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2023-01-31
慘烈拋售！12萬億資產(chǎn)告急，華爾街"嗜血"抄底！英國"黑天鵝"魅影閃現(xiàn)，影響有多大？歐洲能源危機再添陰霾
更新時間：2022-10-07 10:33:14作者：智慧百科
華爾街“圍獵”英國資產(chǎn)。
英國國債巨震后，英國養(yǎng)老金基金正在被迫大舉拋售資產(chǎn)，包括房地產(chǎn)、私人信貸和風(fēng)險投資基金份額等，而高盛、黑石集團等華爾街機構(gòu)卻在“嗜血”抄底，部分資產(chǎn)組合的折價幅度達20%至30%。據(jù)英國養(yǎng)老金保護基金的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，英國養(yǎng)老金資產(chǎn)共計約1.5萬億英鎊（約合人民幣12萬億元）。
英國的另一只“黑天鵝”魅影正在顯現(xiàn)。10月6日，據(jù)參考消息網(wǎng)援引法新社報道，惠譽國際信用評級有限公司將英國政府債務(wù)信用評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”。而英國更危險時刻或在10月21日。屆時，全球三大評級機構(gòu)中的標(biāo)普、穆迪，將重新評估英國政府的信用評級。一旦信用評級遭下調(diào)，將對英國的外債形成巨大壓力，或?qū)τ鹑谑袌鲈俣仍斐蓻_擊。
歐洲能源局勢也傳來噩耗，歐洲最大的天然氣田面臨關(guān)閉風(fēng)險。近日，荷蘭政府表示，格羅寧根氣田的產(chǎn)量將限制在28億立方米，最遲將于2024年完全結(jié)束天然氣生產(chǎn)工作。需要指出的是，格羅寧根氣田是歐洲最大的天然氣田，曾經(jīng)每年產(chǎn)生超過400億立方米的天然氣，相當(dāng)于歐盟消費量的10%，當(dāng)前格羅寧根地下可開采天然氣的儲量仍有4500億立方米，價值約1萬億美元。
12萬億資產(chǎn)的危險時刻
英國債市的史詩級動蕩造成的負面沖擊，仍在繼續(xù)。
作為英國國債最大持有者之一的英國養(yǎng)老金基金，因債市巨震，需要追繳巨額保證金，正在大幅拋售流動資產(chǎn)，包括房地產(chǎn)、私人信貸和風(fēng)險投資基金份額等。
據(jù)英國《金融時報》報道，自英國債市危機之后，為了籌集資金，許多養(yǎng)老基金正在以有記錄以來最快的速度出售股權(quán)、風(fēng)險投資基金份額、房地產(chǎn)等更多的非流動性資產(chǎn)。
與此同時，“不錯過任何一場危機”的華爾街機構(gòu)，正在大肆“抄底”英國養(yǎng)老金基金的折價資產(chǎn)，其中包括，高盛、黑石集團、瑞士私募機構(gòu)Partners Group等。
近日，高盛資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Gabriel M?llerberg對媒體表示，英國養(yǎng)老金基金的部分高質(zhì)量的私募股權(quán)基金投資組合已經(jīng)折價20%至30%，這絕對是一個機會。
另外，黑石集團旗下的一個部門也正準(zhǔn)備購買英國養(yǎng)老金基金折價出售的資產(chǎn)，其中一部分交易的價格遠低于面值。這些交易可能需要數(shù)月的時間進行談判和推進，交易量或?qū)⒃谖磥韼讉€月內(nèi)出現(xiàn)飆升。
目前，瑞士私募機構(gòu)Partners Group也有意向購買這些資產(chǎn)，該機構(gòu)的Ross Hamilton表示，在目前的市場條件下，能夠獲得非常有吸引力的買入機會，當(dāng)前準(zhǔn)備了超過90億美元的資金，這是一個令人興奮的機會。
專營投資私募股權(quán)和基金份額的機構(gòu)Pantheon合伙人Francesco di Valmarana指出，一些投資者目前正考慮以10%左右的折扣出售所持基金的份額，而年初時，這些資產(chǎn)的出售價格普遍接近面值。
需要指出的是，養(yǎng)老金在英國的市場規(guī)模十分龐大，據(jù)英國養(yǎng)老金保護基金 （PPF）的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，英國養(yǎng)老金資產(chǎn)共計約1.5萬億英鎊（約合人民幣12萬億元），遠高于2011年的4000億英鎊。養(yǎng)老基金持有的資產(chǎn)占英國機構(gòu)資產(chǎn)管理市場的40%，占英國GDP的三分之二。
另一只“黑天鵝”
英國的另一只“黑天鵝”魅影正在顯現(xiàn)。
10月6日，據(jù)參考消息網(wǎng)援引法新社報道，在英國新首相利茲·特拉斯宣布實施債務(wù)驅(qū)動的緊急減稅計劃后，惠譽國際信用評級有限公司將英國政府債務(wù)信用評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”。
惠譽突然下調(diào)英國評級最重要的因素是，減稅以及更高的預(yù)算赤字?；葑u認為，英國政府宣布的龐大且無資金支持的財政方案，可能導(dǎo)致中期內(nèi)財政赤字的大幅增加。英國政府總債務(wù)或?qū)?022年估計的占GDP比例的101%上升到2024年的109%。
另外，惠譽指出，英國政策的不確定性增加，英國財政大臣的聲明暗示了額外減稅的可能性，以及可能對1月份立法的財政規(guī)則進行修改，這降低了英國財政政策的可預(yù)測性。
值得警惕的是，英國更危險時刻或?qū)⒃?0月21日。屆時，全球三大評級機構(gòu)中的標(biāo)普、穆迪，將重新評估英國政府的信用評級。若財政狀況持續(xù)緊張，英國主權(quán)信用評級可能遭到下調(diào)。
一旦信用評級遭下調(diào)，將對英國的外債形成巨大壓力，外界向英國提供債務(wù)融資將面臨“額外風(fēng)險”，或?qū)⒃俣葘τ鹑谑袌鲈斐蓻_擊。
而在此前，標(biāo)普已經(jīng)將英國的評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負面”。
另外，英國政局的不確定性也在迅速增加。當(dāng)?shù)貢r間10月5日，YouGov發(fā)布的最新民意調(diào)查顯示，特拉斯的支持率已驟降至-59，這一數(shù)字比鮑里斯（-53）和科爾賓（-55）的歷史最低點還要糟糕。
調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，今年9月中旬時，大多數(shù)保守黨選民對特拉斯的評價都是正面的，而現(xiàn)在大多數(shù)人對她持負面看法。
盡管特拉斯當(dāng)選英國首相的時間不長，但在英國市場卻掀起了巨浪。據(jù)彭博社整理的數(shù)據(jù)顯示，自9月2日收盤以來（保守黨選擇特拉斯為黨魁的最后一個交易日），英國富時350指數(shù)累計蒸發(fā)約770億英鎊的市值；另外，彭博的金邊債券（亦稱“優(yōu)等證券”，英國政府發(fā)行的公債券）和與通脹掛鉤的金邊債券指數(shù)的市值累計蒸發(fā)2000億英鎊，以英鎊計價的投資債券累計蒸發(fā)260億英鎊。意味著，英國股市和債市在一個月內(nèi)合計蒸發(fā)近3000億英鎊（約合人民幣24000億元）。
關(guān)鍵時刻，特拉斯的表態(tài)也引發(fā)市場關(guān)注。據(jù)央視新聞6日消息，當(dāng)?shù)貢r間10月5日，特拉斯在伯明翰舉行的保守黨年會上發(fā)表演講，其再次強調(diào)，保守黨一直支持低稅率，減稅在道德和經(jīng)濟層面都是正確的做法，減稅將有利于提高英國的國際競爭力，吸引更多人才。
歐洲能源市場再傳噩耗
歐洲能源局勢再度傳來噩耗，歐洲最大的天然氣田面臨關(guān)閉風(fēng)險。
近日，荷蘭政府表示，格羅寧根氣田的產(chǎn)量將限制在28億立方米，最遲將于2024年完全結(jié)束天然氣生產(chǎn)工作。
據(jù)荷蘭廣播公司NOS報道，天然氣開采導(dǎo)致當(dāng)?shù)仡l繁發(fā)生地震，引發(fā)了荷蘭居民強烈反對，并爆發(fā)了抗議活動，因此荷蘭政府正在關(guān)閉格羅寧根氣田。即使歐洲正準(zhǔn)備迎接可能是二戰(zhàn)以來最艱難的一個冬天，荷蘭政府也不愿意增產(chǎn)，甚至開始推進關(guān)閉工作。
值得一提的是，格羅寧根氣田位于荷蘭北部，是世界上最大的氣田之一，曾經(jīng)每年產(chǎn)生超過400億立方米的天然氣，相當(dāng)于歐盟消費量的10%。
即使已經(jīng)運行了半個世紀(jì)，格羅寧根地下可開采天然氣的儲量仍有4500億立方米，價值約1萬億美元，格羅寧根一度被稱為“歐洲唯一潛在的游戲規(guī)則改變者”。
目前，歐洲正面臨歐洲天然氣危機，荷蘭也受到了來自歐盟的壓力。在最近的一次演講中，歐盟內(nèi)部市場專員Thierry Breton表示，荷蘭應(yīng)該重新考慮關(guān)閉格羅寧根的決定。
即便如此，荷蘭仍然堅守著不擴產(chǎn)的立場。荷蘭首相馬克·呂特稱，不會完全排除使用格羅寧根來加強供應(yīng)，但只有在一切都出了問題的極端情況下，而現(xiàn)在還不需要。
荷蘭礦業(yè)部長Hans Vijlbrief也表示，繼續(xù)生產(chǎn)是危險的，但也不能忽視歐洲其他地方的危機，天然氣的缺乏，可能會迫使荷蘭做出擴大生產(chǎn)的決定。
當(dāng)?shù)貢r間10月5日，國際能源署署長(IEA)法提赫·比羅爾表示，即便2022年能順利過冬，如果情況沒有改變，2023年冬季歐洲各國將更難熬。
比羅爾表示，經(jīng)過一個冬季的天然氣消耗，預(yù)計到2023年2月至3月，歐洲各國天然氣儲備將消耗至庫存的25%到30%。屆時，如果歐洲天然氣供應(yīng)仍得不到有效解決，那么明年冬天將更加難熬，歐洲國家將會面臨更加嚴峻的能源形勢，需要盡早做好準(zhǔn)備。
責(zé)編：汪云鵬
校對：陶謙