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2023-01-31
國資溢價(jià)近60%“接盤”！這家上市公司有何魔力？
更新時(shí)間：2022-09-30 08:22:49作者：智慧百科
（原標(biāo)題：國資溢價(jià)近60%“接盤”！這家上市公司有何魔力？）
又一家上市公司即將易主國資，后者還是高溢價(jià)“接盤”！
國資溢價(jià)近六成“接盤”
9月29日晚，黃山膠囊發(fā)布公告稱，公司實(shí)控人余春明擬將所持8969.95萬股（占總股本29.99%）轉(zhuǎn)讓給山東魯泰控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“魯泰控股”)。
據(jù)披露，目前余春明、余超彪為黃山膠囊實(shí)際控制人，二人合計(jì)持有公司股份1.24億股（占總股本的41.51%），此次交易完成后，公司控制權(quán)將發(fā)生變更，余春明及余超彪父子二人累計(jì)持股比例將降至11.52%，不再為公司實(shí)際控制人，魯泰控股則以持股29.99%新晉為公司控股股東。鑒于魯泰控股無實(shí)控人，黃山膠囊將變更為無實(shí)際控制人狀態(tài)。
根據(jù)協(xié)議，此次交易轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12元/股，總對價(jià)為10.76億元。若按照公司最新股價(jià)7.51元計(jì)算，這筆交易溢價(jià)幅度接近60%。
如此高溢價(jià)“入主”黃山膠囊，魯泰控股有何背景？
公開資料顯示，魯泰控股總部位于山東省濟(jì)寧市，是一家集化工、能源、新材料、供應(yīng)鏈物流、管理輸出、資源開發(fā)于一體的國有大型現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)。公司位列2021中國煤炭產(chǎn)量50強(qiáng)第48位。按照魯泰控股規(guī)劃，“十四五”期間，公司將在聚焦主業(yè)的基礎(chǔ)上，以對接資本市場為突破口，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。
天眼查顯示，魯泰控股還背靠央企及地方國資，其中，濟(jì)寧市國資委持股46.46%，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司持股53.54%。
據(jù)披露，目前魯泰控股董事會(huì)、股東大會(huì)以及濟(jì)寧市國資委已批復(fù)同意受讓黃山膠囊控制權(quán)事項(xiàng)。
標(biāo)的公司究竟有何“魔力”？
黃山膠囊究竟有何魔力，能吸引國資如此高溢價(jià)“入主”？
資料顯示，黃山膠囊地處安徽黃山東麓，創(chuàng)立于1988年10月，至今已有34年歷史，公司主要從事明膠空心膠囊和腸溶明膠空心膠囊的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是目前行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的藥用空心膠囊生產(chǎn)企業(yè)之一，公司超過99%的營業(yè)收入均來自核心產(chǎn)品藥用空心膠囊。
2016年10月上市以來，公司經(jīng)營頗為穩(wěn)定，營收水平常年維持在3億元左右，年均凈利潤約為4600萬元，扣非年均凈利潤約為3760萬元。
此次交易也設(shè)置了業(yè)績承諾，余春明及余超彪父子承諾上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊2022-2024年扣非后凈利潤均不低于3000萬元。若不達(dá)標(biāo)，二人將進(jìn)行補(bǔ)償；若超額完成，超額部分的20%將對現(xiàn)有經(jīng)營團(tuán)隊(duì)成員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。
值得一提的是，今年上半年，黃山膠囊實(shí)現(xiàn)凈利潤3151.59萬元，同比增長18.22%，扣非后凈利為2426.9萬元，同比增長7.98%。按照業(yè)績承諾，黃山膠囊上半年已完成了80%。
前次易主計(jì)劃曾落空
實(shí)際上，作為黃山膠囊創(chuàng)始人及實(shí)控人，已是76歲的余春明早有撤退之心。
回溯可知，去年3月，黃山膠囊也曾公告出控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，彼時(shí)余春明擬出讓持有的黃山膠囊29.99%股權(quán)，受讓方中源坊實(shí)業(yè)(深圳)有限公司。
資料顯示，該公司為深圳一家民營企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括農(nóng)產(chǎn)品、化肥、機(jī)械設(shè)備、五金產(chǎn)品等批發(fā)銷售。不過，由于中源坊實(shí)業(yè)數(shù)次逾期且未足額支付定金，最終該易主計(jì)劃在2021年10月宣告“落空”。
或是吸取前次失敗經(jīng)驗(yàn)，此次交易不僅提高了定金“門檻”，付款節(jié)奏也頗為緊湊。
按照約定，魯泰控股需在協(xié)議簽署后一個(gè)工作日內(nèi)向余春明支付5000萬元定金；剩余10.26億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款將在協(xié)議簽署后5個(gè)工作日內(nèi)支付至雙方共管賬戶，后續(xù)共管賬戶中的資金將在滿足相關(guān)條件后分批次轉(zhuǎn)至余春明個(gè)人賬戶。
公司同日公告，余春明已于9月29日收到魯泰控股支付的5000萬元股份轉(zhuǎn)讓定金。
余春明也表示，此次擬通過股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓為上市公司引入魯泰控股作為新的有實(shí)力投資者，希望進(jìn)一步優(yōu)化上市公司法人治理結(jié)構(gòu)、提升上市公司競爭實(shí)力、有利于上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展，同時(shí)滿足自身資金需求。