漲幅為0.07%。個股方面，20只股票上漲，4只股票平盤，18只股票下跌。
在一片下跌中，銀行板塊股價卻堅挺，銀行類概念板塊（991017）收漲0.27%。其中，蘭州銀行（001227.SZ）股價領(lǐng)漲，盤中一度漲幅達(dá)8.68%，截至當(dāng)日收盤，回落至2.73%，報收4.14元/股。青島銀行（002948.SZ）、杭州銀行（600926.SH）、成都銀行（601838.SH）、常熟銀行（601128.SH）漲幅緊跟其后，分別上漲2.69%、1.72%、1.38%、1.16%。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，銀行板塊上漲與日前下調(diào)存款利率有關(guān)。
據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，自9月15日國有大行和股份行宣布下調(diào)存款利率以來，已有杭州銀行、南京銀行（601009.SH）、上海銀行（601229.SH）等城商行，及滬農(nóng)商行（601825.SH）、青農(nóng)商行（002958.SZ）、張家港行（002839.SZ）等農(nóng)商行下調(diào)了存款利率。
“利率下調(diào)將對銀行板塊構(gòu)成實質(zhì)性利好?！闭猩套C券銀行業(yè)首席分析師廖志明指出，本次政策將最終降低銀行存款付息率約7BP，降低計息負(fù)債成本率約5BP，能夠進(jìn)一步緩解明年息差壓力。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
從基本面上來看，目前商業(yè)銀行利潤保持穩(wěn)健，風(fēng)險抵補能力較強。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.2萬億元，同比增長7.1%。平均資本利潤率為10.1%，較上季末下降0.81個百分點。平均資產(chǎn)利潤率為0.82%，較上季末下降0.08個百分點。
從股價表現(xiàn)方面看，上市銀行破凈現(xiàn)象較為普遍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日收盤，共有37家銀行跌破每股凈資產(chǎn)，其中29家銀行市凈率在0.7倍以下，民生銀行（600016.SH）、華夏銀行（600015.SH）市凈率的市凈率更是跌至0.302倍和0.325倍。
國信證券經(jīng)濟研究所金融業(yè)首席分析師王劍分析指出，對于上市銀行來說，市凈率高于0.7倍是一個關(guān)鍵閾值，低于此值，上市銀行基本喪失了普通股再融資能力（包括發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行轉(zhuǎn)股），這會嚴(yán)重制約其未來發(fā)展。
在此背景下，已有近20家上市銀行在今年執(zhí)行自有資金增持計劃，增持方式包括通過證券交易所的集中競價交易或大宗交易、二級市場買賣、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、配股等，以此向市場傳遞信心。
從今年9月來看，就有蘇農(nóng)銀行（603323.SH）、瑞豐銀行（601528.SH）、長沙銀行（601577.SH）等3家銀行公告稱，已獲得或即將獲得高管、行級干部、中層等人員的主動增持。
其中，長沙銀行于9月14日披露，該行董事會秘書以自有資金增持3萬股公司股份；蘇農(nóng)銀行于9月27日披露，該行董事長及部分董事、監(jiān)事累計增持公司股份38.27萬股，累計增持金額200.93萬元；瑞豐銀行于9月26日披露，該行2名監(jiān)事及45名其他管理人員計劃在未來三個月內(nèi)增持不低于1200萬元該行A股股份。
“今年以來，銀行板塊出現(xiàn)較大波動，多家銀行發(fā)布穩(wěn)定股價措施?！便y河證券銀行業(yè)分析師張一緯表示，由股東、董事、監(jiān)事以及總行分行負(fù)責(zé)人增持，對銀行估值修復(fù)形成較好支撐。
未來銀行板塊的上漲延續(xù)性如何？平安證券研報認(rèn)為，上半年在經(jīng)濟下行壓力加大影響下，銀行行業(yè)經(jīng)營面臨挑戰(zhàn)增多，三季度，影響銀行板塊配置機會的核心因素仍然是宏觀經(jīng)濟的改善程度，拐點信號仍有待觀察。天風(fēng)證券認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊在政策反轉(zhuǎn)下，基本面有望加速向上修復(fù)。
中信證券則表示，對于銀行板塊投資而言，當(dāng)前板塊估值底部確立，靜待經(jīng)濟預(yù)期修復(fù)和風(fēng)險預(yù)期明朗后的投資機會。東北證券指出，從目前來看，隨著企業(yè)中長貸修復(fù)的不斷延續(xù)，看好后續(xù)銀行板塊表現(xiàn)。