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A股市場(chǎng)近期延續(xù)震蕩走勢(shì)，前期勢(shì)頭較猛的新能源等板塊出現(xiàn)調(diào)整。在大盤3000點(diǎn)位附近，今年3月市場(chǎng)調(diào)整時(shí)唱多的“頂流”基金經(jīng)理再度發(fā)聲，且部分基金經(jīng)理還在近期市場(chǎng)調(diào)整中頻頻“出手”。在他們看來(lái)，目前市場(chǎng)是否跌出了機(jī)會(huì)，未來(lái)的投資方向又在哪里？

頂流基金經(jīng)理再度發(fā)聲

9月29日，匯豐晉信基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬在該公司策略會(huì)上發(fā)表了最新市場(chǎng)觀點(diǎn)。在他看來(lái)，市場(chǎng)正在撥云見(jiàn)日，當(dāng)下應(yīng)當(dāng)擁抱變局。

“現(xiàn)在市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平和今年4月份基本持平，但最大的不同點(diǎn)在于市場(chǎng)波動(dòng)率也已處于歷史底部，因此相比4月時(shí)，當(dāng)前A股市場(chǎng)的投資時(shí)點(diǎn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能更低，也更具有吸引力?！标懕蛘f(shuō)。

在陸彬看來(lái)，三季度有較多的不可知因素，包括海外的美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息等，都對(duì)出口、消費(fèi)、投資產(chǎn)生了一定影響，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒走弱。但四季度往往是明年政策變化和行業(yè)、公司發(fā)展目標(biāo)明確的時(shí)點(diǎn)，資本市場(chǎng)也往往在四季度提前反映明年的變化和預(yù)期。隨著一些核心政策的清晰，市場(chǎng)調(diào)整后將逐漸看到未來(lái)的投資方向和主線。

今年3月末，陸彬曾表示，站在一兩年的維度看，有不少行業(yè)和公司都出現(xiàn)了較大的機(jī)會(huì)。尤其是在一季度結(jié)束后，2022年后續(xù)的投資主線會(huì)是“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”，并表明了對(duì)新能源的樂(lè)觀態(tài)度。

對(duì)于后續(xù)的投資重點(diǎn)，陸彬認(rèn)為，當(dāng)前新能源的基本面尚處于中期，基于行業(yè)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間、一些公司明年的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸举|(zhì)地來(lái)看，當(dāng)前的新能源投資在成長(zhǎng)股中是最具有吸引力的。具體而言，他關(guān)注兩方面，一是產(chǎn)業(yè)鏈某些細(xì)分領(lǐng)域仍比較緊缺的環(huán)節(jié)；二是新技術(shù)所帶來(lái)的新的投資機(jī)會(huì)。

另外，PEG成長(zhǎng)方面，陸彬最為看好TMT領(lǐng)域的計(jì)算機(jī)。從計(jì)算機(jī)板塊過(guò)去十年的收入情況看，受宏觀環(huán)境影響，部署和交付在變緩，對(duì)收入端的沖擊較大，但在低滲透率、預(yù)算制的背景下需求有一定的韌性，在TOG(面向政府客戶)和TOB端(面向企業(yè)客戶)都有較明確的需求增長(zhǎng)。

同時(shí)，計(jì)算機(jī)板塊的主要成本是人員成本，隨著疫情的改善，計(jì)算機(jī)的交付會(huì)在2023年補(bǔ)上，但收入增長(zhǎng)時(shí)人力成本不會(huì)大幅同步增長(zhǎng)，他預(yù)計(jì)明年計(jì)算機(jī)行業(yè)可能是一個(gè)利潤(rùn)釋放的大年。

除此之外，低估值板塊中，陸彬表示仍看好估值處于極值狀態(tài)的券商板塊，認(rèn)為其很可能受益于未來(lái)的市場(chǎng)復(fù)蘇；而對(duì)資源股他則發(fā)出了謹(jǐn)慎信號(hào)。

明星基金經(jīng)理波動(dòng)中“出手”

不僅是陸彬力挺A股，另一些曾在3-4月大跌時(shí)看好市場(chǎng)的頂流基金經(jīng)理近期也頻頻出手。

比如今年3月中旬公開(kāi)看好投資機(jī)會(huì)的興證全球基金謝治宇，當(dāng)時(shí)他曾直言，如果認(rèn)真去分析，其實(shí)并沒(méi)有什么值得特別恐慌的因素。相反，經(jīng)歷了大幅調(diào)整后，市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了一批估值比較合理、企業(yè)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期向好，有望通過(guò)長(zhǎng)期持有獲得合理回報(bào)的投資標(biāo)的。

近期，一些上市公司及基金公司公告紛紛透露出謝治宇的最新操作動(dòng)向。9月21日，金博股份發(fā)布《關(guān)于回購(gòu)股份事項(xiàng)前十名股東和前十名無(wú)限售條件股東持股情況的公告》。公告顯示，截至9月15日，謝治宇管理的興全趨勢(shì)共持有金博股份135萬(wàn)股。

無(wú)獨(dú)有偶，近日興證全球基金發(fā)布的《旗下部分基金投資奧?？萍挤枪_(kāi)發(fā)行股票的公告》也顯示，謝治宇管理的興全合潤(rùn)參與了奧海科技的定增，認(rèn)購(gòu)逾330萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)成本約1.35億元。

對(duì)于近期的市場(chǎng)調(diào)整，一些基金經(jīng)理展現(xiàn)出了更為長(zhǎng)期的投資視角?！巴谑袌?chǎng)出現(xiàn)下跌、我們認(rèn)為非常具備投資吸引力的時(shí)候，可能基民的情緒會(huì)比較低；往往我們覺(jué)得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比較低的時(shí)候，大家卻會(huì)比較樂(lè)觀?！标懕蛱崾?，還是要相信長(zhǎng)期和專業(yè)的力量，慎做短期市場(chǎng)擇時(shí)。