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2023-01-31
360億零跑汽車背后，站著兩個(gè)安防大佬
更新時(shí)間：2022-09-30 12:11:39作者：智慧百科
作為一個(gè)十萬億級(jí)的市場(chǎng)，智能電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)正引得群雄逐鹿。比亞迪、特斯拉、“蔚小理”之下，賽力斯、哪吒等已成“新勢(shì)力第二軍團(tuán)”，華為、百度借自身科技基因頻頻發(fā)力，豐田等傳統(tǒng)車企則極力據(jù)守。在這場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，誰會(huì)折戟沉沙，誰又將成為秦楚？又有哪些值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)？為此，市界推出《群雄爭(zhēng)霸新能源》特別專題，并邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)大咖參與上市公司競(jìng)爭(zhēng)力論壇系列對(duì)話，與你一起深入探討行業(yè)熱點(diǎn)話題。
作者丨董溫淑
編輯丨韓忠強(qiáng)
在國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域，最像埃隆·馬斯克的創(chuàng)業(yè)者，可能并不是理想的李想、蔚來的李斌、小鵬的何小鵬，而是零跑的創(chuàng)始人朱江明。
朱江明和馬斯克都是IT人出身，憑借敲代碼賺到第一桶金——馬斯克的第一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是軟件企業(yè)Zip2，朱江明則是安防龍頭大華股份的元老。2015年，朱江明在大華股份董事長傅利泉的鼎力支持下，創(chuàng)辦了零跑汽車。
朱江明也并不避諱將馬斯克這位“老同行”視作對(duì)手，去年曾公開提出零跑要“三年內(nèi)在智能化領(lǐng)域超過特斯拉”。
不過，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，零跑無疑還有很長距離要走。
和特斯拉標(biāo)榜的黑科技、顛覆式創(chuàng)新不同。零跑汽車的主力車型是一款售價(jià)7萬余元的純電代步小車，被稱為“老頭樂內(nèi)卷標(biāo)桿”。
9月29日，零跑成功登陸港股，成為第四支港股“造車新勢(shì)力”，但卻暗盤明盤雙雙破發(fā)，也顯示出市場(chǎng)質(zhì)疑。零跑汽車發(fā)行價(jià)為48港元/股，截至收盤為31.9港元/股，跌幅33.54%，總市值報(bào)364.52億港元。
零跑汽車董事長朱江明對(duì)此回應(yīng)道：“（此時(shí)上市）確實(shí)一個(gè)不是很好的時(shí)間段，因?yàn)槿蛐蝿?shì)動(dòng)蕩，處在下行通道。但我們選擇上（市），主要原因是我們不在乎當(dāng)下的時(shí)間段，這是一個(gè)長跑。我們更關(guān)心的是真正的質(zhì)量如何，盡快拿到我們的市場(chǎng)份額?！?/p>
如他所說，新能源汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是一場(chǎng)“長跑”。但矛盾點(diǎn)在于，資本逐利的耐心卻是有限的。
01、“門外漢”跨界造車
在一眾新能源汽車玩家中，零跑汽車的風(fēng)格顯得有些迥異。在公司的官網(wǎng)中，零跑曾寫道：自己是一家擁有IT基因，屬于“IT人造車”的汽車公司。
零跑創(chuàng)始人朱江明曾經(jīng)將造車新勢(shì)力分為三派：有傳統(tǒng)汽車工業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“汽車人”造車，互聯(lián)網(wǎng)人造車，以及IT人造車。第一類的代表有威馬的沈暉、愛馳的谷峰等；第二類的代表是新勢(shì)力第一梯隊(duì)的蔚小理及其各自的創(chuàng)始人；朱江明自己和特斯拉的馬斯克，則被歸為第三類。
如他所說，在創(chuàng)辦零跑汽車之前，朱江明早已憑借創(chuàng)辦中國安防雙雄之一的大華股份，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由。
1990年，朱江明從杭州大學(xué)（后并入浙江大學(xué)）電子工程專業(yè)畢業(yè)后，被分配到浙江電子工業(yè)學(xué)校校辦廠工作。九十年代初春風(fēng)吹遍大江南北，朱江明也嗅到了一絲商機(jī)。
1993年，朱江明和自己的好友傅利泉拿出5000元積蓄，走上了創(chuàng)業(yè)之路，主銷通信設(shè)備程控調(diào)度機(jī)——華為和中興也是通過代理這一設(shè)備起家。
此時(shí)，大洋彼岸的馬斯克還在賓夕法尼亞大學(xué)就讀。
不過，隨著21世紀(jì)到來，新一代通信技術(shù)的曙光初現(xiàn)，意味著程控交換機(jī)將逐漸退出舞臺(tái)，一批公司也紛紛改換航道。
21世紀(jì)初期，朱江明團(tuán)隊(duì)決心轉(zhuǎn)型到安防監(jiān)控領(lǐng)域。2001年，杭州大華信息技術(shù)有限公司注冊(cè)成立，也就是大華股份的前身。這一次，公司的注冊(cè)資金已經(jīng)翻了100倍，達(dá)到了50萬元。
在大華，朱江明除了是管理者，還承擔(dān)著技術(shù)中堅(jiān)的角色，這一點(diǎn)與馬斯克十分相似。
2002年，朱江明帶隊(duì)率先研發(fā)推出了基于嵌入式平臺(tái)的8路音視頻同步全實(shí)時(shí)DVR（數(shù)字視頻錄像機(jī)）。憑借領(lǐng)先的技術(shù)產(chǎn)品，大華自此駛上了發(fā)展快車道，2008年成功上市，2015年市場(chǎng)份額已達(dá)到全球第二，僅次于?？低?。
期間，特斯拉于2003年成立。電動(dòng)汽車、智能汽車產(chǎn)業(yè)的序曲由大洋彼岸開始奏響，并最終掀起了國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)浪潮。2014年到2015年間，蔚來、小鵬、理想紛紛成立。
朱江明也瞄上了新能源車這條新賽道，跨界創(chuàng)業(yè)的決定還得到了老朋友、大華股份董事長傅利泉的支持。
2015年12月，大華股份、傅利泉、朱江明等股東共同出資成立了零跑汽車，持股比例分別為33%、32%、20%。隨后，零跑變?yōu)榱酥旖鞯墓ぷ髦匦摹?/p>
2021年12月，朱江明辭任了大華股份第七屆董事會(huì)董事及戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，將更加專注零跑業(yè)務(wù)。不過，截至2022年6月30日，朱江明仍是大華股份的第三大股東，持股5.36%。
在媒體前，朱江明這樣描述自己創(chuàng)辦零跑的心路歷程：“我還有個(gè)千億夢(mèng)想，但安防產(chǎn)品全球總量僅有千億規(guī)模，所以要選擇一個(gè)新行業(yè)?！?/p>
而之所以選擇新能源汽車，則是因?yàn)槠嚠a(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化率較低，希冀能夠改變這種狀況：“目前為止在中國銷售的汽車只有40%左右是中國品牌，約60%是外資品牌，后者則意味著外資主導(dǎo)、中國更多還是制造的角色，但顯然這種情況需要扭轉(zhuǎn)?！?/p>
值得一提的是，IT人出身的朱江明在為零跑汽車組建團(tuán)隊(duì)時(shí)，似乎也更青睞于同樣有IT背景的人才，公司多位高管來自相關(guān)行業(yè)。
比如，公司執(zhí)行董事兼副總裁曹力，是前大華技術(shù)高級(jí)工業(yè)工程師；曾任公司副總裁的趙剛，則曾在華為歷任產(chǎn)品經(jīng)理、榮耀品牌海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。
02、從汽車界的華為，到汽車界的小米
標(biāo)榜“IT人造車”的零跑采取了獨(dú)特的市場(chǎng)策略——要做“汽車界的華為”，即強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)的自主化程度。朱江明曾對(duì)媒體說過“零跑從成立開始，策略就是所有的核心技術(shù)全部自研”，底氣來自于大華股份在智能交通領(lǐng)域的技術(shù)、數(shù)據(jù)積累。
這一戰(zhàn)略后來被進(jìn)一步概括為“全域自研”。
然而，想要從門外漢變?yōu)槿蜃匝械男聞?shì)力、“汽車界華為”，零跑的現(xiàn)實(shí)和夢(mèng)想之間還有不小的距離。
在零跑第一款新能源車S01（兩門四座轎跑）的研發(fā)設(shè)計(jì)過程中，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，公司幾乎把新車研發(fā)、量產(chǎn)、宣傳試駕、最終交付各個(gè)環(huán)節(jié)的“坑”踩了個(gè)遍。
比如，朱江明曾在接受《極智人物專欄》采訪時(shí)透露，剛剛開始造車的時(shí)候，零跑團(tuán)隊(duì)甚至不知道汽車生產(chǎn)和銷售需要準(zhǔn)入資質(zhì)。最終其只能找到長江汽車來代工S01。
零跑汽車則直到2020年12月通過全資收購新福達(dá)，才獲得了整車生產(chǎn)資質(zhì)。
在S01上市后，零跑曾委托服務(wù)商辦理臨牌，組織媒體試駕，沒想到服務(wù)商直接用假臨牌糊弄了事，導(dǎo)致試駕的編輯被交警扣12分處理。
而從產(chǎn)品來看，S01標(biāo)榜的“全域自研”也并未帶來亮眼的產(chǎn)品力——盡管其搭載了與大華聯(lián)合研發(fā)的智能駕駛芯片，還提供人臉識(shí)別、指紋解鎖等智能化功能。但是，不少消費(fèi)者反饋S01存在車機(jī)系統(tǒng)黑屏、正常充電時(shí)動(dòng)力電池系統(tǒng)過熱報(bào)警、車身抖動(dòng)等問題，認(rèn)為這直接影響了車輛的正常駕乘。
最終，零跑不得不召回了部分存在軟件問題的S01車型。
上市以來，S01的銷量表現(xiàn)不盡人意，2019年僅交付了約1000輛、2020年前9個(gè)月僅交付915輛；落后于同期上市、定價(jià)也在10萬元級(jí)的廣汽埃安Aion S、北汽新能源EX5。
S01的失敗直接導(dǎo)致零跑陷入低谷。據(jù)財(cái)新援引熟悉零跑汽車人士消息，2020年最困難時(shí)，公司高層一度考慮放棄造車。
最后，朱江明還是決定放手一搏，通過選擇一條更加下沉的賽道，走性價(jià)比路線求生。
基于此，零跑的第二款車T03定位為A00級(jí)純電小車，于2020年5月上市。A00級(jí)車即小型轎車，五菱宏光MINI EV等“老頭樂”車型就在此列。
與市面上的同級(jí)競(jìng)品相比，T03的優(yōu)勢(shì)在于搭載了L2智能輔助駕駛功能，NEDC純電續(xù)航里程403km也達(dá)到領(lǐng)先水平。而且T03最初定價(jià)僅6.98萬元起，被稱為“價(jià)格屠夫”。
但另一方面，T03的軸距與長江汽車曾經(jīng)代工的EV逸酷完全一致，這引發(fā)了業(yè)界對(duì)于T03是否原創(chuàng)的質(zhì)疑。更有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論其“是一臺(tái)徹頭徹尾的Smart forfour（微型四門四座車），完全看不出原創(chuàng)的痕跡?！?/p>
不過，這些質(zhì)疑并不妨礙它成為了零跑的銷量擔(dān)當(dāng)。僅2020年T03銷量就達(dá)到了1.03萬臺(tái)，遠(yuǎn)超S01的1125臺(tái)。
T03也得到了有城市代步、接送小孩需求等消費(fèi)群體的認(rèn)可。
一位河南籍T03車主分析道：“我家已經(jīng)有一輛油車，平時(shí)我只接送小孩上下學(xué)和菜場(chǎng)買菜，而T03小巧省錢，完美符合我的需求?！绷硪晃卉囍鲃t表示，自己參加工作不久，也是剛剛拿到駕駛證，在考慮購置代步車時(shí)價(jià)格是主要因素，“T03很適合我這種‘鄰家女孩’”。
發(fā)布T03以來，零跑繼續(xù)貫徹性價(jià)比路線，又推出了一款10萬元級(jí)別的電動(dòng)SUV C11。但后者也無法撼動(dòng)T03的“地位”。
2021年10月份，零跑旗下第三款車型電動(dòng)SUV C11開始交付。從數(shù)據(jù)來看，交付以來C11銷量一路上漲。
據(jù)車主之家統(tǒng)計(jì)，2021年，C11總銷量為4678輛，2022年1至8月銷量為31774輛。其中，C11在2022年7、8月份已經(jīng)比肩“流量擔(dān)當(dāng)”T03。這兩個(gè)月，C11銷量分別為6582、6277；T03銷量分別為5462、6248。
但值得注意的是，新能源車普遍交付周期較長的問題，在這款新車型上暴露無遺，2021年，零跑積攢了22536個(gè)零跑C11訂單。招股書寫道，截止8月中旬，仍有1800份在2022年1月1日前下達(dá)的C11訂單尚未交付。
從這一角度來看，T03仍是零跑絕無僅有的“流量擔(dān)當(dāng)”。
隨著T03的暢銷，零跑汽車的定位也在不知不覺間發(fā)生了變化。
2021年，在一次媒體活動(dòng)上朱江明公開表示：“在定價(jià)策略上，從目前看，我覺得零跑更像汽車界的小米?！?/p>
03、何時(shí)打破以價(jià)換量“魔咒”？
對(duì)于零跑而言，T03意義重大，讓其看到了銷量比肩第一梯隊(duì)蔚小理的曙光。不過，零跑無疑還需要挖掘這一市場(chǎng)之外的增量。對(duì)其而言，面前還有一場(chǎng)不得不打的高端智能化之戰(zhàn)。
在剛剛過去的8月份，零跑汽車新車交付量達(dá)到12525臺(tái)，同比增長180％，這也是其連續(xù)第四個(gè)月銷量破萬；今年1－8月，零跑累計(jì)新車交付量達(dá)到76563臺(tái)，超越蔚來和理想，位居新勢(shì)力排行榜第三位，僅次于小鵬汽車、哪吒汽車。
（2022年1-8月零跑汽車每月累計(jì)交付量，圖源：零跑汽車）
然而，銷量并不等于一切。零跑汽車的盈利狀況不容樂觀。
根據(jù)招股書，零跑汽車陷入了持續(xù)虧損的漩渦。從2019年至2022年第一季度，零跑汽車合計(jì)虧損了約58.89億元。
2019至2021年，零跑汽車的毛利率分別為-95.7%、-50.6%、-44.3%。
長期虧損的原因，一是A00純電市場(chǎng)本就利潤微薄，走量不走價(jià)；二則是零跑T03為了搶奪市場(chǎng)，制定了更加嚴(yán)苛的價(jià)格策略。
汽車行業(yè)資深專家邵元駿曾提到：“A00級(jí)市場(chǎng)利潤率很低，走的是薄利多銷的路子。五菱宏光MINIEV的凈利潤也就在幾百元左右?！倍晃涣闩芷噧?nèi)部員工曾透露：“T03是幾乎成本價(jià)賣的，內(nèi)部會(huì)上甚至一度提議貼錢賣，爭(zhēng)執(zhí)很久，最后決定不賺錢賣?！?/p>
“價(jià)格屠夫”T03，也屠掉了零跑的利潤。要想改變這種情況，零跑需要在其他產(chǎn)品賽道中講出新的故事。
目前來看，C系列正承擔(dān)著挽救零跑汽車?yán)麧櫟摹笆姑?。繼2021年1月份發(fā)布了電動(dòng)SUV C11后，零跑還于今年9月28日發(fā)布了首款CTC技術(shù)量產(chǎn)車C01，前者定價(jià)17.98萬元起，后者則定價(jià)19.38萬元起。
在2021年的C11發(fā)布會(huì)上，IT人朱江明重申了“全域自研”的戰(zhàn)略，稱零跑的使命是造出“老百姓也買得起的豪車”，還稱要“2023年進(jìn)入新勢(shì)力TOP 3，三年內(nèi)在智能化領(lǐng)域超過特斯拉”。
零跑汽車的招股書中也寫道，預(yù)計(jì)中國中高端（15-30萬元）主流新能源汽車市場(chǎng)將自2022年起成為最大且增速最快的細(xì)分市場(chǎng)，公司未來將針對(duì)這一市場(chǎng)提供智能電動(dòng)汽車的多樣化組合。
具體而言，零跑計(jì)劃未來以每年一到三款車型的速度，于2025年底前推出七款全新的純電動(dòng)車型，涵蓋各種尺寸的轎車、SUV及MPV（集合轎車、旅行車、廂式貨車功能的多用途車）。
不過，這一目標(biāo)并不容易實(shí)現(xiàn)。
按照零跑的定義，這種全域自研意味著從最底層開始研發(fā)，硬件方面，電池包要從電芯開始做，并獨(dú)立完成模組、PACK（電池包）、BMS（電池管理系統(tǒng)）等零組件研發(fā)；軟件方面，要完成自研動(dòng)力系統(tǒng)、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛等全部的車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。
與之對(duì)應(yīng)的將是巨額的研發(fā)投入和較慢的產(chǎn)品更新速度。
而至今為止，零跑汽車的研發(fā)力度在新造車玩家之中并不領(lǐng)先；每年發(fā)布一款新車型的速度也不算突出。
2019年至2021年，零跑的研發(fā)投入分別為3.58億元、2.89億元、7.4億元，合計(jì)為約13.87億元。與之對(duì)比，同期蔚來、小鵬、理想的研發(fā)開支分別合計(jì)為115.09億元、79.1億元、55.55億元。
要想如期完成2025年底前推出7款全新車型的目標(biāo)，零跑的壓力不小。
這或許也解釋了零跑奔赴港股上市的一大原因，招股書中寫道，上市募集資金凈額的40%將用于研發(fā)，25%用于提升生產(chǎn)能力以進(jìn)一步增強(qiáng)垂直整合及營運(yùn)效率。
比亞迪董事長王傳福認(rèn)為“汽車電動(dòng)化進(jìn)程是快魚吃慢魚”。小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬也曾提到：2023年會(huì)是電動(dòng)汽車爆發(fā)的一年。
留給零跑“刷存在感”的時(shí)間，已十分緊迫。
參考資料：
《大華的25年和零跑汽車的34個(gè)月》 朱江明
《先鋒對(duì)話朱江明：造車“芯”勢(shì)力的底氣》，汽車之家 才麗媛
《“黑馬”零跑，逆襲蔚小理？》，派財(cái)經(jīng) 陳慶之
（除單獨(dú)標(biāo)注來源外，以上圖片來自視覺中國）
