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據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，全市場中成立5年以上的基金產(chǎn)品有3000余只（注所有份額合計），其中312只定投5年依然虧損。

值得關(guān)注的是，在這312只產(chǎn)品中QDII產(chǎn)品是表現(xiàn)最差的類型，主動產(chǎn)品無論是絕對業(yè)績還是相對業(yè)績均不如人意，被動產(chǎn)品更是離譜的大幅跑輸對標(biāo)指數(shù)。

最為尷尬的是海富通海外精選，在同期成立的4只產(chǎn)品中業(yè)績排名1/4，但是成立14年累計收益率僅為59.10%，年化收益率只有可憐的3.31%，即便放在債基也是倒數(shù)。

海富通海外精選成為最尷尬的第一！

資料顯示，海富通海外精選成立于2008年6月27日，投資目標(biāo)是以在香港、美國等海外證券交易所上市的具有“中國概念”的上市公司為主要投資對象，深入研究全球及內(nèi)地經(jīng)濟(jì)狀況以及政策導(dǎo)向，采取主動精選證券和適度資產(chǎn)配置的投資策略，實施全程風(fēng)險管理，在保證資產(chǎn)良好流動性的前提下，在一定風(fēng)險限度內(nèi)實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期最大化增值。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，海富通海外精選成立以來在同類排名1/4，不過這只排名正數(shù)第一、相對業(yè)績表現(xiàn)最優(yōu)秀的QDII產(chǎn)品其實不算多好。

截至9月30日，海富通海外精選累計收益率為59.10%，年化收益率僅為3.31%，在同類排名1/4。同期成立的另外3只產(chǎn)品中有兩只虧損，虧損幅度分別為22.8%和34.29%，還有一只產(chǎn)品盈利不到50%。

來源：wind，截至2022年9月30日

從自然年度來看，海富通海外精選表現(xiàn)最為優(yōu)秀的是在2009年，當(dāng)年度收益率為83.47%，同類排名1/9。

如果考慮到目前海富通海外精選累計收益率也僅59%，可見后面的表現(xiàn)有多拉胯。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，在近10中產(chǎn)品竟然有8年跑數(shù)了國際(QDII)混合型基金平均業(yè)績。

同時，海富通海外精選在近5年定投收益率為-34.63%，在全市場排名倒數(shù)第4位，近3年定投收益率為-34.09%，近2年定投收益率為-33.08%。

在糟糕的業(yè)績背后，海富通海外精選糟糕的操作更是投資者無法接受的，尤其是近兩年頻頻上演重倉押寶式投資并精準(zhǔn)踩雷。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，海富通海外精選在2019年開始配置教育股，東軟教育、希望教育、華夏視聽教育、宇華教育、新高教集團(tuán)和中教控股。

疫情之初在線教育一度被市場追捧，但2021年相關(guān)整頓政策落地，這個畸形的商業(yè)模式幾乎不復(fù)存在，相關(guān)股票持續(xù)暴跌。

其中，教育龍頭股好未來股價從90.96元跌至1.6元，跌幅超過97%，高途集團(tuán)股價一度從149.05元跌至1.15元，跌幅超過95%，新東方在線股價一度從43.45元跌至2.84元，跌幅超過98%。

讓人驚訝的是在“雙減”政策落地前夕，海富通海外精選竟然加重了教育股的配置，而且越跌越買。

據(jù)持倉數(shù)據(jù)，2021年的2季度前十大重倉股中配置了東軟教育、希望教育和華夏視聽教育，2021年的3季度更是越跌越買，持有的希望教育由374.6萬股增加值502.15萬股，到了4季度則進(jìn)一步加倉至546.4萬股，

而華夏視聽教育盡管2021年的3季度消失在前十大重倉股名單，但大概率是由于暴跌引起，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示當(dāng)季度公司股價暴跌了46.85%，在2021年的年報重披露，海富通海外精選持有149.80萬股，相較于2季度末的持倉增持了24萬股。

據(jù)2022年半年報數(shù)據(jù)，海富通海外精選目前依然持有113萬股東軟教育和163.60萬股的希望教育。

除了教育股之外，海富通海外精選近2年另一個配置主線是物業(yè)股，但受房地產(chǎn)行業(yè)下行拖累，物業(yè)股持續(xù)暴跌。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年8月5日收盤，已有超一半物業(yè)公司股價較最高點跌去50%以上，其中更有10余家物業(yè)公司股價跌幅超80%。

海富通海外精選在物業(yè)股的操作上以龍頭為主，配置股票包括碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、金科服務(wù)等。

在2021年的4季度，海富通海外精選本來大幅減持物業(yè)股，令人意外的是在2022年又再度重倉介入，重倉配置碧桂園服務(wù)、旭輝控股集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、萬象城生活，但是相關(guān)股票遠(yuǎn)未到底，這也導(dǎo)致產(chǎn)品損失慘重。

說到這里我們再來復(fù)習(xí)一遍海富通海外精選的投資目標(biāo)，“深入研究全球及內(nèi)地經(jīng)濟(jì)狀況以及政策導(dǎo)向，采取主動精選證券和適度資產(chǎn)配置的投資策略”，現(xiàn)在讀起來真是充滿了諷刺。

QDII產(chǎn)品整體表現(xiàn)不佳

海富通海外精選這只QDII的最佳產(chǎn)品表現(xiàn)不佳的背后，其實是國內(nèi)QDII產(chǎn)品整體的低迷，主動產(chǎn)品無論是絕對業(yè)績還是相對業(yè)績均不如人意，被動產(chǎn)品更是離譜的大幅跑輸對標(biāo)指數(shù)。

目前主動管理型QDII產(chǎn)品有238只，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示成立以來實現(xiàn)盈利的有129只，占比約為54.2%，這個比例有點慘。

其中，成立5年以上的主動管理型QDII產(chǎn)品，年化收益率超過10%的只有6只，其中最高年化收益率也僅13.14%，而年化收益率低于5%卻有超過80只，虧損的產(chǎn)品則有35只。

被動管理型QDII產(chǎn)品目前有189只，實現(xiàn)盈利的產(chǎn)品僅有53只，占比約為28%，但是虧損幅度超過60%的有2只，虧損幅度超過50%的有12只，虧損幅度超過40%的有17只，虧損幅度超過30%的有22只，虧損幅度超過20%的有69只。

在這些虧損幅度較大的產(chǎn)品中，基金公司追熱點成立的教育、恒生科技、醫(yī)藥等指數(shù)產(chǎn)品成為重災(zāi)區(qū)。

來源：wind，截至2022年9月30日

近2年QDII產(chǎn)品的規(guī)模得到了較大發(fā)展。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年規(guī)模分布為852億元、1200億元、2404億元和2791億元，但就業(yè)績表現(xiàn)來說實在有些辜負(fù)投資者的信任。