中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡,亚洲欧美日产综合在线网性色,思思久久精品6一本打道,综合视频中文字幕

作者：望山

雅迪又一次成為第一。

2022年9月19日，雅迪召開第1000萬(wàn)臺(tái)雅迪冠能電動(dòng)車下線儀式，成為行業(yè)首個(gè)單系列產(chǎn)量邁入“千萬(wàn)輛俱樂(lè)部”的中國(guó)電動(dòng)車品牌。

據(jù)了解，雅迪“冠”系列于2020年問(wèn)世，至今已迭代三代。中信證券研報(bào)曾指出，“相較于普通產(chǎn)品，‘冠’系列在ASP和盈利能力上均有更好的表現(xiàn)，推動(dòng)了公司單車凈利潤(rùn)從去年同期90元提升至2022上半年的147元?！?/p>

雅迪大力宣傳第1000萬(wàn)臺(tái)雅迪冠能電動(dòng)車下線，一方面固然昭示該產(chǎn)品具備一定的核心競(jìng)爭(zhēng)力，可以形成規(guī)模效益；另一方面，或許也希望讓資本市場(chǎng)看到自己的高端化進(jìn)程已初具成果。

不過(guò)值得注意的是，隨著新國(guó)標(biāo)帶來(lái)的電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)紅利觸頂，雅迪未來(lái)還能否在和其他二輪電動(dòng)車企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，并續(xù)寫“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”，也是資本市場(chǎng)不得不擔(dān)心的問(wèn)題。

01

二輪電動(dòng)車市場(chǎng)紅利將觸頂

其實(shí)早在2013年前后，中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)在經(jīng)歷了十一年的“黃金時(shí)代”后，就進(jìn)入了“衰退期”。

圖源：華創(chuàng)證券

華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國(guó)電動(dòng)兩輪車產(chǎn)量達(dá)到了3695萬(wàn)臺(tái)的高點(diǎn)，同比增長(zhǎng)5.42%。此后，這一數(shù)字就開始節(jié)節(jié)下探。2017年，中國(guó)電動(dòng)兩輪車的產(chǎn)量?jī)H為3113萬(wàn)臺(tái)，較2013年的高點(diǎn)下跌了15.75%。

按此趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)的紅利正在以肉眼可見(jiàn)的速度衰退，電動(dòng)兩輪車行業(yè)已經(jīng)邁入了“存量時(shí)代”。

不過(guò)2018年5月發(fā)布的電動(dòng)兩輪車新國(guó)標(biāo)，卻給行業(yè)帶來(lái)了新一輪的紅利。據(jù)悉，《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》(GB 17761-2018) 已于2019年4月15日起強(qiáng)制執(zhí)行，2022年至2025年為過(guò)渡期。該標(biāo)準(zhǔn)對(duì)電動(dòng)兩輪車的重量、尺寸、速度均有強(qiáng)制要求。

由于此前大部分電動(dòng)兩輪車都沒(méi)有按照新國(guó)標(biāo)設(shè)計(jì)，因此，新國(guó)標(biāo)催生出了一輪巨大的換車潮。

華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)顯示，2018年后，中國(guó)電動(dòng)兩輪車的產(chǎn)量開始扶搖直上。2021年，相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量達(dá)4551萬(wàn)臺(tái)，較2017年增長(zhǎng)46.19%，創(chuàng)歷史新高。

伴隨著市場(chǎng)容量的擴(kuò)張，行業(yè)玩家也紛紛沖高。以雅迪為例，2018年，其兩輪電動(dòng)車銷量?jī)H為504萬(wàn)臺(tái)，到了2021年，這一數(shù)字達(dá)到了1386萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)175%。

不過(guò)政策帶來(lái)的紅利來(lái)得快，去得也快。

華創(chuàng)證券預(yù)測(cè)，2022年-2023年為電動(dòng)兩輪車的換車高峰，預(yù)計(jì)銷量可到5100-5500萬(wàn)臺(tái)。2024年后，中國(guó)電動(dòng)兩輪車的銷量將逐漸下滑。

這也意味著，中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)或?qū)⒃俅尾饺腩愃朴?013年的“衰退期”。

02

“高不成”的雅迪

雖然過(guò)去幾年，雅迪的銷量數(shù)據(jù)穩(wěn)步攀升，與新國(guó)標(biāo)帶來(lái)的“換車紅利”有一定聯(lián)系，但是不能忽視的是，雅迪主動(dòng)掀起的價(jià)格戰(zhàn)，也是其贏得市場(chǎng)聲量的一大誘因。

2016年登陸港交所時(shí)，雅迪就曾借資本的力量，祭出了“所有車型降價(jià)30%”的促銷活動(dòng)。2020年10月，雅迪又和拼多多聯(lián)合舉辦“品牌萬(wàn)人團(tuán)”活動(dòng)，旗下冠能、歐睿、萊昂等兩輪電動(dòng)車普遍降價(jià)10%-30%。

兇悍的價(jià)格戰(zhàn)策略，很難不提升雅迪產(chǎn)品的市占率。

雪球數(shù)據(jù)顯示，2018年，雅迪和愛(ài)瑪?shù)膬奢嗠妱?dòng)車市場(chǎng)份額分別為17.6%以及17.9%。此時(shí)雅迪甚至還落后于愛(ài)瑪。不過(guò)到了2020年，雅迪的市場(chǎng)份額就達(dá)到了23.1%，遠(yuǎn)超愛(ài)瑪?shù)?3%。

價(jià)格戰(zhàn)在短時(shí)間內(nèi)固然可以提升雅迪的市場(chǎng)聲量，但缺點(diǎn)也很明顯，那就是削弱企業(yè)的創(chuàng)收能力。

財(cái)報(bào)顯示，2019年-2021年，在營(yíng)收增長(zhǎng)的背景下，雅迪的毛利率分別為17.4%、15.9%以及15.2%，持續(xù)下跌。2020年，雅迪電動(dòng)踏板車的平均售價(jià)從1690元下跌至1552元；電動(dòng)自行車的平均售價(jià)從1228元下跌至1118元。

一方面，憑借價(jià)格戰(zhàn)策略，雅迪已經(jīng)“登頂”；另一方面，中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)紅利很可能在兩年后消失，雅迪自然而然地啟動(dòng)了適應(yīng)于存量時(shí)代的高端化戰(zhàn)略。

2021年7月，雅迪正式推出了旗下高端子品牌VFLY。據(jù)了解，該品牌包含F(xiàn)lying等多個(gè)產(chǎn)品線，售價(jià)6999元-19800元。

高端品牌問(wèn)世，確實(shí)立竿見(jiàn)影地提振了雅迪產(chǎn)品的均價(jià)。財(cái)報(bào)顯示，2021年，雅迪電動(dòng)踏板車的平均售價(jià)從1552元增長(zhǎng)至1662元；電動(dòng)自行車的平均售價(jià)從1118元增長(zhǎng)至1265元。

不過(guò)值得注意的是，高端品牌并未“填平”雅迪價(jià)格戰(zhàn)的“大坑”。財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，雅迪的毛利率為17.9%，雖然同比提升3%，但是不過(guò)剛剛恢復(fù)到2018年的水平。

03

雅迪需要直面“專才”的挑戰(zhàn)

盡管憑借大手筆的宣發(fā)以及相對(duì)價(jià)低的客單價(jià)，雅迪已然成為中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)當(dāng)仁不讓的“一哥”，不過(guò)隨著行業(yè)紅利收窄，雅迪還需面對(duì)眾多“專才”的競(jìng)爭(zhēng)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，雅迪營(yíng)收140.51億元，同比增長(zhǎng)13.54%；歸母凈利潤(rùn)9億元，同比增長(zhǎng)52.6%。

雖然雅迪營(yíng)收、凈利雙位數(shù)的增速粗看還算亮眼，但一旦和行業(yè)同級(jí)別玩家對(duì)比，就能發(fā)現(xiàn)，其已略顯疲態(tài)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，愛(ài)瑪營(yíng)收94.38億元，同比增長(zhǎng)29.08%；歸母凈利潤(rùn)6.9億元，同比增長(zhǎng)119.79%。

愛(ài)瑪業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超雅迪，有一部分原因是因?yàn)榍罢咴谛屡d渠道取得了更出色的成績(jī)。

此前的2021雅迪科技全球倍增戰(zhàn)略峰會(huì)上，雅迪創(chuàng)始人董經(jīng)貴曾透露，雅迪在全球范圍，起碼要占據(jù)35%的市場(chǎng)。這也是雅迪應(yīng)對(duì)中國(guó)電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)紅利緊縮的一大政策。

但是在2022年財(cái)報(bào)中，雅迪僅表示，“本集團(tuán)超過(guò)90%的收入及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)自于在中國(guó)銷售電動(dòng)兩輪車……故并無(wú)根據(jù)香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第8號(hào)經(jīng)營(yíng)分部呈列地區(qū)數(shù)據(jù)?！边@或許暗示，雅迪海外市場(chǎng)的銷量并不理想。

作為對(duì)比，愛(ài)瑪2022年上半年國(guó)際業(yè)務(wù)收入增加了1.17億元，同比提升111.69%。除愛(ài)瑪外，其他電動(dòng)兩輪車廠商也紛紛發(fā)力海外市場(chǎng)，并取得了不俗的成績(jī)。

2022年上半年，小牛電動(dòng)海外銷量達(dá)到了2.85萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)309.1%，其中，電動(dòng)滑板車銷量超2萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高。

除了海外業(yè)務(wù)無(wú)太多亮點(diǎn)外，雅迪還需在高端市場(chǎng)直面小牛、九號(hào)等具備“互聯(lián)網(wǎng)思維”玩家的挑戰(zhàn)。

小牛最核心的產(chǎn)品方向是“智能+鋰電”。以MQi2s 都市版為例，其配備了汽車級(jí)動(dòng)力電芯，定位為“電自智能超級(jí)旗艦標(biāo)桿”，最高可提供65km的續(xù)航里程。

與小牛類似，此前與小米有高度綁定的九號(hào)機(jī)器人，也賦予自家產(chǎn)品獨(dú)特的智能體驗(yàn)。比如，九號(hào)的車主可以以66元/年的價(jià)格選購(gòu)“九號(hào)智選服務(wù)包”，進(jìn)而享受共享鑰匙、定位車輛位置等功能。

與小牛和九號(hào)以智能化的體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)高端化突圍不同，VFLY品牌下的產(chǎn)品最重要的賣點(diǎn)就是大屏幕。

雖然搭載大屏幕的電動(dòng)兩輪車確實(shí)有一定的科技感，但是其很難帶來(lái)比肩智能汽車的革命性體驗(yàn)。

因?yàn)榻^大多數(shù)車主在騎電動(dòng)兩輪車時(shí)，都會(huì)隨身攜帶手機(jī)。

無(wú)論是聽音樂(lè)還是導(dǎo)航，都能直接用手機(jī)完成。由此來(lái)看，VFLY產(chǎn)品的大屏幕，對(duì)于大部分消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，可能只是“雞肋”。

高端化進(jìn)程不力、上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊俦粣?ài)瑪反超，國(guó)際市場(chǎng)又面對(duì)眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的圍剿，資本市場(chǎng)也對(duì)雅迪持觀望態(tài)度。截止2022年9月30日，雅迪股價(jià)僅為12.6港元/股，較2021年2月21.75港元/股的高點(diǎn)下跌了42.07%。

如果不能描繪出強(qiáng)有力的業(yè)務(wù)曲線，未來(lái)雅迪的股價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)承壓。