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中國基金報記者 方麗

2022年公募基金四季報的披露，讓基金公司的最新規(guī)模情況隨之曝光。

剛剛過去的2022年A股市場遭遇寒冬，各大主流指數(shù)悉數(shù)回調(diào)，拖累權益基金業(yè)績表現(xiàn)，而去年11月一波債市調(diào)整也影響了固收類產(chǎn)品表現(xiàn)，在權益、固收資產(chǎn)反復波動之下，基金公司規(guī)模出現(xiàn)新一輪“洗牌”。

從去年底基金公司的非貨規(guī)模來看，易方達、華夏、廣發(fā)基金三家基金公司依舊是行業(yè)“領頭羊”，但受權益基金縮水影響，多家大型基金公司非貨規(guī)模均出現(xiàn)不同程度縮水，華夏、廣發(fā)、招商等大型基金公司非貨規(guī)模依舊實現(xiàn)百億元以上正增長。

在逆市中，不少基金公司憑借抗跌的權益基金表現(xiàn)、較強的固收投資能力、特色業(yè)務發(fā)展等，獲得規(guī)模穩(wěn)健增長。數(shù)據(jù)顯示，2022年有22家基金公司非貨幣規(guī)模新增超百億，其中華泰柏瑞規(guī)模增長超500億，鑫元、華商、上銀、永贏、國投瑞銀、建信的規(guī)模增長也超過200億。

主動權益規(guī)模方面上，部分中小型基金公司在市場競爭中彎道超車，華商基金、安信基金、中庚基金、中泰資管等公司規(guī)模增長明顯。

2022年總規(guī)模增長近2800億

指數(shù)及增強指數(shù)逆市增長

天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年12月底，全部公募基金管理人旗下10492只基金（分級基金合并統(tǒng)計，含估算基金）總規(guī)模約為25.75萬億元，比去年底的25.47萬億元增加了2794.54億元，增長比例為1.1%。

從各類型基金看，股票型、混合基金規(guī)模出現(xiàn)縮水，而債券型、貨幣基金、QDII等基金成為規(guī)模增長的主力軍。

分各項數(shù)據(jù)來看，混合型基金規(guī)模從2021年底的6.14萬億縮水至2022年底的4.92萬億元，規(guī)模減少了1.22萬億，減少幅度達到19.92%。而股票型2022年也是縮水了783.21億元，目前總規(guī)模達到2.49萬億，其中積極投資股票型基金規(guī)模2022年去年減少1789.74億元。

值得關注的是，權益基金中，純指數(shù)基金和增強指數(shù)基金逆市出現(xiàn)規(guī)模增長，2022年分別增長910.21億元、96.32億元，顯然有一批資金在2022年市場震蕩之際“逢低抄底”，讓這些基金規(guī)模繼續(xù)攀升。

雖然收益率持續(xù)走低，但投資者避險情緒濃厚，讓貨幣基金成為2022年規(guī)模增長最多的一類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2022年底貨幣型基金最新規(guī)模為10.3萬億元，相比2021年末規(guī)模增長超過8267.31億。

債券型基金方面，去年底的最新規(guī)模為7.44萬億元，比2021年末增長約6700億元，增幅為9.89%。此外，QDII基金、其他基金規(guī)模也出現(xiàn)增長。而商品型基金、FOF規(guī)模出現(xiàn)縮水。

從單家基金公司來看，去年底全口徑公募基金規(guī)模超1萬億的基金公司達到6家，其中規(guī)模最高的為1.58萬億。

“前十大”基金公司占據(jù)了全市場差不多四成的市場份額。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，規(guī)模前十大管理人規(guī)模合計10.44萬億元，全市場基金管理人規(guī)模合計25.74萬億元，規(guī)模前十大管理人規(guī)模占比40.56%，較去年三季度末下降 0.38 個百分點。近三年，前十大管理人合計規(guī)模占比整體呈現(xiàn)下降趨勢。

基金公司非貨規(guī)模排名

易方達、華夏、廣發(fā)位居前三

受俄烏戰(zhàn)爭、美聯(lián)儲加息等國內(nèi)外多重因素干擾之下，資本市場調(diào)整重重，“靠天吃飯”的基金公司也因此受到較大影響。在這樣震蕩的市場環(huán)境之下，各家公募基金的管理規(guī)模大洗牌：有的基金公司出現(xiàn)千億規(guī)模的縮水，也有基金公司規(guī)模增長顯著。

從天相投顧統(tǒng)計的基金公司規(guī)模來看，截至2022年底，易方達基金非貨規(guī)模（含估算）高達1.0255萬億元，仍然是目前唯一一家非貨規(guī)模超萬億的基金公司。

位列第二和第三位的是華夏基金和廣發(fā)基金，這兩家基金公司在去年底的非貨規(guī)模分別為7541.48億元、7054.72億元，是目前全行業(yè)規(guī)模超過7000億元的兩家基金公司。

而富國基金、招商基金、南方基金、匯添富基金、博時基金在去年底的規(guī)模均躋身“5000億級”俱樂部，規(guī)模分別達到5874.29億元、5618.4億元、5423.35億元、5258.51億元、5229.59億元。

此外，嘉實基金、鵬華基金、工銀瑞信基金最近規(guī)模也在4000億元之上，尤其是嘉實基金規(guī)模接近5000億，達到4880.57億元。

從各家基金公司非貨規(guī)模變化上看，過往牛市時期全行業(yè)規(guī)模齊步向前的局面已經(jīng)不在，分化成為目前行業(yè)的關鍵詞。11家規(guī)模超4000億元的基金公司中，4家基金公司2022年規(guī)模實現(xiàn)正增長，其中，華夏、廣發(fā)、招商規(guī)模增長超100億元，嘉實也增長了超60億，另外7家基金公司規(guī)模有所下滑，下滑幅度均超過百億，最高達到千億級。

行業(yè)前十的排位戰(zhàn)一直備受市場關注。從2022年底的情況看，相較2021年底，“前三強”易方達、華夏、廣發(fā)位置未發(fā)生變化，招商基金憑借“固收+”、主動權益等多維度規(guī)模增長，排名從2021年底第七目前位居第五。鵬華基金同樣憑借固收領域的較好表現(xiàn)，規(guī)模排名相較2021年底出現(xiàn)了明顯提升。

若對比2022年三季末，前十大基金公司的名單并未發(fā)生變化，但是位次發(fā)生變化，南方基金的規(guī)模排位提升兩位。此外，“20強”中，景順長城基金的排位也有所提升。

22家基金公司

2022年新增規(guī)模超百億

逆市實現(xiàn)規(guī)模百億增長，在2022年并非易事，有22家基金公司做到了，權益基金抗跌、固收能力強、ETF發(fā)展迅猛、QDII發(fā)展等都成為增長原因。

數(shù)據(jù)顯示，相較2021年底，2022年有22家基金公司新增的非貨幣規(guī)模超過百億，這些基金公司都依靠百億級的規(guī)模增長，基金公司規(guī)模排名都上升，實現(xiàn)了大發(fā)展。

規(guī)模增長最快的是華泰柏瑞基金公司，該公司非貨總規(guī)模從2021年底的1734.19億元增長到2022年底的2285.98億元，一口氣增長了542.79億元，增幅高達31%。增速較好主要是受益于旗下ETF產(chǎn)品、固收等規(guī)模增長。值得一提的是，日前華泰柏瑞滬深300ETF成為國內(nèi)首只規(guī)模站上800億元的股票ETF產(chǎn)品。

鑫元基金在2022年規(guī)模增長超過300億，達到336.09億元，而該基金公司主要收益于固收規(guī)模的增長。華商基金緊隨其后，2022年規(guī)模一口氣增長逼近300億，達到299.89億元。此外，上銀基金、永贏基金、國投瑞銀、建信基金的規(guī)模增長也超過200億。

具體來看，固收業(yè)績較強、權益基金抗跌、特色業(yè)務等成為這些基金公司規(guī)模增量的主要來源。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，鑫元基金、上銀基金、招商基金、鵬華基金、中金基金等都受益于固收業(yè)績較強。而華商基金、中泰資管、長城基金、中庚基金、長城基金等受益于旗下權益基金抗跌，因此獲得較好規(guī)模增長。

談及基金公司2022年的規(guī)模變化，一位基金公司人士稱，今年股票市場調(diào)整幅度不小，含權資產(chǎn)規(guī)模壓力都很大，今年基金公司的非貨規(guī)模主要是靠短債基金和同業(yè)存單指數(shù)基金支撐。然而，在去年四季度債券市場出現(xiàn)大幅調(diào)整，不少固收能力較強的基金公司也受到影響，導致部分大中型基金公司增長乏力，明顯中小型基金公司在2022年獲得更多的增長。

2022年規(guī)模變化上看，規(guī)模增長較快的基金公司多數(shù)是固收業(yè)務偏強的基金公司。與此同時，基金公司的規(guī)模增減情況也可以反映出不同基金公司的資源稟賦，相對來說頭部基金公司的比拼更為激烈，不允許在某個單項業(yè)務上存在明顯短板，而中小型基金公司或在某一領域做出優(yōu)勢，一旦“風口”來到就可以獲得明顯的規(guī)模增長。

千億級權益類公司達到21家

基金公司權益類資產(chǎn)的規(guī)模也受到市場關注。

從權益類基金規(guī)模來看，易方達優(yōu)勢依然非常明顯，以6002.71億元權益類基金規(guī)模名列第一，也是目前唯一一家權益類規(guī)模超6000億的基金公司。

華夏基金和廣發(fā)基金位居第二和第三位，這兩家公募權益類基金規(guī)模都超過4千億元，分別為4691.05億元、4133.15億元。

富國基金、南方基金、匯添富基金則是“3000億俱樂部”成員，去年底權益基金規(guī)模分別為3326.87億元、3218.87億元、3184.48億元，這些基金公司的規(guī)模差異不大。

“2000億俱樂部”則有中歐基金、嘉實基金、招商基金、景順長城基金，這些基金公司權益類規(guī)模分別為2910.85億元、2760.45億元、2329.94億元、2093.27億元。

此外，國泰基金、華安基金、鵬華基金、交銀施羅德基金、華泰柏瑞、興證全球、工銀瑞信等基金公司權益規(guī)模也超過1500億。

值得注意的是，在2021年監(jiān)管層提出大力發(fā)展權益類基金，公募積極轉(zhuǎn)型發(fā)展權益產(chǎn)品，受益于2020年、2021年整體權益市場明顯回暖下，近兩三年“千億級”權益類基金公司出現(xiàn)大擴容，但是受到2022年市場震蕩影響，整體權益基金規(guī)模出現(xiàn)大縮水。

不過，2023年開年以來A股市場出現(xiàn)久違反彈行情，各大基金公司對后市走勢較有信心，仍將重點布局權益類產(chǎn)品。不少基金公司表示，A股2023年將出現(xiàn)結(jié)構性機會，權益市場情緒將明顯好于2022年，將繼續(xù)積極布局適合未來1~3年市場行情演繹的權益賽道產(chǎn)品的布局。

易方達主動權益規(guī)模超4000億元

華商、安信、中庚、中泰資管規(guī)模逆勢大增

主動權益基金規(guī)模一直是衡量基金公司主動權益投資能力的重要維度，也在一定程度上反映出基金公司的市場影響力，因此備受各界關注。

此次2022年公募基金四季報披露之后，正是展露出在震蕩大跌環(huán)境下基金公司主動權益規(guī)模增減的“肌肉秀”。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，易方達基金旗下管理的主動權益基金規(guī)模達到4108.31億元，是目前唯一一家主動權益基金規(guī)模超過4000億元的基金公司，具備較為明顯優(yōu)勢。

除此之外，廣發(fā)基金主動權益基金規(guī)模也超過3000億元，達到3202.04億元。此外，中歐基金、富國基金、匯添富、嘉實基金等4家基金公司主動權益基金規(guī)模超過2000億元。

值得一提的是，受權益市場調(diào)整影響，整體公募基金主動權益基金規(guī)模出現(xiàn)縮水，主動權益基金規(guī)模的“千億軍團”也從2021年底的19家將至2022年底的18家。這18家主動權益基金“千億軍團”在2022年的主動權益規(guī)?？s水1.106萬億，平均單家基金公司縮水幅度達到614.22億元，平均縮水高達24.5%。

因此，2022年主動權益基金管理規(guī)模能夠取得逆勢增長的基金公司相對有限，據(jù)WIND統(tǒng)計，有可比數(shù)據(jù)的166家基金公司及有公募牌照的資管公司中，僅28家基金公司主動權益基金規(guī)模在2022年實現(xiàn)正增長。

華商基金去年四季度末主動權益基金規(guī)模達到515.6億元，相比去年年末增長了165.77億元，位居基金公司主動權益規(guī)模增長榜首。緊隨其后的是安信基金，去年底主動權益基金規(guī)模達到838.43億元，相比去年年末增長了135.7億元，此外中庚基金、中泰資管在2022年主動權益基金規(guī)模增長也超百億，尤其中泰資管增長率超過170%。

從規(guī)模變化上看，華商基金規(guī)模增長受益于旗下多只主動權益基金較好業(yè)績，周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選2022年獲得13.6%的正收益獲得投資者追捧，管理規(guī)模從2021年底的17.55億元增長到2022年底的98.72億元。此外，華商甄選回報、華商智能生活的規(guī)模增長也非常迅猛，均從2021年底的不足20億增加到60多億，規(guī)模攀升讓基金經(jīng)理周海棟、高兵所管理規(guī)模在去年底達到230.1億元、119.23億元。

“固收+”基金是今年安信基金規(guī)模增長的主要驅(qū)動力，基金經(jīng)理張翼、李君所管的安信穩(wěn)健增值等偏債混合基金在市場下行中抗跌能力突出，成為資金追捧的對象，安信穩(wěn)健增利、安信穩(wěn)健匯利兩只基金年內(nèi)規(guī)模增長均超35億元，目前張翼飛個人管理規(guī)模超500億元。此外，池陳森管理的安信醫(yī)藥健康在2022年規(guī)模增長也超40億，也助力安信基金規(guī)模增長。

中庚基金及中泰資管兩家以低估值價值型風格見長的基金公司在2022年規(guī)模也實現(xiàn)逆勢增長。其中，中庚基金丘棟榮管理多只基金規(guī)模增長，尤其是中庚價值領航在2022年規(guī)模大幅增長超80億，丘棟榮個人管理規(guī)模也從2021年末的174億元增長至去年末的314.34億元。中泰資管基金經(jīng)理姜誠也積極布局價值型股票，其所管理的中泰星元靈活配置混合2022年規(guī)模增長超74億元，助力公司整體權益基金規(guī)模增長。

其他規(guī)模增長的基金公司中也均是涌現(xiàn)出了部分擅長把握結(jié)構性機構的基金經(jīng)理帶動公司規(guī)模增長，如廣發(fā)基金林英睿管理的廣發(fā)睿毅領先，2022年規(guī)模增長超53億；如華泰柏瑞基金董辰管理的華泰柏瑞鼎利、華泰柏瑞富利規(guī)模在2022年均增長60億元左右，如萬民遠管理的融通健康產(chǎn)業(yè)，2022年一口氣規(guī)模也增長了超76億元。

編輯：小茉

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