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2023-01-31
復(fù)星系設(shè)10億消費(fèi)投資基金，酒類企業(yè)參股，投向誰？
更新時(shí)間：2023-01-17 17:11:52作者：智慧百科
1月16日，壹玖壹玖集團(tuán)新增對外投資，投資對象為復(fù)星漢興（杭州）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙，以下簡稱復(fù)星漢興），認(rèn)繳出資額3000萬元，持股比例3%。
天眼查顯示，復(fù)星漢興于同日登記成立，注冊資本10億元，石琨任執(zhí)行事務(wù)合伙人，豫園股份旗下關(guān)聯(lián)公司亞東豫宸企業(yè)管理有限公司（以下簡稱亞東豫宸）持股49%，為第一大股東。
這是復(fù)星系與酒行業(yè)的又一次牽手。
根據(jù)豫園股份在2022年12月發(fā)布的公告顯示，復(fù)星漢興將通過對具備快速成長潛力的、有競爭力的消費(fèi)品牌、消費(fèi)科技、消費(fèi)服務(wù)、消費(fèi)健康及數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域項(xiàng)目進(jìn)行適用法律及經(jīng)營范圍所允許的參股為主的股權(quán)及股權(quán)相關(guān)投資，實(shí)現(xiàn)資本增值。
據(jù)了解，復(fù)星漢興基金由上海復(fù)星創(chuàng)富投資管理股份有限公司（以下簡稱復(fù)星創(chuàng)富）擔(dān)任基金管理人。值得關(guān)注的是，復(fù)星創(chuàng)富作為復(fù)星系旗下的股權(quán)投資管理公司，2022年投資項(xiàng)目中鮮有消費(fèi)品牌。
有財(cái)經(jīng)媒體認(rèn)為，此舉意味著未來一段時(shí)間，復(fù)星創(chuàng)富將會(huì)關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，復(fù)星漢興有望在其過程中發(fā)揮關(guān)鍵作用。
近年來因投資白酒成為酒業(yè)變量的復(fù)星集團(tuán)，本就是以擅長消費(fèi)領(lǐng)域投資而著稱。云酒頭條不完全統(tǒng)計(jì)，復(fù)星集團(tuán)及旗下豫園股份、復(fù)星創(chuàng)富三年內(nèi)在消費(fèi)領(lǐng)域投資超過30起（部分項(xiàng)目投資方涉及多家復(fù)星系企業(yè)，有重疊）。
白酒標(biāo)的優(yōu)勢明顯
從已經(jīng)披露的投資金額來看，復(fù)星系對消費(fèi)項(xiàng)目的投資規(guī)模幾乎都在10億元人民幣以下，唯一的例外，是2020年豫園股份對沱牌舍得集團(tuán)的并購，以45.3億元的價(jià)格拿下后者70%的股權(quán)。
另一白酒標(biāo)的金徽酒，雖然投資規(guī)模也在10億之下，但7.15億元的投資額也已排在了前列。
事實(shí)上，復(fù)星系還有一起“隱形”的白酒投資，2022年10月，已是復(fù)星系旗下企業(yè)的舍得酒業(yè)，對貴州夜郎古酒莊有限公司進(jìn)行投資，舍得酒業(yè)認(rèn)繳出資額2368.5萬元，持股比例為78.95%。
值得注意的是，復(fù)星系目前在白酒板塊的布局，主要是由豫園股份主導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有助于強(qiáng)化復(fù)星與酒業(yè)之間的賦能與融合，便于靈活地應(yīng)對白酒市場的激烈競爭。近年來，豫園股份也曾對于白酒板塊布局和投資額度進(jìn)行過調(diào)整，被業(yè)內(nèi)人士解讀為復(fù)星調(diào)整白酒板塊投資邏輯的信號(hào)。
結(jié)合壹玖壹玖集團(tuán)投資復(fù)星漢興來看，酒業(yè)與復(fù)星系“雙向奔赴”，復(fù)星看好酒業(yè)的投資潛力，酒業(yè)也看好復(fù)星的多元化增長空間。
而其中的紐帶與核心邏輯，或許都源于“消費(fèi)”。
從投資項(xiàng)目看消費(fèi)特征
此次列入統(tǒng)計(jì)范圍的三年，同樣也是疫情發(fā)生以來的三年。從復(fù)星系的這32起投資項(xiàng)目中，可以窺探出從2020年到2022年的一些消費(fèi)特征。
一個(gè)顯而易見的特征，是健康消費(fèi)成為新的風(fēng)向。
三家企業(yè)皆有健康項(xiàng)目投資，較為直接的是貝醫(yī)生、薄荷健康。其中，薄荷健康備受青睞，復(fù)星創(chuàng)富于2020年參與到了股權(quán)融資輪次，豫園股份與復(fù)星集團(tuán)則在2021年的5月、11月分別參與了D輪與D+輪之中。
此外，體育領(lǐng)域的消費(fèi)與健康也是息息相關(guān)。
然后是線上消費(fèi)進(jìn)一步發(fā)展，上述項(xiàng)目中，多起都貼了“電商”標(biāo)簽。而在電商的進(jìn)一步發(fā)展中也可以看到，企業(yè)正在角力高頻消費(fèi)，比如愛陽光、GrubMarket這類生鮮電商，都得到了較為高額的投資數(shù)目。
而這兩個(gè)特征，也在影響著酒業(yè)的發(fā)展。
一方面，健康化已經(jīng)成為酒類消費(fèi)的一個(gè)重要趨勢之一。中國酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長宋書玉之前就曾提過，“中國白酒未來的方向，一定是風(fēng)味和健康兩個(gè)導(dǎo)向?！币虼?，健康或?qū)⒁I(lǐng)酒類產(chǎn)業(yè)發(fā)展的下一個(gè)風(fēng)口。
另一方面，電商的進(jìn)一步發(fā)展，也在推動(dòng)酒業(yè)的數(shù)字化建設(shè)。當(dāng)下酒業(yè)的數(shù)字化建設(shè)早已跳出消費(fèi)數(shù)字化的局限，貫穿從生產(chǎn)到流通的所有環(huán)節(jié)，正在走向全鏈路的轉(zhuǎn)型升級(jí)，并接入元宇宙、AI等更多數(shù)字化創(chuàng)新領(lǐng)域。
2023會(huì)怎樣？
再說回到復(fù)星漢興，因其是復(fù)星系兩大巨頭豫園股份、復(fù)星創(chuàng)富的聯(lián)手之舉，業(yè)內(nèi)人士對其未來的投資前景寄予厚望。
過去的2022年，受宏觀因素、疫情等各方面的影響，消費(fèi)市場萎縮嚴(yán)重，“消費(fèi)寒冬”之說不絕于耳，映射到資本市場，就是很多頭部LP（有限合伙人）對消費(fèi)基金都做出了停止出資的決定。
而今，轉(zhuǎn)機(jī)似乎已經(jīng)來了。
京東集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，2023年消費(fèi)有望回暖。過去一年來各級(jí)部門、各地陸續(xù)發(fā)布的促進(jìn)消費(fèi)的政策，正在持續(xù)助推消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇。
基于此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，未來消費(fèi)領(lǐng)域中，酒行業(yè)或?qū)⒙氏葟囊咔橛绊懼谢謴?fù)，它依然是投資消費(fèi)行業(yè)最好的選擇。
從中證酒指數(shù)來看，酒行業(yè)過去5年平均ROE為22.4%，盈利能力突出，其成分股中的外資持有市值也處于前列，大部分持股市值占自由流通市值的比例超過5%，說明外資對酒行業(yè)的投資長期看好。
近幾年的酒業(yè)發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)投資為酒業(yè)提供了發(fā)展的持續(xù)動(dòng)能，推動(dòng)酒行業(yè)進(jìn)入了發(fā)展的新階段。如今，面對新形勢、新挑戰(zhàn)，酒類產(chǎn)業(yè)投資又將走向何方？
在2月20日-23日舉行的2022年酒業(yè)創(chuàng)新與投資大會(huì)第二階段會(huì)議上，百余位行業(yè)大咖將聚焦酒業(yè)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)投資，全方位、多視角剖析酒業(yè)發(fā)展趨勢，并發(fā)布2022-2023酒業(yè)投融資深度報(bào)告，探索酒類產(chǎn)業(yè)投資的更多可能！
